הוויכוח המתהפך: האם את'ריום יכול לעלות על ביטקוין?

האם אנו עדים לשינוי סיסמי בשוק הקריפטו כאשר Ethereum קרוב יותר לביטקוין בשווי השוק?

ביטקוין (BTC) ו-Ethereum (ETH) מייצגים את עמודי התווך של שוק הקריפטו, ושולטים ביחד על כמעט 70% משווי השוק הכולל שלו.

עם הזמן, הביטקוין התפתח ממושג חדש לנכס פיננסי עולמי, וצבר אחיזה בקרב מוסדות. נכון ל-26 בפברואר, שווי השוק של BTC מוערך ביותר מ-1 טריליון דולר. 

חברות כמו MicroStrategy וטסלה צברו אחזקות משמעותיות בביטקוין, וביצעו את הפופולריות שלו. יתרה מזאת, האישור האחרון של קרנות מסחר בבורסה בביטקוין נקודתיות (ETF) על ידי רשות ניירות הערך של ארה"ב (SEC) מסמן הסכמה מוסדית גוברת.

לעומת זאת, Ethereum מסתמן כשחקן השני בגודלו, עם שווי שוק שמתקרב ל-370 מיליארד דולר. טכנולוגיית הבלוקצ'יין של Ethereum עומדת בבסיס מערכת אקולוגית מגוונת של יישומים מבוזרים (dapps). 

יתרה מכך, המעבר של הפלטפורמה למנגנון קונצנזוס של הוכחת הימור באמצעות "המיזוג" בשנת 2022 סימן התקדמות טכנולוגית מכרעת שמטרתה להתמודד עם מדרגיות, צריכת אנרגיה ודאגות אבטחה.

קהילת המטבעות הקריפטוגרפיים העלתה השערות זמן רב לגבי אירוע פוטנציאלי המכונה "ההתהפכות", שבו שווי השוק של Ethereum עשוי לעלות על זה של ביטקוין. האם Ethereum יכול לעקוף את הביטקוין בטווח הארוך?

BTC לעומת ETH: שווי שוק ודומיננטיות 

מאז הקמתו ב-2009, ביטקוין מחזיק במעמדו כקריפטו המוביל, ושולט בשוק עם שווי שוק מדהים שעקף על מתחריו עד היום.

בתחילת 1, שווי השוק של ביטקוין עמד על מיליון דולר בלבד בתחילת 2011, אך בתחילת 2013 הוא זינק למיליארד דולר, מה שסימן עלייה חסרת תקדים של פי 1. עד סוף 1000, שווי השוק של ביטקוין עבר את ה-2013 מיליארד דולר.

שנת 2017 התבררה כמכרעת עבור ביטקוין, כשהיא עדה לשווי השוק שלו מזנק ליותר מ-300 מיליארד דולר בפעם הראשונה. הזינוק הזה הונע על ידי טירוף השקעות קמעונאיות ומוסדיות ועניין גובר במטבעות קריפטוגרפיים כסוג נכסים חדשני. 

עם זאת, העלייה המטאורית הזו לא הייתה חפה מכשלונות. עד נובמבר 2021, שווי השוק של ביטקוין פרץ את רף ה-1 טריליון דולר, רק כדי לצנוח לכ-320 מיליארד דולר עד דצמבר 2022.

לעומת זאת, את'ריום יצא למסלול הדרגתי יותר. למרות ההתחלה הצנועה שלו עם השקתו ב-2015, Ethereum התייצב במהירות בין חמשת המטבעות הקריפטו המובילים לפי שווי שוק. 

בדצמבר 2015, בעוד ששווי השוק של ביטקוין עמד על למעלה מ-6 מיליארד דולר, שווי השוק של Ethereum עמד על סכום צנוע של 60 מיליון דולר, המסמן הבדל בולט של פי 100.

בינתיים, הצגת הצעות מטבעות ראשוניות (ICOs) בשנת 2017, ואחריה תנועות ה-Defi ו-NFT שלאחר מכן, זירזו את הצמיחה האקספוננציאלית של Ethereum. 

