חלף יותר מעשור מאז המשבר הפיננסי בשנים 2007-2008 כאשר ליהמן ברדרס, בנק ההשקעות הרביעי בגודלו בארה"ב, קרס והגיש פשיטת רגל. קרוב ל-14 שנים מאוחר יותר, קרדיט סוויס ודויטשה בנק, שניים מהבנקים הגדולים בעולם, סובלים מהערכות שווי במצוקה ורמות ביטוח ברירת המחדל של הבנקים מתקרבות לדרגות שלא נראו מאז 2008.
הערכות שווי קרדיט סוויס ודויטשה בנק צללו - המשקיעים דנו בסיכון המערכתי לכלכלה העולמית
במהלך השבוע הראשון של אוקטובר, הכלכלה העולמית ממשיכה להיראות עגומה כאשר מחירי האנרגיה והגז הגיעו לשיאים, האינפלציה במדינות רבות היא הגבוהה ביותר מזה 40 שנה, שרשראות האספקה נקרעות, שוקי המניות השילו ערך משמעותי והמתחים. בין המערב לרוסיה עלתה.
בתוך הכלכלה המגעילה הזו, שניים מבנקי ההשקעות הגדולים מתלבטים מהערכות שווי במצוקה. נתוני שוק מראה כי Credit Suisse Group AG (סימול: CS) ודויטשה בנק AG (סימול: DB) נסחרות בערכים נמוכים ביותר שלא נראו מאז המשבר הפיננסי של 2008.
בסוף אוגוסט ניתח דויטשה בנק את ההנפקות הקשורות לקרדיט סוויס, והאנליסטים של הבנק ציינו שיש פער של 4.1 מיליארד דולר שצריך למלא כדי להילחם ברווחתו הפיננסית של המוסד הפיננסי. יתר על כן, רמות ביטוח ברירת המחדל (CDS) של קרדיט סוויס דומות לאותן רמות ה-CDS שהיו לליהמן ברדרס רגע לפני פשיטת הרגל של הבנק.
מנכ"ל קרדיט סוויס, אולריך קורנר, לאחרונה מוסבר שהחברה שלו עומדת בפני "רגע קריטי" והוא הדגיש שלמוסד הפיננסי שבסיסו בשוויץ יש "בסיס הון חזק ועמדה נזילות".
משקיע גדול אומר ש-Credit Suisse CDS נסחר כמו 'רגע ליהמן', מנכ"ל Wallstformainst אומר: "כל מי שסומך לחלוטין על החשבונאות של קרדיט סוויס מאמין גם בחדי קרן ובפיית השיניים"
לא כולם מסכימים עם קורנר שכן דיווח מ-investing.com מפרט ש"משקיע גדול שעוסק בקרדיט סוויס אומר שבנק ההשקעות הוא אסון, [ו] CDS נסחר כמו 'רגע ליהמן' [עומד] להכות. ” השותף המנהל ב- Compcircle Gurmeet Chadha, לעומת זאת, לא חושב שחריגת שוק גדולה תתגלה.
"מאז 2008, פעם בשנה קרדיט סוויס [ו] פעם בשנתיים [שנתיים] דויטשה בנק עומד לפרק פירעון", צ'דהה צייץ. "בכל תיקון - הספקולציה הזו מתחילה להגיע. מניסיוני הקטן- אירוע ברבור שחור אף פעם לא מכריז על עצמו".
אנליסטים של קרדיט סוויס הורידו את המניה שלהם לדירוג מכירה pic.twitter.com/SghqtoFnhS
- ד"ר פאריק פאטל, BA, CFA, ACCA Esq. (@ParikPatelCFA) אוקטובר 2, 2022
הפרשנות של צ'אדה לא שמה פקק על הספקולציות סביב שני הבנקים ורבים מאמינים כי אסון קרוב. "קרדיט סוויס כנראה פושט רגל", חשבון הטוויטר 'וול סטריט סילבר' אמר לי 320,000 העוקבים שלה.
"ההתמוטטות במחיר מניית קרדיט סוויס מעוררת דאגה גדולה", אמר וול סטריט סילבר. "מ-$14.90 בפברואר 2021, ל-$3.90 כרגע. ועם P/B=0.22, השווקים טוענים שזה חדל פירעון וכנראה שבר".
קרדיט סוויס, 4 מספרי המפתח:
160b מזומן
400b בהתקשרות התחייבויות
900b חשיפה ממונפת
40b הון עצמי- מעריצי צ'רלי מונגר (@CharlieMunger00) אוקטובר 1, 2022
An אנליזה מהמצב שפורסם ב-Seeking Alpha מציין גם כי גם קרדיט סוויס וגם דויטשה בנק נסחרות לפי הערכות שווי במצוקה, ואומר עוד כי קרדיט סוויס "יאלץ לעבור ארגון מחדש כואב". המחבר מחפש אלפא כותב כי "[קרדיט סוויס] נסחר לפי 0.23x ספר מוחשי [ו]דויטשה בנק נסחר לפי 0.3x ערך ספר מוחשי." עם זאת, המחבר של Seeking Alpha אומר שדויטשה בנק עובר את הסערה באמצעות הטבות מהריביות. מוסיף המחבר
על המשקיעים להימנע מ[קרדיט סוויס] ולקנות את [דויטשה בנק].
המשקיעים מאמינים ששתי הענקיות הפיננסיות עומדות בפני משבר משמעותי ואינם מאמינים להצהרותיו של מנכ"ל קרדיט סוויס. חלקם מתחו ביקורת על תהליך הביקורת של הבנקים כפי שהם מאמינים שקרדיט סוויס ודויטשה בנק הם עד צווארם בחובות והלוואות רעות.
"תגיד לי את הכמות האמיתית של הלוואות רעות שיש לקרדיט סוויס לקרנות הגידור האלה ולמשרדים משפחתיים כמו ארצ'גוס", המנכ"ל של Wallstformainst ג'ייסון בורק צייץ בחודש אוגוסט. "מכיוון שכל מי שסומך לחלוטין על החשבונאות שלו מאמין גם בחדי קרן ובפיית השיניים." בזמן הכתיבה, המונח "קרדיט סוויס" הוא מאוד מגמה אנכית פופולרית בטוויטר ביום ראשון בבוקר (ET) עם 46,000 ציוצים.
מה אתה חושב על הבעיות הפיננסיות סביב דויטשה בנק וקרדיט סוויס? ספר לנו מה אתה חושב על הנושא הזה בקטע ההערות למטה.
נקודות זכות: Shutterstock, Pixabay, Wiki Commons, קרדיט צילום עריכה: נטלי ריינץ' ורוסטיסלאב איג'יב
כתב ויתור: מאמר זה מיועד למטרות מידע בלבד. זו אינה הצעה ישירה או שידול של הצעה לרכישה או מכירה, או המלצה או אישור של מוצרים, שירותים או חברות כלשהם. Bitcoin.com אינו מספק ייעוץ להשקעה, מס, משפטי או חשבונאות. לא החברה ולא המחבר אחראים, במישרין או בעקיפין, לכל נזק או אובדן שנגרם או כביכול נגרם על ידי או בקשר לשימוש או בהסתמכות על תוכן, סחורה או שירותים כלשהם המוזכרים במאמר זה.
מקור: https://news.bitcoin.com/trading-like-a-lehman-moment-credit-suisse-deutsche-bank-suffer-from-distressed-valuations-as-the-banks-credit-default-insurance- קרוב ל-2008-רמות/