האם יש דרך למגזר הקריפטו להימנע משווקי הדובים הקשורים לחציית ביטקוין?

יש סיבה טובה לפחד. בשווקי הירידה הקודמים נרשמו ירידות של יותר מ-80%. בעוד שחיבוק דק עשוי להחזיק חוכמה בקרב ביטקוין רבים (BTC) מקסימליסטים, ספקולנטים ב-altcoins יודעים שמסירת יהלומים יכולה פירושה השמדה כמעט (או מוחלטת). 

ללא קשר לפילוסופיית ההשקעה של האדם, בסביבות סיכון, ההשתתפות בורחת מהמרחב בחיפזון. הטהורים מבינינו עשויים לראות מעטפת כסף כשהחורבן מנקה את קרקעית היער מעשבים שוטים, ומשאיר מקום לפרויקטים החזקים ביותר לפרוח. אם כי, ללא ספק, ישנם שתילים רבים שאבדו שיגדלו בעצמם לגבהים גדולים אם הייתה להם הזדמנות.

השקעה ועניין במרחב הנכסים הדיגיטליים הם מים ואור שמש לקרקע הפורה של רעיונות ויזמות. ירידות פחות חמורות משרתות טוב יותר את השוק; עדיף גן מאשר מדבר.

היסטוריה קצרה של שווקי דובי קריפטו

על מנת לפתור בעיה, עלינו להבין תחילה את הזרז שלה. ביטקוין ומרחב הנכסים הדיגיטליים הרחב יותר שרדו מספר שווקי דובים מאז הקמתו. לפי כמה חשבונות, בהתאם להגדרה של האדם, אנחנו כרגע במקום חמש.

המחצית הראשונה של 2012 הייתה רצופה באי ודאות רגולטורית שהגיעה לשיאה בסגירת TradeHill, בורסת הביטקוין השנייה בגודלה. אחרי זה הגיע ה פריצות הן של Bitcoinica והן ל-Linode, מה שהביא לאיבוד של עשרות אלפי ביטקוין ולצניחה של השוק בכ-40%.¹ אבל המחיר התאושש, אם כי לזמן קצר, ומצא גבהים חדשים מעל 16 דולר עד לפריצות נוספות, חששות רגולטוריים וברירות מחדל מהחיסכון בביטקוין ו-Trust Ponzi Scheme הפילו את המחיר שוב, בירידה של 37%.¹

ההתלהבות מהמטבע הדיגיטלי החדש לא נשארה מדוכאת זמן רב, מכיוון ש-BTC עלה שוב כדי למצוא שיווי משקל בסביבות 120 דולר במשך החלק הטוב ביותר של השנה הבאה, לפני שהוא זינק ליותר מ-1,100 דולר ברבעון האחרון של 2013. ובאופן דרמטי באותה מידה, תפיסת דרך המשי על ידי ה-DEA, האיסור של הבנק המרכזי של סין והשערורייה סביב סגירת הר גוקס הובילו את השוק לשינוי ממושך באכזריות של 415 ימים. שלב זה נמשך עד תחילת 2015, והמחיר קמל ל-17% בלבד מהשיאים הקודמים בשוק.¹

משם, הצמיחה הייתה יציבה עד אמצע 2017, כשההתלהבות והמאניה בשוק העלו את מחיר הביטקוין לסטרטוס, והגיע לשיא בדצמבר בכמעט 20,000 דולר. לקיחת רווחים נלהבת, פריצות נוספות ושמועות על מדינות שאסרו את הנכס, שוב, התרסקו את השוק ו-BTC שקע בשפל במשך יותר משנה. 2019 הביאה עלייה מבטיחה לכמעט 14,000 דולר ונעה בעיקר מעל 10,000 דולר עד שהחששות ממגפה צנחו את BTC מתחת ל-4,000 דולר במרץ 2020. עברו 1,089 ימים מדהימים - כמעט שלוש שנים תמימות - עד ששוק הקריפטו חזר ל-2017 הגבוהים שלו.

אבל, אז, כפי שרבים בחלל כבר ממים, מדפסת הכסף הפכה "בררררר". מדיניות מוניטרית עולמית וחששות מפני אינפלציה פיאטית הזינו עלייה חסרת תקדים בערכי הנכסים.