עד דצמבר 2017, שווי השוק של Ethereum זינק ל-73 מיליארד דולר מ-60 מיליון דולר בדצמבר 2015, המייצג עלייה מדהימה של פי 1210. צמיחה זו צמצמה משמעותית את היחס בין שווי השוק של ביטקוין ל-Ethereum ל-3.25:1.

במקביל, המושג "דומיננטיות של ביטקוין" - שווי השוק של ביטקוין כאחוז מכלל שוק מטבעות הקריפטו - הופיע כמדד מכריע להערכת הדינמיקה במרחב הקריפטו. 

בתחילה עלה על 90%, הדומיננטיות של הביטקוין הידלדלה מתחת ל-45% עד דצמבר 2017, כאשר מטבעות האלטקוינים, בראשם Ethereum, צברו תאוצה. כתוצאה מכך, היחס הזה הצטמצם עוד יותר לכ-2:1 בדצמבר 2021, עם שווי השוק של ביטקוין על כ-960 מיליארד דולר ושל Ethereum על 483 מיליארד דולר. 

נכון ל-25 בפברואר, היחס עמד על 2.75:1 בקירוב, עם מספר תרחישים שויים עבור ביטקוין, כולל הציפייה לחציית הביטקוין באפריל 2024 ואישור ה-SEC לתעודות סל נקודתיות BTC בינואר 2024, מה שעשוי להטות את הכף. לטובת הביטקוין בטווח הקצר.

תרומות מהעולם האמיתי של ביטקוין ואת'ריום

התרומות של ביטקוין ו-Ethereum לתחום הקריפטו הפכו יותר ויותר ברורות, כל אחת מהן מציירת מקרי שימוש ייחודיים ומניעה חדשנות לכיוונים שונים.

המערכת האקולוגית המתרחבת של ביטקוין

ביטקוין חווה צמיחה חזקה במערכת האקולוגית שלו, במיוחד עם הופעתן של טכנולוגיות ופלטפורמות חדשות. 

להשקת תעודות סל ביטקוין נקודתיות בינואר 2024 צפויה להיות השפעה מהותית, לא רק בשיפור הנגישות והמשיכה של ביטקוין אלא גם בטיפוח מעמדו בתחום הפיננסים העולמי.

Trust Machines דיווחו על "גידול נפיץ במקרים של שימוש בביטקוין" ברבעון הראשון של 2023, והדגיש את העניין הגובר של המפתחים בבנייה על גבי ביטקוין. 

הצמיחה הזו מיוחסת ל-Stacks (STX) blockchain, המאפשרת חוזים חכמים, יישומי Defi, NFTs ואפליקציות ישירות על ביטקוין, ובכך מרחיבה את השימושיות שלו מעבר לחנות של ערך בלבד.

בתוך כך, Ordinals, שהוצגו בינואר 2023, הוסיפו מימד חדש למקרי השימוש בביטקוין על ידי כך שאפשרו לצרף מידע ישירות לסאטושיים בודדים באמצעות תהליך שנקרא "רישום". 

חדשנות זו אפשרה יצירת NFTs מקוריים בביטקוין, המסמנת התפתחות מכרעת בפונקציונליות של ביטקוין מעבר להיקפו המקורי כמטבע דיגיטלי. 

בינתיים, נייר העבודה של ה-ECB מדגיש את האימוץ המשמעותי של ביטקוין בכלכלות מתעוררות ומתפתחות (EMDE), שם הוא משמש לא רק כהשקעה אלא גם כהגנה מפני פיחות במטבע ואמצעי להקל על עסקאות חוצות גבולות. 

השירות המגוון של Ethereum

Ethereum, לעומת זאת, הייתה מובילה במתן מגוון רחב של דפים, פלטפורמות Defi, NFTs וכן הלאה, הודות ליכולות החוזה החכם הטבועות בו. 

