המקרה של ביטקוין כחלק מחסכון לפנסיה

בשבוע שעבר, שר האוצר האמריקאי ילן דיבר נגד הסכנות של מטבעות קריפטוגרפיים כרכב חיסכון לפנסיה, וכינה זאת "מהלך מסוכן מאוד".

ילן לא לבד בביקורת שלה; כמה אנליסטים ואנשי מקצוע גם פיצצו את הרעיון בפומבי. לדוגמה, תורם ושותף בפורבס במשרד עורכי הדין Adkisson Pitet, ג'יי אדקיסון, השווה את זה למשחק רולטה. לדבריו, האופי הספקולטיבי מטבעם של מטבעות קריפטוגרפיים אינו משהו שמתערבב עם תכנון פרישה.

"עם זאת מוצע, שאולי ההימור הטוב יותר הוא פשוט לקחת את הסכום שאתה מוכן להמר, לקחת אותו לקזינו ולתת לו לרכוב על אדום או שחור על שולחן הרולטה."

באופן דומה, מחלקת העבודה לאחרונה ביקשו מאמינים "להפעיל זהירות יתרה" לפני שהם מאפשרים לחוסכים להוסיף מטבעות קריפטוגרפיים ל-401(k) שלהם. החששות העיקריים שלהם היו תנודתיות והערכת יתר.

כתגובה, אמרה ילן כי יהיה זה מתאים למחוקקים "לטפל בסכנה" על ידי שינוי סוגי השקעות מותרות 401(k)..

אבל בהתחשב בביטקוין (BTC) ביצועים מעולים בטווח הארוך, האם איסור על קריפטו 401(k)s יהיה צעד רחוק מדי?

Fidelity Investments הופכת לספקית הגדולה הראשונה שמציעה מטבעות קריפטוגרפיים עבור 401(k)s

באפריל, פידליטי השקעות הכריזה על האפשרות לאזרחי ארה"ב להוסיף ביטקוין לתוכניות הפרישה שלהם בחסות החברה 401(k). לפי ההצעות, משקיעים יכולים להקצות עד 20% מיתרת החשבון שלהם לביטקוין. עם זאת, נאמנים בודדים יכולים להוריד מכסה זו אם יבחרו בכך.

בהתחשב בכך ש-Fidelity היא ספקית תוכניות הפנסיה הגדולה ביותר באמריקה, תעשיית הקריפטו ראתה בכך למעשה קריצה ללגיטימציה הגוברת של ביטקוין. עם זאת, משקיעים שמרניים יותר תקפו את המהלך, בציטו חששות לגבי תנודתיות והיעדר יסודות שמגבים נכסים דיגיטליים.

עד היום, הביטקוין ירד ב-40%, אבל זה לא מנע מ-Fidelity להמשיך עם מוצר Bitcoin 401(k). דייב גריי, ראש תחום ההצעות והפלטפורמות לפרישה במקום העבודה בחברת Fidelity Investments, אמר שהמהלך נבע בעיקר על ידי "נותני חסות" (או מעסיקים), שהביעו עניין בהצעה כזו.

"התחלנו לשמוע התעניינות גוברת מצד נותני החסות של התוכנית, באופן אורגני, לגבי איך אפשר להציע ביטקוין או איך אפשר להציע נכסים דיגיטליים בתוכנית פרישה."

כאמור, משרד העבודה הגיב בכך שהזכיר לנאמנים שעליהם לפעול לטובת משתתפי התוכנית. באופן ספציפי, הארגון העלה חששות בנוגע ל"סיכונים המשמעותיים" שמציגים הונאה, גניבה ואובדן.

אבל פידליטי אמרה שמשרד העבודה לא סיפק קווים מנחים כיצד נאמנים יכולים להתמודד עם החששות הללו, או לעמוד בהתחייבויות הנאמנות שלהם אם הם רוצים להמשיך עם ביטקוין כאפשרות השקעה של 401(k).

בהתייחסו למצב, אמר גריי כי נאמנים, ולא משרד העבודה, צריכים להחליט על מתן אפשרות לעובדים להשקיע בביטקוין לצורך תכנון פרישה.

"משרד העבודה מחליף את הדעה שלו על קריפטו במה ששייך בצדק לנאמני התוכנית."

חילוקי דעות בין נותני החסות לתוכנית למשקיעים בודדים

למרות ש-Fidelity אמרה שהתעניינות מצד נותני החסות של התוכנית הביאה אותה להציע מוצר פרישה של ביטקוין, סקר של מועצת החסות של התוכנית הראה כי 57% מהחברים בה אינם רואים במטבעות קריפטוגרפיים כלי השקעה לגיטימי לתכנון פרישה.

Chiming in, יועץ השקעות ומייסד Bridgeriver Advisors, דן קייסי, מציין כי נותני החסות של התוכנית אחראים להתנהלות הכוללת של תוכניות הפרישה שלהם. ככזה, קיימת חוסר רצון כללי לקחת על עצמו את סיכוני האחזקה והתנודתיות הקשורים למוצרי פרישה קריפטו.

