בעוד שהפדרל ריזרב האמריקני העלה את ריבית הבנק בנצ'מרק עם שלל העלאות ריבית, שוקי האוצר בארה"ב ושוקי האג"ח העולמיים, באופן כללי, ראו את אחת מהמכירות הגרועות ביותר מזה למעלה מעשור. פעולותיו של הפד עוררו ביקורת כלפי הבנק המרכזי של ארה"ב, מכיוון שכמה אסטרטגים מאמינים שהתפרצות העלאות הריבית עלולה לדרבן את חוסר הנזילות בשוק האג"ח הגדול בעולם. יתרה מכך, דו"ח שפורסם ביום שלישי, מסביר כי הפד והבנקים המרכזיים הזרים ברחבי העולם "מפסידים מיליארדים" על ידי תשלום ריבית נוספת.
הפד מפסיד מיליארדים
הפדרל ריזרב האמריקאי העלה את ריבית הקרנות הפדרליות (FFR) במספר הזדמנויות השנה ושלוש פעמים ברציפות, הבנק המרכזי העלה את הריבית ב-75 נקודות בסיס (bps). העלאות הריבית גרמו פוליטיקאים ובנק ההשקעות ברקליס ל שאלה הצורך של הבנק המרכזי להאט את העלאות הריבית. אפילו ועידת האומות המאוחדות לסחר ופיתוח (UNCTAD) צלצלה דחק בפד להאט ולהגדיל את ההוצאה הציבורית.
למרות הבקשות, משקיפים העובדים בשיתוף פעולה הדוק עם חברי הפד והשווקים חושדים שהעלאת ריבית נוספת של 75 נקודות שנייה היא מובטח שיקרה חודש הבא. ביום שלישי, בלומברג דיווח שנכון לעכשיו, הבנק המרכזי של ארה"ב "מפסיד מיליארדים". תורם של בלומברג, ג'ונל מרטה, אומר "ללא ההכנסה מהפד, משרד האוצר צריך למכור יותר חוב לציבור כדי לממן את הוצאות הממשלה". למרות הצורך במכירת חובות נוספים, הכלכלן העולמי הראשי של מורגן סטנלי וחבר משרד האוצר האמריקאי לשעבר, סת' קרפנטר, מתעקש שלהפסדים אין השפעה מהותית על החלטות מוניטריות בטווח הקרוב.
נגר הדגיש עוד:
להפסדים אין השפעה מהותית על יכולתם לנהל מדיניות מוניטרית בטווח הקרוב.
כתב אומר "בנקים מרכזיים אחרים מתמודדים גם עם הפסדים כשהריבית עולה"
כתבת בלומברג מרטה צייץ ש"הריבית הגבוהה יותר פירושה שהבנק המרכזי משלם כעת יותר ריבית על הרזרבות ממה שהוא גובה מהתיק שלו". מרטה הוסיף כי מצב זה עלול להוביל ל"כמה כאבי ראש פוליטיים". "אני לא אפרוץ את השפה החשבונאית, אבל הגרסה הקצרה היא שהפד נהג לשלוח את הכנסותיו לאוצר", הוסיף שרשור הטוויטר של מרטה. "עכשיו, כשהפד מפסיד כסף, ההפסדים נערמים לכדי IOU שה-Fed ישלם מאוחר יותר עם הכנסה עתידית".
כתב בלומברג הוסיף:
גם בנקים מרכזיים אחרים מתמודדים עם הפסדים כאשר הריבית עולה ברחבי העולם כדי להילחם באינפלציה. ההפסדים החשבונאיים מאיימים לעורר ביקורת על תוכניות רכישת הנכסים שבוצעו כדי להציל שווקים וכלכלות.
הדו"ח שמציין שהפד מפסיד מיליארדים וממיט הרס על בנקים מרכזיים אחרים ברחבי העולם, עוקב אחר מספר אנליסטים התעקשות שהפד לכוד כי העלייה ב-FFR גבוה מדי עלולה להוביל ל"פיצוץ האוצר". מייסד קרן הגידור פראטוריאן קפיטל, האריס קופרמן, אמר שזה עלול לקרות בפוסט בבלוג שפורסם ב-18 באוקטובר. גם ג'יי קים מ-skwealthacademy substack צופה כי "התרסקות הבזק בשוק האג"ח האמריקאית היא בלתי נמנעת בתנאי השוק הללו".
המומחים שראיינה מרטה הסבירו, עם זאת, שניתן להחזיר את ההפסדים של הבנק המרכזי בארה"ב. ג'רום האגלי, כלכלן ראשי ב-Swiss Re אמר לכתב בלומברג כי למרות העובדה שתמיד ניתן להזרים את ההון, הבנקים המרכזיים יתמודדו עם ביקורת פוליטית על קביעת המדיניות.
"הבעיה עם הפסדים של הבנקים המרכזיים היא לא ההפסדים כשלעצמם - תמיד ניתן להחזיר אותם בהון - אלא התגובה הפוליטית שהבנקים המרכזיים צפויים להתמודד יותר ויותר", אמר האגלי בהצהרה למארטה.
מה אתה חושב על הדו"ח שאומר שהפד האמריקאי והבנקים המרכזיים ברחבי העולם מפסידים מיליארדים? ספר לנו מה אתה חושב על הנושא הזה בקטע ההערות למטה.
נקודות זכות: Shutterstock, Pixabay, Wiki Commons, קרדיט תמונה עריכה: בלומברג
כתב ויתור: מאמר זה מיועד למטרות מידע בלבד. זו אינה הצעה ישירה או שידול של הצעה לרכישה או מכירה, או המלצה או אישור של מוצרים, שירותים או חברות כלשהם. Bitcoin.com אינו מספק ייעוץ להשקעה, מס, משפטי או חשבונאות. לא החברה ולא המחבר אחראים, במישרין או בעקיפין, לכל נזק או אובדן שנגרם או כביכול נגרם על ידי או בקשר לשימוש או בהסתמכות על תוכן, סחורה או שירותים כלשהם המוזכרים במאמר זה.
מקור: https://news.bitcoin.com/report-us-central-bank-loses-billions-from-rate-hikes-losses-pile-up-into-an-iou/