הערכת תקינותו של שוק הקריפטו דורשת הסתכלות על יותר מסתם ביטקוין מחיר.
הסתכלות על אחוז מחזיקי הביטקוין שנמצאים ברווח, כלומר הם קנו את BTC במחיר נמוך ממחיר הספוט הנוכחי שלו, הוא אינדיקטור מוצק לתנועות עתידיות.
מחזיקים שראו את עליית הערך שלהם ב-BTC נוטים יותר למכור, מה שעלול לגרום לתנודה בשוק. אלה שהחזקות שלהם יורדות בערכו נוטים יותר להחזיק בנכסים שלהם, מה שיוביל ללחץ קנייה.
מדד זה, שנקרא מחיר מומש, היה היסטורית אינדיקטור מוצק אך לא חסר טעות לתנועות השוק.
דרך נוספת לגשת למחיר הממומש היא להתמקד במשיכות חליפין. כלומר, הסתכלות על המחיר הממוצע שבו ביטקוין נמשך מבורסות מספקת הערכה הרבה יותר אמינה של בסיס עלות כלל-שוק עבור BTC.
ניתוח CryptoSlate בחן את מחירי המשיכה הממוצעים עבור כל שנה מ-2017 עד 2023 ואת מחיר המשיכה הממוצע מ-2011 עד 2022.
מידע מ גלסנודה הראה עקומה במחיר המשיכה הממוצע של ביטקוין, שנע בין $15,139 לגבוה של $37,232.
- 2017 = $ 15,139
- 2018 = $ 18,598
- 2019 = $ 21,817
- 2020 = $ 26,513
- 2021 = $ 37,232
- 2022 = $ 26,564
- 2023 = $ 19,496
מחיר המשיכה הממוצע לביטקוין מ-2011 עד 2023 עומד על 11,037 דולר.
כאשר הביטקוין הגיע ל-23,000 דולר, הוא פרץ מעל רמות בסיס עלות מרובות, כולל מחיר מומש ומחזיק לטווח קצר. ההתאוששות המיוחלת אך האיטית הביאה כעת את המשקיעים שקנו את BTC לפני מגיפת ה-COVID-19 לרווחים.
עם זאת, אלו שרכשו BTC במהלך מגפת 2020, בשנת 2021, ובשנת 2022 ראו את הפוזיציות שלהם מאבדות ערך. משקיעים שקנו את הטבילה בתחילת ינואר 2023 כבר ראו רווח מכיוון שמחיר הביטקוין המשיך לרדת לעלות לאורך כל החודש.
מחיר המשיכה הממוצע הופך חשוב עוד יותר כאשר הוא מנותח לצד מחזיקים לטווח ארוך.
מוגדרים כבעלי BTC למשך יותר מ-155 ימים, מחזיקים לטווח ארוך נוטים פחות להוציא את המטבעות שלהם. המחיר הממומש שבו הם קנו את BTC שימש היסטורית כאינדיקטור התנגדות מוצק. עם זאת, מחיר המשיכה הממוצע עבור מחזיקים לטווח ארוך עשוי להיות מדד טוב עוד יותר להתנגדות, שכן הוא מייצג את הערך הממוצע שבו הם העבירו את המטבעות שלהם מהבורסה לארנקים.
בסוף 2022, השוק ראה את סך ההיצע בהפסד שהחזיק מחזיקים לטווח ארוך הגיע לשיא של כל הזמנים. ולמרות שהמספר ירד מ-6 מיליון BTC ל-5 מיליון BTC מתחילת השנה, הוא עדיין מציג חלק ניכר מההיצע בהפסד.
זה מצביע על כך שמחזיקים לטווח ארוך יכולים להמשיך לשבת על 5 מיליון BTC עד שהמחיר הממומש שלהם יתקיים, ויוצר התנגדות מוצקה שיכולה לעצור את הביטקוין מלרדת מתחת לשפל שלו ב-2022.
מקור: https://cryptoslate.com/withdrawal-price-a-new-way-of-assesing-the-bitcoin-market/