משקיעים גדלים מודאגים לגבי אמון הביטקוין של גרייסקייל

משקיעים ב-Grayscale's ביטקוין אמון דאגה שהמוצר הסגור של החברה יפגע בלקוחות כמו ההנחה בין GBTC לרשת ערך הנכסים (NAV) של אחזקות הביטקוין של גרייסקייל מתרחב לכ-46%.

המשקיעים דחקו במנהל הנכסים הדיגיטליים להציע עמלות ניהול נמוכות יותר ולאפשר ללקוחות לפדות מניות GBTC.

גווני אפור מתמודדים עם תלונות מקרן גידור

חברת ההשקעות Fir Tree Capital Management ומנהלת קרן ההשקעות הקריפטו 3iQ הצטרפו למקהלה ההולכת וגדלה של משקיעים שאומרים ש-Grayscale צריך לנוע במהירות כדי לעזור להחזיר את אמון המשקיעים בקריפטו. עץ אשוח מתח ביקורת על החלטה וולונטרית לכאורה של מנהל הנכסים להפוך את הקרן שלו לסגורה, והגבילה את יכולות הלקוחות לממש רווחים באמצעות פדיונות.

נכון לעכשיו, רק בגווני אפור יכולים להסיר או ליצור מניות GBTC באמצעות פדיונות תקופתיים והנפקות פרטיות. מניות GBTC ירדו ב-75% מתחילת 2022.

Fir Tree ביקשה גם מבית המשפט של דלאוור לחקור את הניהול הלא נכון לכאורה של גרייסקייל בכספי הלקוחות. 

ל-Bitcoin Trust של Grayscale, שנוסדה ב-2013, יש נכסים בניהול של 10.8 מיליון דולר. ההשקעה בקרן גדלה מ-100 מיליון דולר למיליארד דולר בין ספטמבר 1 לאוקטובר 2016, כשהיא נסעה על השוק השוורי של 2017 שראה את שיא הביטקוין בסביבות 2017 דולר בסוף דצמבר 19,400. 

קרן גידור דוחה טיעון תעודות סל

לפי עץ אשוח, Grayscale עומדת בפני חסמים משפטיים מינימליים לשינוי הסטטוס של הקרן שלה כדי להחזיר את חוסר האיזון בהיצע וביקוש. שחזור חוסר האיזון הזה יפחית את ההנחה הנוכחית בין GBTC ושווי נכס הביטקוין הבסיסי של Grayscale. בנוסף, פיר טרי הציע שהרתיעה של גרייסקייל נבעה מהפסד רווח אפשרי אם יתאפשר למשקיעים לפדות מניות GBTC. גווני אפור גובה דמי ניהול של 2% עבור ניהול הנאמנות שלו.

גרייסקייל גם טענה שהדרך החוקית היחידה להציג פדיונות תהיה המרת GBTC לקרן נסחרת בבורסה (ETF). תעודת סל תעקוב ישירות אחר מחיר הביטקוין ותפחית את ההנחה על ידי מתן שיקול דעת למשקיעים בפדיון מניות. גרייסקאל ננעל במאבק בית משפט עם רשות ניירות ערך בארה"ב לאחר שהסוכנות דחתה את בקשתה הראשונית להמרה. 

מוקדם יותר החודש, המנכ"ל מייקל זוננשיין אמר שהחברה תוכל להציע הצעת רכש עבור 20% ממניות GBTC המצטיינים כדי לעזור להחזיר הון למשקיעים. חברת ניהול הנכסים דחתה מאוחר יותר את הרעיון של "תוכנית פדיון מתמשכת" לאחר תלונתו של פיר טרי. 

Litecoin מנהל הקרן, אלן אוסטין, אמר שהצעה של 20% אינה מספיקה כדי לעזור לרוב המשקיעים. במקום זאת, הוא אמר, על Grayscale להציע הצעת רכש גדולה יותר אם בקשת תעודת הסל לא אושרה עד לתאריך מסוים.

אחרים העירו כי על Grayscale לשקול להוריד את דמי הניהול השנתיים שלה.

חדלות פירעון פוטנציאלית של בראשית מכבידה על המשקיעים

דאגות מכבידות למשקיעים, חברת האחות של גרייסקייל, Genesis Trading לאחרונה מושהה משיכות לקוחות ומקורות הלוואות מזרוע הלוואות הקריפטו שלה Genesis Global Capital. ההשעיות הללו הגיעו כשהחברה סבלה מהשפעות הדבקה מקריסת FTX. גם בראשית וגם בגווני אפור נמצאים תחת המטריה של קבוצת המטבעות הדיגיטליים (DCG).

בעוד בראשית יש נדחתה תביעות חדלות פירעון, אוונגליסט הביטקוין דיוויד ביילי הציע שמנכ"ל DCG, בארי זילברט, יוכל להעמיד את שכר הטרחה של גרייסקייל כבטוחה לחילוץ ג'נסיס. הסדר כזה יקטין את הסיכויים להמרת תעודת סל GBTC.

Grayscale עדיין לא הגיב להצעות של 3iQ לאפשר ללקוחות לפדות GBTC עבור ביטקוין פיזי. מוקדם יותר החודש, קרן ההשקעות מוצע ש-Grayscale תוציא הצעת רכש להמרת מניות GBTC לרכב המאפשר פדיונות ב-NAV של ביטקוין.

לעדכון האחרון של Be[In]Crypto ביטקוין ניתוח (BTC), לחץ כאן.