ביטקוין ושוק הקריפטו הגדול יותר מצאו שיאים חדשים, והגיעו לרמה של כמעט 69,000 דולר ל-BTC ולמעלה מ-3 טריליון דולר בשווי השוק הכולל של קבוצת הנכסים בסוף 2021.²

נכון ל-20 ביוני, נזילות המגיפה התייבשה. הבנקים המרכזיים מעלים את הריבית בתגובה למספרי האינפלציה המדאיגים, ושוק הקריפטו הגדול יותר נושא השקעה כוללת של 845 מיליארד דולר זעום יחסית.² עדיין מדאיג יותר, המגמה מצביעה על חורפי קריפטו עמוקים וארוכים יותר, לא קצרים יותר, כיאה לשוק בוגר יותר. . ללא ספק, הדבר נגרם בעיקר מהכללה ומאניה ספקולטיבית סביב סטארט-אפים בסיכון גבוה המהווים כ-50% עד 60% מסך שווי השוק הדיגיטלי.²

עם זאת, altcoins לא לגמרי אשמים. ההתרסקות של 2018 הביאה לירידה של 65% במחיר הביטקוין.

כיצד להפחית את הסיכון בשוק?

לכן, הסיכון הוא, כמובן, שמניע את התנודתיות המותרת הזו כלפי מטה. ואנחנו נמצאים בסביבת סיכון. לפיכך, הגן הצעיר והשברירי שלנו נבול ראשון מבין קבוצות הנכסים השורשיות יותר של המוסכמות.

מנהלי תיקים מודעים לכך היטב ונדרשים לאזן שביב של השקעות קריפטו עם נתח גדול יותר של נכסי מקלט בטוח. משקיעים קמעונאיים ואנשי מקצוע כאחד מפילים את המזוודות לחלוטין עם הסימן הראשון של דוב, חוזרים לשווקים קונבנציונליים או למזומנים. האסטרטגיה הריאקציונרית הזו נתפסת כרע הכרחי, לרוב על חשבון מס רווחי הון לטווח קצר, ובסיכון להחמצת היפוכים משמעותיים בלתי צפויים, המועדפים על פני הירידות ההרסניות והממושכות של חורף הקריפטו.

זה חייב להיות כך?

איך מחלקת נכסים המונעת כל כך על ידי ספקולטיבית מבטיחה ביטול סיכונים מספיק כדי לשמור על ריבית והשקעה בחיים בזמנים הגרועים ביותר? תיקי קריפטו עתירי ביטקוין מצליחים יותר, וכוללים אחוז גבוה יותר של הנכסים הכי פחות תנודתיים. למרות זאת, עם מתאם של 0.90+ של ביטקוין לשוק האלטקוין, בעקבות המטבע הדומיננטי ביותר של הקריפטו משמשת לעתים קרובות נטייה לנכסים קטנים יותר שנקלעו לאותה סערה.

רבים בורחים אל מטבעות יציבות בזמנים קשים, אבל, כפי שהוכח באסון טרה האחרון, הם מחזיקים ביסודו בסיכון גבוה יותר מאשר יתד הפיאט שלהם. ואסימונים המשולבים בסחורות עמוסים באותן דאגות הטבועות בכל נכס דיגיטלי אחר: אמון - בין אם זה בשוק או בישות הארגונית שלו - אי ודאות רגולטורית ופגיעות טכנולוגיות.

לא, רק אסימון של נכסי מקלט בטוח לא יספק את היאנג היציב ליין הפכפך של שוק הקריפטו. כאשר הפחד הוא במקסימום, יש להגיע ליחסי מחיר הפוך, לא רק נייטרליות, כדי לשמור על השקעה בקריפטו ובתשואה המצדיקה את אימוץ הסיכון הגלום הזה.

למי שרוצה ומסוגל, הכללת קרנות המסחר בבורסה ההפוכות בביטקוין (ETF) המוצעות על ידי BetaPro ו-Proshares אכן מספקת גידור. עם זאת, בדומה לפוזיציות שורט, מכשולי נגישות ועמלות הופכים את הפתרונות הללו לבלתי סבירים יותר לקיים את המשקיע הממוצע בשוק הדובי.

