התרסקות השוק האחרונה הוכחה כשוברת נרטיב ובדיקת מציאות עבור ביטקוין: דיווח

בגלל האינפלציה ההיסטורית, הרבעון השלישי היה כואב עבור הביטקוין. נראה כי המטבע הקריפטו הגדול ביותר לפי שווי שוק איבד במידה רבה את גידור האינפלציה שלו ואת הנרטיבים של מאגר הערך שלו בשוק. לפי הדו"ח החדש של מסארי, הביקוש לשטחי בלוק ירד, מה שהביא לירידה במספר העסקאות והעמלות של ביטקוין בכ-3% ו-3%, בהתאמה. הערך היומי הממוצע שנקבע ירד גם הוא ב-23% QoQ.

בעוד שה-Hashrate של ביטקוין הגיע לאבן דרך חדשה של 258 התפרצויות בשנייה (EH/s), העלייה התלולה במחירי האנרגיה והצניחה במחירי הביטקוין דחפה את הכורים למצב קשה יותר ויותר.

שוברים נרטיבים

ביטקוין לא היה חסין מפני גורמים מאקרו-כלכליים, ונרטיבים כמו גידור אינפלציה ומאגר ערך נמצאים על כף המאזניים. על פי הדיווח האחרון של חברת מודיעין שוק הקריפטו מהדורה של 'מצב הביטקוין', נכס הקריפטו עשה שפל חדש במחזוריות, אפילו כאשר אינפלציית המדד בארה"ב הגיעה לשיאים של עשרות שנים במקום לשמש כגידור עם ההיצע הקבוע והמדיניות המוניטרית המוקשחת שלו.

פעולת מחירי הביטקוין הוסטה בדומה לזו של הון טק אמריקאי עתיר בטא במקום לשמש כ"חנות של ערך". רמזים פוטנציאליים למגמת עלייה נפגעו גם כאשר הפדרל ריזרב פנה למשטר שמרני יותר עם נזילות נמוכה יותר ושיעורים גבוהים יותר. בתוך סביבת מאקרו מסוכנת, הביטקוין ירד ביותר מ-70% מאז הגיע לשיא לפני שנה.

מאז שהשוק השוורי מונע הנזילות הגיע למסקנה בסוף 2021, נתונים הצביעו על כך שגם תשואות הביטקוין נמצאות יותר ויותר בקורלציה עם מניות הטכנולוגיה בארה"ב. ברבעון השלישי, המתאם הממוצע בין נכס הקריפטו ל-NASDAQ 100 היה 0.6, כאשר האינפלציה והעלאות הריבית קבעו את הדשא.

מעניין לציין שזהב דיגיטלי וזהב פיזי נמצאים הרבה פחות בקורלציה, כשהמתאם הממוצע לרבעון בין שני הנכסים הוא 0.2.

ביטקוין עוד לא בשל

אנדריי גרצ'ב, השותף המנהל ב-DWF Labs, הצהיר מוקדם יותר כי גורמים כמו החלטת הפד על הריבית בחודש שעבר השפיעו מאוד על אמון השוק, וחוסר הוודאות בשוק אילץ משקיעים לפנות לנכסים בסיכון נמוך. הוא המשיך והוסיף,

"למרבה הצער, ביטקוין עדיין נתפס כנכס חדש ותנודתי יותר לגדר גידור, אבל אני חושב שהביטקוין עדיין יהיה נכס רווחי מאוד למשקיעים לטווח בינוני וארוך."

ביטקוין איבד גם את דומיננטיות שווי השוק, כאשר הגורם העיקרי הוא הביצועים החורגים של Ether ככל שהתקדם לקראת המעבר שלו למנגנון קונצנזוס של הוכחת מניות (PoS). יתר על כן, הכניעה מהשכל הגדול, כאשר טסלה היא הבולטת שבהן, החלישה גם את מסלול המחיר. החברה נמכרים 75% מרכישות הביטקוין שלה ברבעון השני של 2.

הוספה לתנודתיות נוספת הייתה הכניעה מפלטפורמות הלוואות גדולות וקרנות נוספות. אפילו כשמוסדות נוספים גשו על המרחב, מסרי מאמין שביטקוין עדיין לא "הבשיל" לספקטרום סיכון נמוך יותר.