אין זה מסתורין מדוע רשות ניירות ערך (SEC) לא אישרה תעודת סל ביטקוין נקודתית. מאז במרץ 2017, הוועדה הסבירה שוב ושוב שהיא לא יכולה לאפשר לבורסות מחוץ לארה"ב עם פעילות מסחר מזויפת ומנופלת כדי להטעות משקיעים אמריקאים לגבי השוק האמיתי של ביטקוין.
ה-SEC ביקשה שוב ושוב אך ללא הצלחה מבורסות קריפטו לשתף נתונים כדי לאמת פעילות. על פי הערכות, כמות העסקאות המזויפות בביטקוין עולה בהרבה על הלגיטימיות. מנהל קרן מדד קריפטו Bitwise באינטרנט כלי קובע כי 95% מנפח הביטקוין המדווח על ידי בורסות קריפטו אינו לגיטימי.
ניתוח שונה מאת פורבס מעמיד את הנתון ב-51% ⏤ נמוך בהרבה מההערכה של Bitwise, אך עדיין תחזית מזעזעת של מניפולציה על ידי בורסות קריפטו. פורבס ביסס את הערכתו, שפורסמה באוגוסט, על ניתוח נפח המסחר ב-157 בורסות.
מה שהופך את המצב לגרוע יותר, נראה שאפילו הבורסות בארה"ב מזייפות את פעילות המסחר. ביוני השנה, ה-CFTC הוגש האשמות נגד ג'מיני של טיילר וקמרון וינקלבוס, מאשימה את החברה בשקר לגבי מניפולציות בשוק על פלטפורמת העתיד שלה. ה-CFTC גם טען שג'מיני השמיע הצהרות והשמטות מטעות ב-2017 בנוגע לעסקאות חשודות בביטקוין.
מבקרי הדחייה של ה-SEC לתעודת סל בביטקוין האשימו את הסוכנות בהיותה מעורפלת ואנטי-ביטקוין. עם זאת, הודעות מהוועדה נוטות להיות ספציפיות למדי לגבי חששותיה. נכון לעכשיו, יש חמש שנים ממצה של מכתבי תשובה עבור מבקשי תעודת סל לעיון.
גם ה- SEC מארח שעות עבודה ופגישות עבור מבקשי תעודת סל בביטקוין. לדוגמה, ב-20 במרץ 2019, לורן ייטס מהמשרד לפיקוח שוק של מחלקת המסחר והשווקים של ה-SEC, מצוטט פגישה בין ה-SEC, Bitwise Asset Management, NYSE Arca, וחברת עורכי הדין Vedder Price. הפגישה כללה דיון בהצעה של NYSE Arca לרשום את ה- Bitcoin ETF Trust של Bitwise.
ייטס צירף מצגות ממצגת שהעבירה Bitwise. על פי המצגת, Bitwise תכננה שנאמנות הביטקוין ETF שלה תספק חשיפה ישירה לביטקוין באמצעות אפוטרופוס מוסדר, מבוטח, של צד שלישי. היא הכירה בחששות של ה-SEC לגבי מניפולציות בשוק ואמרה שהיא יכולה למתן אותן.
95% מהיקפי הדיווח העצמי של הבורסות אינם אמינים
Bitwise טענה כי עד 95% מנפח המסחר המדווח ל-CoinMarketCap לגבי עסקאות בביטקוין עשוי להיות מזויף או לא כלכלי (מסחר בשטיפה הוא דוגמה לנפח לא כלכלי). בורסות הקריפטו ממשיכות לשקר היום כדי להעביר נזילות וחוזק - הגודל האמיתי של הביטקוין וכל שוקי הקריפטו הם רק חלק ממה שבורסות מדווחות באמצעות ממשקי ה-API שלהן.
Bitwise הראתה צילומי מסך של עסקאות ממה שהיא כינתה בורסה "אמיתית" יותר - Coinbase Pro - תוך שהיא מציינת את הסבירות שמניפולציה בשוק תתרחש פחות בבורסות בארה"ב. יתרה מכך, סביר להניח שלבורסות בחו"ל יהיו נפחי מסחר אותנטיים פחות, פחות מבקרים באתר, התפשטות הצעות/בקשות רחבה יותר ופחות עוקבים ברשתות החברתיות.
מנהל קרנות המדדים בסן פרנסיסקו ציין גם כי לבורסות בחו"ל יש סיכוי גבוה יותר לתקופות ארוכות ללא נפח מסחר ופחות שונות בעסקאות.
Bitwise האשימה בורסות "מזויפות" כמו CoinBene ו-BitMart בניפוח מלאכותי של נפחי המסחר שלהן כדי למשוך רישומים שעבורם הם יכולים לגבות עמלות רישום גבוהות. באותו זמן, לפי Bitwise, הם לכאורה הרוויחו כסף ניכר מצוותי פרויקט ICO מדמי רישום.
