מומחי תעשייה מפריכים טענות על מניפולציה בשוק הביטקוין

שותף באי קאסל, ניק קרטר, מפריך את הטענות של הפרופסורים ג'ון גריפין ואמין שמס לפיהן מניפולציה בשוק על ידי קנוניה לווייתנים. ביטקויןהעצרת האחרונה של.

על פי גריפין ושמס, עצרת הביטקוין הנוכחית דומה לריצת השוורים של 2017, שהם הגיעו למסקנה כי היא מונעת על ידי לוויתן בודד שתמרן את מחיר הנכס.

טווח המסחר הצר של ביטקוין מעלה חששות מניפולציה

במאמרם משנת 2018, שפורסם ב-Journal of Finance שנבדק על ידי עמיתים, השניים זיהו כי לִקְשׁוֹר הדפסה וקנוניה להגביר את מחיר הביטקוין אם הוא ירד מתחת לרמה מסוימת היו משותפים לכל עליית מחירי ביטקוין. 

המחברים גילו שמחירו של הביטקוין זינק לאחר מרווחי מסחר של שעה בליווי מטבעות Tether גדולות ורכישות ביטקוין. כמעט 60% מהרווחים של הביטקוין בין מרץ 2017 למרץ 2018 עקבו אחר דפוס דומה. כמעט בכל מקרה, לווייתן לא מזוהה השתמש ב-Tether המוטבע כדי לקנות כמויות גדולות של ביטקוין ב-Bittrex ו-Poloniex, מה שגרם להיפוך מחירים תוך פחות מ-60 דקות.

למרות ששום דבר לא הוכח, המחברים חושדים שקנוניה דומה בין שחקני שוק גדולים ביססה את רמות התמיכה האיתנות של ביטקוין במהלך תנאי השוק השליליים האחרונים. הם מצביעים על טווח המסחר הצפוף יחסית של ביטקוין בין קריסת ה-FTX ב-11 בנובמבר 2022, שם הוא נסחר בין 16,000 ל-17,900 דולר במשך כל 62 הימים מלבד אחד, כעבודתם של מניפולטורים חכמים.

לדברי גריפין, "...16,000$...יכולים לשמש כמנגנון תיאום" כדי לאפשר ללווייתנים להעלות באופן מלאכותי את המחיר לגבול העליון של כ-17,000$ לפני שיכניסו לכיס רווחים דרך מכירות קטנות רבות שאינן משפיעות על השוק. במילים אחרות, הם יכולים להרוויח על ידי הגבלת טווח המחירים של הביטקוין.

Crypto VC מטיח טענות, מכנה מחברים "טיפשים"

עם זאת, גריפין הודה שלא קיים ניתוח שיוכיח שזה התרחש בין נובמבר 2022 לאמצע ינואר. 2023.

"אין לנו הפעם ניתוח קונקרטי. האמת עשויה להופיע בסיפורים ספציפיים אם תהיה קנוניה", גריפין הגיע למסקנה.

איש ההון סיכון, ניק קרטר, שלל את מסקנות המניפולציות של השניים, וכינה את הפרופסור לעסקים "טיפש", והוסיף כי הטענות של השניים לגבי Tether לא היו מדויקות בטירוף.

עם זאת, US Commodities and עתידים נציבות סחר קנס קשרו 41 מיליון דולר על האשמות כי stablecoin המנפיק גיבה את הנכס שלה ברזרבות פיאט רק במשך כרבע מהתקופה שבין 2016 ל-2018, מה שאומר שמטבעות מסוימות יכלו להיות בעצם "כסף חינם". מאז, Tether הצטמצם אחזקותיה של נייר מסחרי כמעט לאפס, והחלפתם במכשירי חוב איכותיים יותר ובנכסים נזילים יותר.

אנליסטים אחרים שצופים בשוק של ביטקוין מדי יום טוענים שהמחירים עולים בגלל הפחתה במכירה בכפייה לאחר קריסת ה-FTX. אחרים מצביעים על גורמים ארציים יותר כמו יותר קונים מאשר מוכרים.

"לעיתים קרובות ההסבר הטוב ביותר הוא המשעמם ביותר. במקרה זה, מחיר הביטקוין עולה כי יש יותר קונים ממוכרים", מציע אנליסט אננסן אנדרו תורמן. קריסת כמה עושי שוק, כולל מחקר אלמדה, תרם גם להורדת הנזילות בשוק ולפחות מוכרים. 

כאשר לוקחים א תנוחה קצרה, משקיעים לווים נכס מתוך אמונה שמחירו ייפול. אם מחיר הנכס עולה במקום, ברוקר יכול לגרום לפירוק, וכתוצאה מכך להורות על קנייה. אם משקיעים רבים יחוסלו, מבול פקודות הקנייה בהיעדר מוכרים מייצר "סחיטה קצרה", ומוביל במהירות את מחיר הנכס לעלייה.

לעדכון האחרון של Be[In]Crypto ביטקוין ניתוח (BTC), לחץ כאן.