בעוד שהכניסה של Ordinals והיכולת להטביע NFTs ישירות על blockchain של ביטקוין הייתה התפתחות משמעותית, Ethereum ממשיכה להחזיק ביתרון תחרותי בתחום ה-NFT. 

הסטנדרטים המבוססים של Ethereum, כמו ERC-721 ועכשיו עם Ethscriptions, הפכו אותה לפלטפורמה המתאימה ליצירה ומסחר של NFT, ומציעות תהליך פשוט יותר בהשוואה לכניסה האחרונה של ביטקוין למרחב.

יתר על כן, Ethereum הוא עמוד השדרה של מגזר ה-fi, ומאפשר הלוואות, הלוואות ומסחר באמצעות שירותים פיננסיים ללא רשות. לפי DefiLIama, נכון ל-26 בפברואר, ל-Ethereum יש ערך נעול הכולל (TVL) של כ-48 מיליארד דולר, הגדול ביותר מבין כל הרשתות האחרות.

Ethereum התגלה גם כבלוקצ'יין המשמש ביותר לטוקניזציה של נכסים בעולם האמיתי עד כה. תהליך זה כולל המרת זכויות לנכס לאסימון דיגיטלי ב-Ethereum blockchain, שיפור הנזילות והנגישות של סוגי נכסים שונים. סיטי חזה שטוקניזציה עשויה להפוך לשוק של 4 טריליון דולר עד 2030.

האם Ethereum יכול לעקוף את הביטקוין בטווח הארוך?

בעוד שביטקוין נחשב לעתים קרובות לזהב דיגיטלי, המשמש כמאגר בטוח של ערך, Ethereum משולה לנפט דיגיטלי, המניע מגוון רחב של יישומים מעבר לעסקאות פיננסיות בלבד. 

גולדמן זאקס, בניתוח משנת 2021, הדגיש את "פוטנציאל השימוש האמיתי" המשמעותי של Ethereum בשל תפקידו הבסיסי בהפעלת יישומים כמו פרוטוקולי Defi. 

כלי השירות הזה, לפי גולדמן, ממצב את Ethereum כדי להאפיל על ערכו של ביטקוין בעתיד. עם זאת, ראוי לציין שהתחזיות של גולדמן מגיעות עם חלקן ההוגן בהחמצות, ומוסיפות רובד של ספקנות לתחזיות כאלה.

בינתיים, ג'ים קריימר מ-"Mad Money" גם הטיל את משקלו מאחורי Ethereum, תוך שהוא מציין את השימוש הרווח בו ברכישת NFTs ונכסים דיגיטליים אחרים כסיבה לדומיננטיות הפוטנציאלית שלו על ביטקוין. 

Cathie Wood מ-Ark Invest צופה עתיד שבו Ethereum יגיע לשווי שוק מדהים של 20 טריליון דולר עד 2030, תוך שהוא גם צופה שמחיר הביטקוין יגיע למיליון דולר.

תחזיות כאלה מציירות תמונה שבה השירות הרחב של Ethereum יכול להגדיר מחדש את מיקומו ביחס לביטקוין. 

הדרך קדימה

בעוד שהספקולציות לגבי "ההתהפכות" נמשכות, המציאות היא שגם ביטקוין וגם Ethereum צפויים להתקיים יחד ולשגשג, כל אחד משרת מטרות ייחודיות בשוק הקריפטו הרחב יותר. 

הפוטנציאל של Ethereum לעקוף את ביטקוין בשווי השוק מדבר על התועלת הרחבה שלו ועל הביקוש הגובר לטכנולוגיה שלו. 

עם זאת, מעמדו המושרש של ביטקוין בתור זהב דיגיטלי ומקרי השימוש המתרחבים שלו מבטיחים את המשך הרלוונטיות והחוסן שלו.

ככל שאנו מתקדמים, זה יהיה חיוני לפקוח עין על האופן שבו הפלטפורמות הללו מסתגלות לאתגרים והזדמנויות מתעוררים בחיפוש אחר הגדרה מחדש של כסף ומסחר בעידן הדיגיטלי.

עקוב אחרינו בחדשות Google