התבוננות בנתונים על השרשרת מראה הבדלים ברורים באופן שבו מחזיקים לטווח קצר ולטווח ארוך משקיעים בביטקוין. מחזיקי טווח קצר קנו בעיקר בין רמות של 17 אלף דולר - 48 אלף דולר, בעוד שהמחזיקים לטווח ארוך חזקים עד 60 אלף דולר.
אנו יכולים לנתח כמה גרפים מרכזיים כדי להבין טוב יותר את הנתונים. UTXO Realized Price Distribution (URPD) מציג באילו מחירים את הסט הנוכחי של ביטקוין UTXOנוצרו. כל פס מציין את מספר הביטקוינים הקיימים שעברו לאחרונה בתוך דלי המחירים שצוין. המחיר שצוין בציר ה-x מתייחס לגבול התחתון של אותו דלי.
בעקבות הירידה של 75% מהשיא של כל הזמנים השנה, 11.5% מההיצע מוחזקים כיום סביב רמת המחירים של 17 אלף דולר. הגידול בהחזקות בין 17 אלף דולר ל-24 אלף דולר עשוי להצביע על ביקוש רב שנסחף. מתחת ל-17.6 אלף דולר, כל המטבעות שלא זזו חייבים להיות מוגדרים כמחזיקים לטווח ארוך, שכן הביטקוין לא ירד מתחת למחיר זה מאז 2020. עם זאת, משקיעים אלו יכולים להיחשב למחזיקים בוגרים לטווח ארוך. המטבעות אבדו או שהבעלים לא מוכנים למכור עד לנקודה זו.
הטבלה הבאה מציגה את סוג הקבוצות שקונות ברמות המחירים הללו. הגרסה המותאמת לישות של מדד URPD מציע את ההיצע מפולח לפי מחזיקים לטווח ארוך (כחול), מחזיקים לטווח קצר (אדום) ויתרות בורסה (אפורות). כל ההיצע מוצג בדלי המחירים שבו הישות המתאימה רכשה (בממוצע) את המטבעות שלה.
לגבי מחזיקי טווח קצר (מחזיקים ב-BTC פחות מ-155 ימים), אתה יכול לראות את העברת הבעלות ממחזיקים לטווח ארוך לטווח קצר בסביבות ה-20 אלף דולר, ממוכרי כניעה של מחזיקים לטווח ארוך לבעלי HODL או משקיעים. הם רואים ערך בטווחי המחירים האלה.
יש קנייה חזקה ברמות פסיכולוגיות הן ממחזיקים לטווח קצר והן לטווח ארוך ב-20,30 ו-40k. יש הרבה אספקת מחזיק לטווח ארוך כרגע מתחת למים. יהיה מעניין לראות אם מחזיקים לטווח קצר ימירו למחזיקים לטווח ארוך סביב הטווח של 40-50 אלף.
קבוצות שרימפס עם פחות מביטקוין אחד ערמו Sats ללא הפוגה בכל טווחי המחירים. שרימפס נראים לא מופתעים מפעולת המחיר ורכשו כמות משמעותית של ביטקוין ברמות מחיר נמוכות יותר בהשוואה לטווחי מחירים היסטוריים דומים. הפס האנכי השחור מציג את מחיר השוק בחותמת הזמן של ייצור התרשים.
מעניין שרוב מטבעות החליפין נקנו בין 30 אלף דולר ל-49 אלף דולר עם מעט מאוד מעל, אם בכלל, מעל 40 אלף דולר. מידע זה חיוני בעת הערכת הנזילות של בורסה שמחזיקה ביטקוין במאזנה. ברמה הנוכחית של 23,800 דולר, החלפות מתחת למים בסביבות 65% על המטבעות שהם לא מכרו.
היו פחות קניות בבורסות מתחת ל-30 אלף דולר. עם זאת, בסביבות 350K BTC נרכשו ברמה פסיכולוגית של 20 אלף דולר, בסכום כולל של כ-7 מיליארד דולר בזמן המכירה. כתובות עם פחות מ-10 ביטקוין הגנו בעיקר על הרמה.
הציוץ הבא של פרופ' צ'יין מציג גרסה מונפשת של תרשים UDRP לאורך זמן.
On peut aisément voir cette dynamique prendre forme et l'offre changer de propriété dès que le prix a invalidé le niveau des 20k $
Depuis, pres de 2,6 millions de BTC, soit 13,9% de l'offre in circulation on été échangés entre 17,8k $ ו 22,5k $ pic.twitter.com/zIDsJWhCpz
- פרופ' צ'יין (@profchaine) 28 ביולי 2022
מקור: https://cryptoslate.com/how-short-term-bitcoin-holders-invest-differently-to-long-term-holders-according-to-on-chain-data/