יתרה מזאת, בורסות ריכוזיות מוסדרות יותר ויותר תואמות הופכות חשבונות ממונפים ונגזרות קריפטו ללא גישה לרבים בשווקים הקמעונאיים הגדולים יותר.⁵

בורסה מבוזרת (DEX) סובלת ממגבלות האנונימיות והפתרונות המוצעים למנגנוני קיצור בכאלו דרשו במידה רבה בורסה ריכוזית כדי לעבוד בשיתוף פעולה. ויותר לעניין, שני הפתרונות מבחינה פונקציונלית אינם תומכים בשמירת ערך בשוק הקריפטו ישירות.

האם מספיק נכסי מקלט קריפטו?

הפתרון ליציאה ההמונית של השקעות בשוק הדובי הקריפטו חייב להימצא בנכסים עצמם, לא בנגזרות שלהם. בריחה מהסיכונים הגלומים שהוזכרו לעיל עשויה להיות בלתי אפשרית, בטווח הבינוני. אבל, הבהרות רגולטוריות מובטחות ומתווכחות ברחבי העולם. ריכוזיות וסיכונים טכניים מוצאים מנגנונים חדשים באמצעות אסטרטגיות אוטונומיות מבוזרות ומעורבות של משקיע בעל ידע קריפטו בעל אבחנה מתמיד.

באמצעות ניסויים וניסויים רבים, יזמי קריפטו ימשיכו להביא פתרונות אמיתיים לקדמת הבמה. יישומים של טכנולוגיית בלוקצ'יין אשר מוצאים אימוץ משמעותי בתעשיות "הגנתיות" בירידה בשוק, כגון שירותי בריאות, שירותים ורכישה או ייצור של מוצרי צריכה בסיסיים יהוו אלטרנטיבה לטיסה. יש לעודד התפתחות כזו בזמנים לא ברורים אלה. במקום זאת, על פי חוכמת השוק, זמנים לא וודאיים כאלה צריכים לעודד התפתחות זו.

עם זאת, כושר ההמצאה אינו צריך להיות מוגבל רק ליצירת אסימונים של הפתרונות החלשים של השווקים הקונבנציונליים. זהו עולם חדש עם כללים ואפשרויות חדשות. בסופו של דבר, מנגנונים הפוכים בעלי תמריצים פרוגרמטיים אפשריים.

ה- Inverse Synths של Synthetix שואפים לעשות בדיוק את זה, אבל הפרוטוקול קובע גם מחיר רצפה וגם מחיר תקרה, ובמקרה כזה, שער החליפין קפוא וניתן להחלפה רק בפלטפורמה שלהם.³ כלי מעניין בוודאות אבל לא סביר שייעשה בו שימוש על ידי שוק הקריפטו הגדול יותר. פתרונות אמיתיים יהיו נגישים בצורה רחבה הן גיאוגרפית והן רעיונית. במקום לספק רק מקום יבש להמתין לסערת השוק, פתרונות קריפטו חייבים לספק תמורה כדי להצדיק את הסיכון שעדיין טמון בסוג הנכסים המתפתח שלנו.

האם יש בטנה כסופה לשוק הדובים? האם ניצולי הקריפטו-חורף יצוצו בשוק שמתגמל יותר ליישום ואימוץ מאשר ספקולציות? גיזום בריא עשוי להיות בדיוק מה שהגינה הצעירה שלנו צריכה; בצורת ממושכת בוודאי מיותרת. השווקים הנמוכים הם פשוט בעיה, ועם היישום החכם של טכנולוגיית הבלוקצ'יין, יש לקוות, בעיה פתירה.

הצהרת אחריות. Cointelegraph אינו תומך בתוכן כלשהו של מוצר בדף זה. למרות שאנו שואפים לספק לכם את כל המידע החשוב שיכולנו להשיג, הקוראים צריכים לעשות מחקר משלהם לפני שהם נוקטים בפעולות כלשהן הקשורות לחברה ונושאים באחריות מלאה להחלטותיהם, ואף מאמר זה אינו יכול להיחשב כייעוץ השקעה.