ממומן
מה זה BUSD? לאחרונה עלו שאלות רבות לגבי הבטיחות והתקינות של מוצרים בחלל הקריפטו. היו שאלות רבות לגבי מטבעות סטאבל באופן כללי, אז היצירה הזו נועדה כהסבר על דולר אמריקאי.
בראש ובראשונה, BUSD הוא מטבע יציב המוצמד לדולר האמריקאי (USD) שהגיע משותפות בין בינאנס ו Paxos. BUSD מונפקת על ידי Paxos Trust Company, ישות בפיקוח NYDFS, ב-Ethereum blockchain.
מעמד מוסדר זה מגיע עם כמה תנאים מצורפים המגבילות את הפעולות שפקסוס רשאית לבצע. זאת בנוסף לכך של-NYDFS יש את הסמכות להעריך את הפעילות של Paxos ולפקח על ה-stablecoin.
BUSD תוכנן תוך התחשבות בשלושה תחומים חשובים: עתודות באיכות גבוהה, ביקורת ורגולציה. להלן כמה מעקרונות המפתח מאחורי אופן הפעלת BUSD, מאויתים במילים פשוטות:
עתודות BUSD מיועדות למחזיקי אסימונים
העתודות אינן שייכות לפאקסוס, ולא לבינאנס. הם, במקום זאת, לטובת מחזיקי BUSD. משמעות הדבר היא שפקסוס אינה הבעלים של הקרן בתוך עתודת BUSD, אינה מערבת אותה עם כספים תאגידיים, אין לה את היכולת להשתמש בכספים אלו למטרות אחרות, ועליה להיות מסוגלת לזהות בבירור ולהפריד את הרזרבה בכל עת.
בקיצור, יש לשמור אותו בנפרד ובטוח. במקרה של פשיטת רגל של פקסוס, הרזרבות נועדו להיות לטובת מחזיקי ה-BUSD, ולא לנושי פקסוס.
Paxos משתמשת גם באפוטרופוסים מרכזיים של השווקים הפיננסיים כדי להחזיק את ניירות הערך בתוך עתודת BUSD, כלומר גם אם כולם בפאקסוס היו מפסיקים להתקיים, ניירות הערך הללו והדולרים המופקדים בבנקים עדיין ניתנים לזיהוי וניתנים לשליפה לטובת מחזיקי האסימון. גם במקרה הבלתי סביר של זה, הנכסים בטוחים ומאובטחים, וגורם אחר ימונה לפרוק את הרזרבות ולהחזיר את הכסף למחזיקי ה-BUSD.
ניהול נבון של עתודות BUSD
BUSD הוא מטבע יציב של דולר אמריקאי, ופאקסוס ובינאנס סבורים ש-BUSD עצמו צריך להיות קרוב ככל האפשר לייצוג של דולר בבלוקצ'יין. המשמעות היא שהעתודות של BUSD נשמרות שמרניות ביותר, בסוגי המכשירים שהצליחו גם במשבר הפיננסי של 2008. בנוסף, מעבר להעדפה של פאקסוס בלבד, הכללים והתקנות של NYDFS מונעים מפאקסוס להשקיע את הרזרבות ב- אופנה אגרסיבית יותר מעבר לנכסים המפורטים כאן.
אז מה יש במילואים, בדיוק? הבאים:
- שטרות אוצר ארה"ב בפדיון של 3 מיליון או פחות. שטרות T-Bills הם התחייבויות של ממשלת ארה"ב עצמה, מגובים באמונה ובקרדיט המלא של ארה"ב. עד כה, ממשלת ארה"ב מעולם לא עמדה בהתחייבויותיה. לא פחות חשוב מכך, על ידי שמירה על מועד הפירעון של המכשירים נמוך מאוד, אפילו למהלכים גדולים בריבית יש השפעה מועטה עד לא על ערכם של שטרות החוב עצמם.
- ריפו הפוך בין לילה, שהוא דרך מסובכת מדי לומר הלוואות לטווח קצר בבטחון מלא. ON Reverse Repo הוא כדלקמן במהות כלכלית: לפקסוס יש מזומנים ברזרבה. Paxos מלווה את התשלום הזה, על בסיס בן לילה, לבנק ראוי לאשראי. עם זאת, בנקים, אפילו טובים, לפעמים נכשלים. כדי לספק בטיחות נוספת, Paxos מחזיקה גם בבטחונות שסופקו על ידי הלווה בצורה של אוצר ארה"ב בשווי גבוה מההלוואה, ואם הצד הנגדי להלוואה נכשל, Paxos יכולה לחסל את האוצר כדי להחזיר את הכספים.