"הרבה מעסיקים שאני מכיר לא רוצים את זה כי הם אחראים".

לעומת זאת, א סקר של אנשים אקראיים שנערך על ידי ביטקוין IRA במאי גילה ש-80% מהמשיבים שוקלים להוסיף מטבעות קריפטוגרפיים לתיק הפנסיה שלהם.

עם זאת, גודל המדגם היה קטן יחסית, עם 500 איש בלבד. ומכיוון שיותר ממחציתם מוכרים קריפטו (55% אמרו שהם קנו את הקריפטו הראשון שלהם בגילאים 41-65), מה שמרמז על הטיה פרו-קריפטו באוכלוסיית המדגם.

עם זאת, מייסד שותף של Bitcoin IRA, כריס קלין, אמר שתוצאות הסקר מצביעות על כך שנכסים דיגיטליים נמצאים בחזית ההגדרה מחדש של כסף, במיוחד בנוגע לתכנון פרישה.

"ביטקוין וקריפטו הופכים במהירות לתנאי הכרחי לתיק מודרני. עתיד הכסף משתנה באופן דרסטי, והאמריקאים רואים הזדמנות לעבור מעבר לדרכים המסורתיות של אינטראקציה ועסקאות, במיוחד כשמדובר בתיק הפנסיה שלהם".

קליין הוסיף כי למרות הגורמים המאקרו-כלכליים במשחק, המשקיעים עדיין מעוניינים לגוון את כלי הפרישה מעבר למניות ואגרות חוב מסורתיות.

האם משהו השתנה?

מהר קדימה עד עכשיו, וההאצה של גורמים מאקרו-כלכליים, בפרט אינפלציה שיצאה משליטה, גרר ירידה חדה במחיר הביטקוין.

ב-13 ביוני ירד BTC מתחת ל-23,000 דולר, מה שסימן שפל של 18 חודשים. עם 180 פתאומי ביעילות של נכסים דיגיטליים ככלי השקעה בר-קיימא באופן כללי, האזהרה של ילן לגבי ביטקוין כרכב פרישה הופכת בולטת יותר.

CryptoSlate פנה אל Kline לקבלת תגובה מעודכנת. בדוא"ל אמר קליין כי חששות ממיתון יובילו ככל הנראה לציפיות מותאמות. עם זאת, הוא מאמין שהמשקיעים הפורשים, עם ראייה ארוכת טווח, "יישארו ניטרליים" בנסיבות הנוכחיות.

"סביר להניח שהפנייה של ביטקוין למשקיעים כאמצעי חיסכון לפנסיה תישאר ניטרלית כאשר אנשים מעריכים את הכספים לטווח ארוך שלהם.

בהסתמך על תוצאות הסקר, קלין אמר שהעניין הכולל בביטקוין כרכב פרישה נמצא במגמת עלייה. אבל הוא מעוניין לראות איך הדברים מסתדרים "ברגע שהאבק ישקע".

נתוני הסקר האחרון שלנו מציגים מגמת עלייה כוללת עבור אנשים השוקלים להשקיע במטבעות קריפטוגרפיים כחלק מתיק הפנסיה שלהם, ומעניין לראות מה יקרה לאחר מכן ברגע שהאבק ישקע".

סיכון התנודתיות הקריפטו

שוק הדובים הקודם ראה את הביטקוין מאבד 85% מערכו משיא לשפל, מה שאם מחזורים דומים יתרחשו בעתיד, מציג בקשה גדולה לחוסכים לפנסיה.

אז שוב, הצד השני של התנודתיות הוא פוטנציאל הפוך משמעותי. כפי שפורט על ידי המייסד של Compound Capital Advisors, צ'רלי ביללו, התשואות הממוצעות השנתיות של BTC מאז 2011 מגיעות ל-231%. יותר מפי עשרה מקבוצת הנכסים הבאה עם הביצועים הטובים ביותר על בסיס זה - הנאסד"ק.

זכור כי עיקר הרווחים של כל נכס מתבצע בשלב מוקדם של מחזור חייו. לכן 200%+ רווחים בשנה עבור ביטקוין אינם סבירים מנקודה זו ואילך.

אבל, אם רווחים דומים יתרחשו במחזורים עתידיים, הנושא הופך לעניין של תזמון השוק, שאפילו המשקיעים המתוחכמים ביותר לא יכולים להשיג באופן עקבי. יתרה מזאת, הפתגם "זמן בשוק, לא מתזמן את השוק", נחשב רק אם תאריך הפדיון הוא פתוח.

אנשים יכולים לצייר על שלהם 401 (ק) ש מגיל 59.5 ללא קנס. אבל ההפצות המינימליות הנדרשות (RMD) חייבות להילקח עד גיל 72. לכן, זמין חלון של 12.5 שנים של גמישות, אשר בתיאוריה יכול לכסות מספר מחזורי שוורים-דוב.

עם זאת, ככל שמתקרבים לשנות הדמדומים שלהם, מידה ניכרת של ודאות לגבי הכספים היא הכרחית. מסיבה זו, ביטקוין כרכב פנסיה עשוי לפנות רק לחוסכים צעירים סובלני סיכון.