CryptoSlate ניתוח של ביטקוין (BTCמדדי ) חושפים שייתכן שהשוק התחתון הושג כאשר המשקיעים ממשיכים לצבור BTC ולדחוף את היצע הנזילות עד ל-80%.
אנליסטים בחנו מדדים, כולל מדדי MVRV-Z ו- Realized Price, כדי לגלות ששניהם מצביעים על סנטימנטים שויים.
מדד MVRV-Z
ציון MVRV-Z משמש כדי להעריך אם BTC מוערך גבוה או נמוך יותר. כאשר שווי השוק גבוה משמעותית מה"שווי ההוגן" של BTC, המדד נשאר באזור האדום. מצד שני, אם המחיר נמוך מהערך הממומש של BTC, המדד מתעכב באזור הירוק. התרשים שלהלן מייצג את המדד MVRV-Z עם הקו הכתום.
המדד נכנס לאזור הירוק באמצע 2022, מיד לאחר קריסת LUNA, ומאז נע בתוך השטח הירוק. זה פרץ רק לאחרונה, מה שעשוי לאותת שהשפל בשוק הושג.
היסטורית, המחיר של הביטקוין ירד משמעותית בכל פעם שמדד MVRV-Z הגיע לאזור האדום. לפי הגרף, מתאם זה נראה שש פעמים מאז 2010. לכן, ניתן להסיק שמדד MVRV-Z מצביע על פסגת שוק אם הוא נמצא באזור האדום.
באופן דומה, עדויות היסטוריות מראות גם שמחיר הביטקוין עולה לאחר שהמדד מגיע לאזור הירוק, מה שמצביע על תחתית שוק. תנועות המחירים שנרשמו בתחילת 2012, 2015, 2019 ו-2020 תואמות לתחתית השוק.
מחיר מימוש BTC
המחיר הממומש מחושב על ידי חלוקת המכסה הממומש בהיצע הנוכחי. המדד מסמל שוק דובי כאשר המחיר בפועל יורד מתחת למחיר הממומש. לעומת זאת, אם המחיר הריאלי עולה מעל המחיר הממומש, זה מצביע על שוק שורי.
התרשים שלמעלה מייצג את הקשר בין המחיר הממומש של BTC למחיר בפועל מאז 2010. מחיר ה-BTC האמיתי היה מתחת למחיר המומש מאז אמצע 2022. עם זאת, מאזן זה השתנה לאחרונה מכיוון שהמחיר בפועל עלה על המחיר המומש, מה שמעיד על סנטימנט שורי בשוק.
80% מה-BTC אינו נזיל
המשקיעים צברו BTC במהלך החודשים האחרונים. עם זאת, cCyptoSlate אנליזה מ-13 בדצמבר 2022, חשף כי כמות ה-BTC שישב בבורסות הגיעה לשפל של כל הזמנים מאז 2018.
גם המשיכות היו בנתחים גדולים, ובסוף נובמבר, BTC בשווי של למעלה מ-2 מיליארד דולר נסוג החל מ- מטבע. ב-23 בדצמבר, בינאנס אבוד 90,000 BTC מהעתודות שלה בשבוע. ביטקוין נוסף בשווי 120 מיליון דולר היה נסוג מבורסות שונות במהלך עשרת הימים הראשונים של 2023.
המדדים הנוכחיים היו איתות תחתית BTC מאז 19 בינואר. ב-21 בינואר, BTC פרצתי דרך רמת 23,000 $, ורשמה עלייה של 50% מאז השפל שלה בשוק הדובי של 15,400 $. עם זאת, תנועות המחירים כלפי מעלה לא עצרו את משיכות ה-BTC. A0,000 BTC היה נסוג מהבורסה ב-20 בינואר, כאשר הרוב נמשך מ-Binance.
נתונים גם מצביעים על כך שכמות גדולה של BTC נמשכת נשלחת לאחסון קר. לדוגמה, 450,000 BTC שהוחזקו בארנקים חמים או בבורסה הועברו לאחסון קר בשנת 2022.
עוד 110,000 BTC נשלחו לאחסון קר עד כה בשנת 2023. בכך, כמות ה-BTC הבלתי נזילים המוחזקת בארנקים קרים הגיעה לשיא כל הזמנים של 15.1 מיליון מטבעות. סכום זה מהווה 80% מסך ההיצע במחזור של BTC.
התרשים שלמעלה מייצג את אספקת ה-BTC הבלתי נזילה עם האזורים הירוקים תוך הצגת אספקת הנוזל עם האדום. צבירות ה-BTC הגדילו משמעותית את היצע הנזילים מאז יולי 2022, למעט תקופות קצרות במהלך יולי ואוקטובר.
מקור: https://cryptoslate.com/metrics-indicate-bullish-sentiment-as-illiquid-bitcoin-supply-reaches-80/