סטגפלציה יכולה להיות מוגדרת כתקופה ממושכת שבה משק חווה אינפלציה מתמשכת גבוהה, שיעורי אבטלה גבוהים וביקוש מצרפי עומד. זוהי תקופה שבה בנקים מרכזיים חווים מצב צוגזואנג שבו כלים מוניטריים שנועדו לשלוט באינפלציה העולה מובילים לאבטלה גבוהה יותר וייצור כלכלי נמוך יותר.
צפון מיאמי - 20 בפברואר: אלינור מנטין חנויות מצרכים בסופרמרקט של לורנצו כסופר חדש ... [+]
גטי אימג'ס
האינפלציה בכלכלות העולם הגדולות נמצאת כיום בשיא רב שנים. לדוגמה, ארצות הברית דיווחה על שיעור אינפלציה שנתי של 8.5 אחוזים במרץ 2022, בעוד שגוש האירו דיווח על אינפלציה שנתית של 7.4 אחוזים.
פרסומת
בבריטניה, שיעור האינפלציה במרץ 2022 היה 7.0 אחוזים. עליית עלויות האנרגיה תרמה במידה רבה לעלייה בשיעורי האינפלציה ברוב הכלכלות הגדולות.
מאז תחילת מגיפת קוביד-19 במרץ 2020, הכלכלות העולמיות הגדולות מיישמות מדיניות כסף קל. כדי לעורר התאוששות כלכלית, יושמו ריביות נמוכות במיוחד ותוכניות רכישת נכסים מסיביות. במרץ 2020, ארה"ב הורידה את הריבית לטווח של 0.1 עד 0.25% לפני שהחלה להעלות אותן בחודש שעבר לרמה הנוכחית של 0.50%. שיעור זה צפוי לעלות ב-1.0 אחוז בפגישה הבאה, שתוכננה לשבוע הבא.
במהלך השנתיים האחרונות, ארצות הברית הדפיסה יותר מ-13 טריליון דולר בהקלת חובות, תשתיות ותמריצים כלכליים. זה נעשה בשלושה שלבים: באפריל 2020, דצמבר 2020 ומרץ 2021. מכיוון שלכסף חדש לוקח כמה חודשים, אם לא שנה, כדי להשפיע על נתוני האינפלציה, יש סיכוי שהכסף שהודפס ב-2021 לא היה משתקף במלואו בנתוני האינפלציה הנוכחיים. זה נכון גם לגבי כלכלות גדולות אחרות. הם גם הדפיסו כסף ושמרו על שיעורי הריבית בשפל רב שנים.
לחצים אינפלציוניים שוחקים את כוח הקנייה, ומשפיעים על תקציבי משקי הבית וכן על ערך החיסכון. אנשים מוציאים חלק גדול יותר מהכנסתם על תשלומי ריבית כאשר בנקים מרכזיים ממהרים להעלות את הריבית כדי לשלוט באינפלציה. כתוצאה מכך, יש להם פחות הכנסה פנויה, מה שמפחית את הביקוש המצרפי במשק.
פרסומת
כאשר הביקוש המצרפי יורד, הכנסות המכירות של החברות יורדות, וכתוצאה מכך הערכות מניות נמוכות יותר. יתר על כן, ככל שהריבית עולה, אנשים מעודדים לחסוך יותר כדי ליהנות מתשלומי הריבית.
זה מרמז שמדינות העולם הראשון עומדות לקראת סטגפלציה. כאשר הבנק הפדרלי בארה"ב, הבנק המרכזי של אנגליה, הבנק המרכזי האירופי ובנקים מרכזיים גדולים אחרים ממהרים להעלות את הריבית כדי לשלוט באינפלציה, ההלוואות יתייקרו ושוקי המניות ייחלשו.
משקיעים ישקלו יותר ויותר ביטקוין
פרסומת
עם תחילת הסטגפלציה, שוק המניות עשוי להפוך לשובי כאשר הרווחים השוליים ידרדרו עם הזמן. ככל שעלות ההון עולה, מניות הצמיחה עשויות להימנע מהשקעה במיזמים עתירי הון. במהלך שוק דובי, משקיעים עשויים לחפש מקלט בטוח לאחסן ולהגן על נכסיהם. למרות העובדה שביטקוין עדיין לא התנתק ממניות הטכנולוגיה, יש סיכוי טוב שמומנטום דובי נוסף במניות אלו יביא לניתוק.
היצע הביטקוין המוחזק בבורסות הוא הגורם החזק ביותר שמגדיל את הסבירות לניתוק ביטקוין ממניות. לפי א מאמר אחרון ב-CoinDesk, כמות הביטקוין המוחזקת בבורסות ירדה ב-18% באפריל 2022 בהשוואה למאי 2020. מכיוון שהיתרה הזו ממשיכה להתכווץ, נזילות הביטקוין הנמוכה עלולה לגרום למחיר הביטקוין להיות תנודתי יותר, וכתוצאה מכך ניתוק.
הניתוק מהמתאם עם מניות יכול להצביע על כך שהאימוץ הנרחב של ביטקוין מואץ, בעוד שסטגפלציה עשויה להיות הגורם הבסיסי המניע את אימוץ הביטקוין.
פרסומת
גילוי נאות: בבעלותי ביטקוין ומטבעות קריפטוגרפיים אחרים.
מקור: https://www.forbes.com/sites/rufaskamau/2022/04/27/how-stagflation-could-trigger-global-bitcoin-adoption/