רווח/הפסד נטו לא ממומשים (NUPL) הוא אחד האינדיקטורים הידועים ביותר בשרשרת שנותנים איתותים על תחתית מתקרבת במחיר של ביטקוין (BTC) מזה זמן מה. בפוסט האחרון, האנליסט @caprioleio צייץ בטוויטר, בהתבסס על ניתוח NUPL, שביטקוין הגיע ל"אזור ערך עמוק".
שפל היסטורי של NUPL תמיד היו בקורלציה עם ירידות מאקרו במחירי BTC. האם הכניעה בתרשים של מחוון זה על השרשרת תעיד על סוף שוק הדובים גם הפעם?
מהו NUPL?
רווח/הפסד נטו לא ממומשים הוא אינדיקטור על השרשרת שמחשב את ההפרש בין רווח לא מומש יחסי להפסד יחסי לא ממומשים. בדרך אחרת, ניתן לחשב אותו על ידי הפחתת שווי השוק הממומש משווי השוק וחלוקת התוצאה בשווי השוק האחרון.
אם ברצוננו להשתמש בשיטה הראשונה, עלינו לשקול תחילה את מחוון הרווח היחסי לא ממומש. ההגדרה שלו היא הרווח הכולל בדולר ארה"ב של כל המטבעות הקיימים שמחירם בזמן המימוש היה נמוך מהמחיר הנוכחי המנורמל על ידי שווי השוק.
בתרשים ארוך הטווח של הרווח היחסי הבלתי ממומש, אנו רואים שהאינדיקטור כבר הגיע לשפל השווה לשוקי הדובים הקודמים. ואכן, הוא עדיין לא נמוך כמו השפל של סוף 2015 והתרסקות מרץ 2020 (קו אדום). עם זאת, הוא כבר ירד מתחת לשפל של 2011-2012 (קו כחול).
יתרה מכך, אנו יכולים לראות שבכל פעם שהרווח היחסי הבלתי ממומש היה בין שני הקווים הללו (אזורים ירוקים), מחיר הביטקוין היה בתהליך של יצירת תחתית מאקרו, שאליה לא חזר לאחר מכן.
המרכיב השני של NUPL הוא אינדיקטור ההפסד היחסי לא ממומש. כאמור, זהו ההפסד הכולל בדולר ארה"ב של כל המטבעות הקיימים שמחירם בזמן המימוש היה גבוה מהמחיר הנוכחי המנורמל לפי שווי שוק.
בתרשים ארוך הטווח שלו, אפשר לנסות לצייר לוגריתמי זונה שמחבר בין פסגות עבר (כחול). כל שיא של הפסד לא ממומש מתאים לתחתית המאקרו של שווקי דובים עוקבים ב-2011, 2015 ו-2018 (אזורים ירוקים). אם גם המדד הגיע לשיאו - כפי שהעקומה הלוגריתמית מרמזת - אז ייתכן ש-BTC כבר הגיע לתחתית.
NUPL לעומת Bear Market
בניתוח לעיל, אנו רואים ששני המרכיבים של NUPL כיום מצביעים על ערכים המתואמים עם השפל של שווקי הדובים ההיסטוריים. ניתן להגיע למסקנה דומה על ידי התבוננות בגרף ארוך הטווח של NUPL על הממוצע הנע של שבעת הימים (7MA).
על ידי חיבור הערכים הנמוכים ביותר של המדד עבור שני שווקי הדובים הקודמים לבין הערך הנוכחי (חצים כחולים), נקבל קו תמיכה עולה (כחול). ביטקוין יכול היה להגיע לתחתית המאקרו של שוק הדובים הנוכחי במחיר של 15,476 דולר ב-21 בנובמבר 2022.
עם זאת, סוחר מטבעות קריפטוגרפיים @StreetTraderJPP הציע היום שהוא מצפה לירידה נוספת לאזור ה-13,000 דולר. בניתוח שלו, הוא שילב את תרשים NUPL עם היומי של ביטקוין RSI. אחד האותות של היפוך מגמה קרוב הוא הסטייה השורית בין ה-NUPL היורד לבין ה-RSI העולה (חצים אדומים).
לדברי האנליסט, פריצת RSI מעל הממוצע הנע (כחול כהה) תאותת על משאבת אמצע במחיר BTC. עם זאת, הוא צופה כי לפני כן, מחיר הביטקוין ימצא את עצמו לזמן קצר ב"אזור הערך" הוורוד ותיפול תוך זמן קצר לטווח של 11-13 אלף דולר.
אדוארדס: "ערך ביטקוין עמוק"
אנליסט שוק מטבעות קריפטוגרפיים ידוע @caprioleio גם פרסם לאחרונה תרשים של NUPL. עם זאת, הוא התייחס לגרסה שלו למחזיקים לטווח ארוך (LTH). מחזיקים לטווח ארוך הם משקיעים המחזיקים בביטקוין למשך 155 ימים לפחות. היסטורית, הכניעה שלהם בגרף NUPL הייתה אישור נוסף לתחתית מחיר ה-BTC.
לדברי אדוארדס, בתנאי השוק הנוכחיים יש לנו בדיוק מצב כזה. בתרשים שלו אנו רואים ש-LTH-NUPL הגיעה זה עתה לרמה של שפל היסטורי (קו ורוד).
זה מוביל אותו למסקנה ש"אנחנו נמצאים באזור בעל ערך היסטורי ונדיר". עד כה, המצב הזה קרה ארבע פעמים - תמיד בסוף שווקי הדובים ארוכי הטווח.
כתב ויתור: BeInCrypto שואפת לספק מידע מדויק ועדכני, אך היא לא תהיה אחראית לכל עובדות חסרות או מידע לא מדויק. אתה מציית ומבין שעליך להשתמש בכל מידע זה על אחריותך בלבד. מטבעות קריפטו הם נכסים פיננסיים תנודתיים ביותר, אז חקור וקבל החלטות פיננסיות משלך.
מקור: https://beincrypto.com/bitcoin-btc-on-chain-analysis-nupl-reaches-deep-value-region-is-the-bottom-in/