פקיעת אופציות הביטקוין המתקרבות למיליארד דולר עשויה להשפיע באופן משמעותי על מגמות שוק הקריפטו

ב-5 בינואר, עולם מטבעות הקריפטו יהיה עד לפקיעת חוזי אופציות של ביטקוין בשווי כמעט מיליארד דולר. אירוע משמעותי זה עורר ספקולציות לגבי השפעתו הפוטנציאלית על המחיר של הביטקוין ועל סנטימנט השוק הכולל. 

בעוד ששווקי הקריפטו חוו נסיגה במהלך הימים הראשונים של השנה החדשה, פקיעת חוזי האופציות הללו יכולה לעורר דינמיקה בשוק שעלולה להעלות את המחירים או לשמור על מגמת הירידה הנוכחית.

אופציות הביטקוין יפוג

כ-21,900 חוזי אופציות של ביטקוין אמורים להגיע לתאריך התפוגה שלהם, כפי שדיווחה דריביט, שחקן בולט בשוק האופציות. למרות היותם קטנים יותר בקנה מידה בהשוואה לאירוע תום השנה, הערך הרעיוני של חוזים אלו נותר משמעותי, נע סביב 955 מיליון דולר. 

היבט מעניין של קבוצת חוזים זו הוא יחס ה-put/call, שעומד על 0.62. יחס זה מצביע על כך שבערך חצי יותר חוזי שיחות (ארוכים) מסתיימים מאשר חוזי Put (קצרים).

יתר על כן, נקודת מחיר בולטת אחת היא $43,000, המכונה "נקודת הכאב המקסימלית". עם זאת, התככים האמיתיים טמונים בריכוז אופציות הרכש במחיר המימוש של 50,000 דולר, עם 23,884 חוזי שיחות משמעותיים בטווח הזה. ריכוז זה מצביע על כך שסוחרים רבים צופים עלייה במחירי הביטקוין עד סוף תאריך התפוגה של ינואר.

שינוי דינמיקת השוק

חיוני להכיר בכך שהריבית הפתוחה הכוללת (OI) בשוק האופציות של ביטקוין ירדה מרמות השיא שנצפו בשנה הקודמת, ועומדת כעת על כ-10.7 מיליארד דולר, לפי דריביט. שינוי זה בדינמיקת השוק יכול להצביע על סנטימנט ואסטרטגיות סוחר מתפתחות.

מוקדם יותר השבוע, התעוררו חששות לגבי האפשרות שרשות ניירות ערך האמריקאית (SEC) תדחה קרנות מסחר בביטקוין נקודתיות (ETF). התפתחות זו עשויה הייתה לתרום לירידה בתנודתיות המשתמעת של אופציות, שצללה ל-52% בשבוע וירדה מתחת ל-65% לתפוגה ב-12 בינואר. ראוי לציין שתנודתיות מרומזת נמוכה יותר יכולה להשפיע על תמחור אופציות ואסטרטגיות סוחרים.

בנוסף, משקיפים בשוק הצביעו על כך שהמכירות בחודש הנוכחי הפכו סבירות יותר, מה שהגדיל את קניית ה-Put באמצעות עסקאות בלוק. זה מצביע על כך שהמשקיעים המוסדיים עשויים שלא להיות שוריים מדי לגבי הסיכויים של תעודות סל ביטקוין, תוך התאמה עם הסנטימנט הזהיר הכולל בשוק.

תנודתיות בשוק וחיסולים

השבוע, שוקי הקריפטו חוו ירידה של 5%, וכתוצאה מכך אירוע חיסול משמעותי. התרחשו חיסולים של כ-700 מיליון דולר, כאשר הרוב (85%) היו שיחות שנשלטו על ידי עמדות ביטקוין. אירוע זה מדגיש את החשיבות של ניהול סיכונים בתחום המטבעות הקריפטו התנודתיים ביותר, במיוחד בעת מסחר בפוזיציות ממונפות.

בנוסף לאירוע פקיעת אופציות הביטקוין הראוי לציון, גם חוזי אופציות רבים של Ethereum אמורים לפוג, בשווי רעיוני של 574 מיליון דולר. יחס ה-put/call של חוזים אלו עומד על 0.54, המשקף סנטימנט מאוזן במקצת בין שיחות ל-puts.

ככל שאופציות הביטקוין יפוג, עדיין יש לראות כיצד ההסדר או החידוש שלהן ישפיעו על מחירי הספוט. עם זאת, כל העיניים בקהילת מטבעות הקריפטו נשואות כעת להתפתחויות סביב האישור או הדחייה הפוטנציאליים של ה-SEC של תעודות סל ביטקוין נקודתיות. להחלטה הזו, הצפויה בשבוע הקרוב, עשויות להיות השלכות מרחיקות לכת על המסלול העתידי של שוק הקריפטו.