המכירה בשוק עשויה להקל, אבל הסוחרים נמצאים בצד עד ש-BTC מאשרת 20 אלף דולר כתמיכה

שווי שוק הקריפטו הכולל נפל מצוק בין ה-10 ל-13 ביוני כאשר הוא נשבר מתחת לטריליון דולר בפעם הראשונה מאז ינואר 1. ביטקוין (BTC) ירד ב-28% תוך שבוע ו-Ether (ETH) התמודדו עם תיקון מייסר של 34.5%.

נכון לעכשיו, ההון הכולל של הקריפטו עומד על 890 מיליון דולר, ביצועים שליליים של 24.5% מאז ה-10 ביוני. זה בהחלט מעלה את השאלה כיצד הצליחו שני נכסי הקריפטו המובילים לתת ביצועים נמוכים משאר המטבעות. התשובה טמונה ב-Stablecoins בשווי 154 מיליארד דולר המעוותים את ביצועי השוק הרחב.

למרות שהתרשים מציג תמיכה ברמה של 878 מיליארד דולר, ייקח זמן עד שהסוחרים יקלטו כל אירוע אחרון שהשפיע על השוק. למשל, הפדרל ריזרב האמריקאי העלה את הריבית ב-75 נקודות בסיס ב-15 ביוני, העלייה הגדולה ביותר מזה 28 שנים. הבנק המרכזי גם יזם קיצוץ מאזן ביוני, במטרה לצמצם את הפוזיציות שלו ב-8.9 טריליון דולר, כולל ניירות ערך מגובי משכנתא (MBS).

לפי הדיווחים, חברת הסיכון Three Arrows Capital (3AC) לא הצליחה לעמוד בקריאות הרווח מהמלווים שלה, והעלתה גבוה דגלים אדומים גדולים של חדלות פירעון ברחבי הענף. החשיפה הכבדה של החברה ל-Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ול-Lido's Staked ETH (stETH) הייתה אחראית חלקית לאירועי הפירוק ההמוניים. בעיה דומה אילצה חברת הלוואות קריפטו והימורות צלזיוס כדי לעצור את משיכות המשתמשים ב- 13 ביוני.

רוח המשקיעים נשברת למעשה

הסנטימנט הדובי בא לידי ביטוי בבירור בשווקי הקריפטו כמו מדד פחד ותאוות בצע, מד סנטימנט מונע נתונים, הגיע ל-7/100 ב-16 ביוני. הקריאה הייתה הנמוכה ביותר מאז אוגוסט 2019 והיא נראתה לאחרונה מחוץ לאזור "הפחד הקיצוני" ב-7 במאי.

להלן המנצחים והמפסידים מאז ה-10 ביוני. באופן מוזר, Ether היה ה-10 הקריפטו היחיד שהופיע ברשימה, וזה יוצא דופן במהלך תיקונים חזקים.

WAVES איבדה עוד 37% לאחר אפליקציית הפיננסים המבוזרת הגדולה ביותר של הפרויקט (DeFi) Vires Finance יושם מגבלת משיכה יומית של $1,000 stablecoin.

אתר ירד ב-34.5% כמו מפתחים דחו את המעבר למנגנון קונצנזוס של הוכחה לעוד חודשיים. "פצצת הקושי" תפסיק למעשה את עיבוד הכרייה, ותסלול את הדרך למיזוג.

אאוה (AAVE) נסחרת בירידה של 33.7% לאחר ש-MakerDAO הצביעה על מנת לנתק את היכולת של פלטפורמת ההלוואות Aave לייצר Dai (DAI) עבור מאגר ההלוואות שלה ללא בטחונות. ההחלטה בראשות הקהילה נועדה לצמצם את חשיפת הפרוטוקול להשפעה פוטנציאלית של בטחונות Ether (stETH).

סוחרים אסייתים עפו על מטבעות יציבות

ה-OKX Tether (USDT) פרימיום הוא מדד טוב לביקוש של סוחרי קריפטו קמעונאיים מבוססי סין. הוא מודד את ההבדל בין עסקאות עמית לעמית (P2P) מבוססות סין לבין הדולר האמריקאי.

ביקוש מוגזם לקנייה נוטה ללחוץ על האינדיקטור מעל השווי ההוגן ב-100%, ובמהלך השווקים הדובים, הצעת השוק של Tether מוצפת וגורמת להנחה של 4% ומעלה.

בניגוד לציפיות, Tether נסחר עם פרמיה בשווקי עמית לעמית באסיה מאז ה-12 ביוני. למרות המכירה המסיבית במחירי הקריפטו, המשקיעים חיפשו הגנה במטבעות יציבים במקום לצאת למטבע פיאט. תנועה זו נמשכה עד 17 ביוני, כאשר ה-USDT זיווג את מחירו מול שער מטבע החוץ הרשמי.

יש לנתח מדדי נגזרות קריפטו כדי לא לכלול השפעות חיצוניות ספציפיות לשוק ה-stablecoin. לדוגמה, לחוזים נצחיים יש תעריף משובץ הנגבה בדרך כלל כל שמונה שעות. בורסות משתמשות בעמלה זו כדי למנוע חוסר איזון בסיכון החליפין.

שיעור מימון חיובי מצביע על כך שהלונגים (הקונים) דורשים מינוף נוסף. עם זאת, המצב ההפוך מתרחש כאשר שורט (מוכרים) דורשים מינוף נוסף, מה שגורם לשיעור המימון להפוך לשלילי.

חוזי נגזרים אלה מראים ביקוש משמעותי יותר לפוזיציות שורט (דוב) למינוף בכל הלוח. למרות שהמספרים של ביטקוין ואת'ר היו חסרי משמעות, אסימון TRX ופולקדות (נקודה) המצב מעורר חששות.

התעריף השבועי השלילי של Pokadot של 0.90% שווה ל-3.7% לחודש, כלומר אלו המהמרים על ירידת המחיר מוכנים לשלם עמלה סבירה כדי לשמור על עמדות המינוף שלהם. זה מתפרש בדרך כלל כסימן לביטחון עצמי מצד דובים; לפיכך, מעט מדאיג.

השוק ירד ב-70% ועדיין אין ביקוש מלונגי מינוף

השאלה הגדולה היא עד כמה מסתכל אחורה הפחד וחוסר התיאבון של המשקיעים לקונים המשתמשים במינוף למרות התיקון של 70% מאז השיא בנובמבר 2021. זה מעודד לדעת שסוחרים אסייתים העבירו את הפוזיציות שלהם ל-Tether במקום לצאת מכל השווקים להפקדות פיאט.

סביר להניח שלא יהיה סימן ברור להיווצרות תחתית, אבל שוורי ביטקוין צריכים להחזיק מעמד ב-20,000 דולר כדי להימנע משבירת דפוס בן 13 שנים של אף פעם לא לשבור מתחת לשיא המחזור הקודם של כל הזמנים של ארבע שנים.

הדעות והדעות המובעות כאן הן אך ורק מהשקפות מחבר ואינם משקפים בהכרח את השקפותיו של קוינטלגרף. כל מהלך השקעה ומסחר כרוך בסיכון. עליך לערוך מחקר משלך כשאתה מקבל החלטה.