לתחושת קנה מידה, Bitwise הסביר שנפח המסחר בפועל באותה תקופה היה קרוב יותר ל-273 מיליון דולר יותר מ-6 מיליארד הדולר דיווח עצמי על ידי חילופי דברים. רק עשר מתוך 81 הבורסות הגדולות ביותר דיווחו על היסטוריית עסקאות מדויקות מרחוק עבור ביטקוין.
- Bitwise הוצג ל-SEC במרץ 2019.
- ספקי מדד מחירים אחרים לביטקוין עוקבים אחר מודלים דומים לחישוב מחיר אמין.
- מדדים של בלומברג, S&P, CF Benchmarks, Brave New Coin, Coindesk ו-CryptoCompare אינם כוללים את כל סוגי נתוני החליפין המדווחים על עצמם בעת חישוב מחיר הביטקוין.
מספר דחיות של SEC עבור תעודות סל ביטקוין נקודתיות
המצגת של Bitwise לא עשתה הרבה כדי להרגיע את ה-SEC. ביוני 2022, ה-SEC דחתה את תעודת סל הביטקוין המוצעת של Grayscale. היה כתוב בגווני אפור לא הצליח להתייחס לדאגותיו על מניפולציות בשוק. גרייסקיי הגיש במהירות תביעה בטענה כי SEC דחתה שלא כהלכה הצעתה להפוך את מוצר ה-GBTC שלה לתעודת סל.
בינואר 2022, ה- SEC נדחה תעודת סל הביטקוין של SkyBridge מסיבות דומות. היא אמרה ש-SkyBridge לא הצליחה לקבוע כי היא "ימנע מעשים ופרקטיקות הונאה ומניפולטיביות".
קרא עוד: גארי גנסלר עדיין מגבה את ה-SEC להיות רגולטור הקריפטו הטוב ביותר
בנובמבר 2021, הוועדה גם דחתה את תעודת סל הביטקוין הנקודתית של VanEck יישום. "החלטת ה-SEC לדחות את הבקשה ל-VanEck Bitcoin ETF אינה הפתעה, בהתחשב בהערותיו של יו"ר SEC, גארי גנסלר בחודשים האחרונים", אמר האסטרטג הבכיר של DailyFX כריסטופר וקיו. אמר לי הרחוב.
גנסלר רמז בעבר כי ה-SEC מתכוון לקחת את הזמן עם תעודות סל קריפטו נקודתיות עד שהקונגרס יספק יותר בהירות לגבי איזה סוכנות רגולטורית אחראית לענייני שיטור הקשורים לנכסים דיגיטליים.
שוקי קריפטו אחרים שטופים במסחר בשטיפה
בשנת 2022, מסחר בשטיפה זכה לתשומת לב באמצעות ניתוח של שווקי NFT. בלומברג כתב באפריל שמאז ההשקה, 95% מהסוחרים בשוק NFT הפופולרי LooksRare מכרו לעצמם NFTs. האאוטלט ציין כי מסחר הכביסה ב-LooksRare עזר לשוק להסוות ירידה כוללת בביקוש ל-NFTs.
Chainalysis גיבוי זאת בדוח המצביע על כך ששוק ה-NFT כלל הרבה מסחר בשטיפה ואפילו כמות קטנה של הלבנת הון. Chainalysis' פברואר 2022 לדווח על פעילות לא ישרה בתחום ה-NFT מצביע על כך שעסקאות כביסה הניבו רווחים במיליוני עבור הסוחרים העצמיים.
אז, ללא סוף באופק לשטוף את המסחר, דוחות נפח מזויפים ומניפולציה בשוק, האם יש תקווה לתעודת סל ביטקוין נקודתית? בסופו של דבר, בעתיד הרחוק, ה-SEC עשויה לאשר את תעודת הסל. זה נתן בעבר למשקיעים בביטקוין שביב של תקווה: נציבים תעודות סל מבוססות עתיד מאושרות על ידי ProShares ו-Valkyrie - שהחלה להיסחר ב- NYSE ארקה ו נאסד"ק, בהתאמה - באוקטובר 2021.
עם זאת, הוועדה ממשיכה להפגין חוסר רצון באישור תעודות סל ביטקוין נקודתיות או תעודות סל אחרות ומסובכות, כמו מוצרים המספקים חשיפה ממונפת או קצרה למחיר הביטקוין.
לחדשות מושכלות יותר, עקבו אחרינו טויטר ו חדשות גוגל או האזינו לפודקאסט התחקיר שלנו חדש: Blockchain City.
מקור: https://protos.com/sec-rejects-spot-bitcoin-etfs-because-of-fake-and-manipulated-volume/