- פיקדונות בנקאיים. זה בדיוק מה שהם נשמעים: דולרים בפיקדון בבנקים. ישנם שני סוגים של אלה בשמורת BUSD. הראשון הוא סכומים בבנקים האפוטרופוסים המחזיקים בניירות ערך עבור פקסוס, מכיוון שלפעמים ניירות הערך הללו מבשילים ויש להשקיע אותם מחדש, או לשלם קופונים או ריבית אחרת. השני הוא סכומים בבנקים המפעילים רשתות תשלומים מהירים, מה שמאפשר את היכולת של פקסוס לספק שירותי מנטה וצריבה 24/7 עבור ה-stablecoin, שכן שוקי הבנקאות והניירות המסורתיים פתוחים רק כ-25% מהזמן (בשעות בסיס שבועי) בעוד שה-stablecoin פועל ב-100% מהזמן. עבור האחרונים, פקסוס רוכשת גם ביטוח שוק פרטי על פיקדונות במקרה של כשל בנקאי.
זהו זה! אסור לדבר אחר במילואים. יש גם כמה הגבלות אחרות על השקעה כדי לשמור על השמורה בטוחה ככל האפשר באופן סביר:
- אין מינוף. פאקסוס אינה יכולה ללוות כנגד ניירות הערך, ולהשקיע אותם עוד יותר, או להרחיב בדרך אחרת את המאזן כדי להגדיל את הסיכון.
- אין מכשירי אשראי מסוכנים (למעט כפי שצוין עם הפיקדונות הבנקאיים לעיל). Paxos יכולה להשקיע רק ברשימה לעיל, ולכן אינה יכולה להחזיק בניירות מסחריים, איגרות חוב קונצרניות או אחרים.
עתודות BUSD הן שקופות
כאשר אתה הבעלים של stablecoin, אתה צריך לדעת מה יש בו. Paxos חושפת את רזרבות ה-stablecoins על בסיס חודשי, ומאפשרת לכל אחד לוודא ש-BUSD מגובה ב-100% במזומן או בשווי מזומן.
ראשית, פקסוס מייצרת רזרבות חודשיות לא מבוקרים בתוך חמישה ימי עסקים לאחר תום החודש. שחרור מידע מהיר לציבור מאפשר לכל מחזיקי האסימונים לקבל ידע מיידי על ההשקעות הנוכחיות.
שנית היא האישור, שבו רואה חשבון מבקר סוקר את אחזקות Paxos ומספק אישור לגבי הדיוק, השלמות וההגינות של הגילויים (כעת, כולל סקירה של ההחזקות הבלתי מבוקרות). הבחינה נעשית בהתאם לתקני אישור שנקבעו על ידי המוסד האמריקאי לרואי חשבון.
בקיצור, BUSD מושקע באופן שמרני, מרוחק מפשיטת רגל, שקוף, ומנקודת מבט של מוצר פיננסי, די משעמם. זו תכונה, לא באג, שכן בזמנים של אי ודאות, פשטות ושקיפות חשובות יותר מאשר בזמנים טובים, וכל המחירים עולים. BUSD בנוי להיות עמיד ככל האפשר בהאטה.
זהו פוסט ממומן. למד כיצד להגיע לקהל שלנו כאן. קרא את ההצהרה להלן.
נקודות זכות: Shutterstock, Pixabay, Wiki Commons
כתב ויתור: מאמר זה מיועד למטרות מידע בלבד. זו אינה הצעה ישירה או שידול של הצעה לרכישה או מכירה, או המלצה או אישור של מוצרים, שירותים או חברות כלשהם. Bitcoin.com אינו מספק ייעוץ להשקעה, מס, משפטי או חשבונאות. לא החברה ולא המחבר אחראים, במישרין או בעקיפין, לכל נזק או אובדן שנגרם או כביכול נגרם על ידי או בקשר לשימוש או בהסתמכות על תוכן, סחורה או שירותים כלשהם המוזכרים במאמר זה.
מקור: https://news.bitcoin.com/binance-and-paxoss-busd-high-quality-reserves-audits-and-regulation/