גווני אפור עלולים לחסל 600,000 BTC לאחר דחיית תעודת סל

Grayscale Investments יכולה לפנות לבעלי המניות של GBTC למכור חלק מהמניות שלהם במחיר גבוה יותר כדי להחזיר הון למשקיעים.

גרייסקייל עשויה להציע לקנות עד 20% ממניות GBTC הקיימות בפרמיה כדי לסייע בסגירת הפער בין מחיר מניית GBTC לבין הבסיס של החברה ביטקוין אחזקות. זה מגיע לאחר שהחברה לא הצליחה להשיג אישור לתעודת סל ביטקוין נקודתית מוקדם יותר השנה.

גווני אפור חייבים לקבל אישור בעלי המניות

במכתב למשקיעים שנראה על ידי Wall Street Journal, המנכ"ל מייקל זוננשיין אמר כי Grayscale תשקול גם להוציא הצעות רכש נוספות אם בקשתה תקבל את אישור ה-SEC ובעלי המניות, והוסיף כי אין לוח זמנים להצעת הרכש הראשונה.

כדי ש-Grayscale יוציא הצעת רכש, בעלי המניות של GBTC חייבים לאשר אם הם רוצים למכור את מניותיהם במחיר המוצע. מעמדה של GBTC כקרן סגורה פירושו שבעלי המניות יכולים לחסל את אחזקותיהם רק בשוק הפתוח.

חוקי SEC המחמירים בארצות הברית קובעים הצעות מכרזים. על פי חוק וויליאמס, שהוא חלק מחוק בורסת ניירות ערך משנת 1934, משקיע העוסק במכרז עבור אבטחה חייבים לחשוף את מקור הכספים שלהם, את הסיבות להצעה, וכל הסכמים משפטיים קיימים הקשורים להצעה.

אם היא לא יכולה להחזיר כספים למשקיעים באמצעות הצעת רכש, גרייסקייל תמשיך להציע מניות GBTC עד שה-SEC תאשר את ההמרה של GBTC לתעודת סל. 

גווני אפור תחת לחץ מהנחה

גווני אפור אמון ביטקוין, עם כ-10.78 מיליארד דולר בנכסים מנוהלים (כ-633,000 BTC), שואפת שערך המניות שלה ייצג את הביטקוין שהיא מחזיקה, בניכוי עמלות והוצאות. עד כה, הקרן לא הצליחה לעמוד ביעד, כיום מחליפה ידיים בשיעור של 48.8% הנחה כדי Bitcoin.

גרייסקייל קיוותה להשתמש בקרן נסחרת בבורסה כדי להפחית את ההנחה, אך התמודדה עם דחיית SEC כאשר הסוכנות דחתה את בקשתה להמיר GBTC לקרן נסחרת בבורסה. מאוחר יותר תבע גרייסקייל את ה-SEC על יישום לא עקבי של חקיקת ניירות ערך. 

בתגובה, ה-SEC הגיש תסקיר ב-13 בדצמבר 2022, בו הכחיש את הטענות של גרייסקייל לפיהן דחייתו הייתה שרירותית, קפריזית ומפלה. 

בהגשה, הסוכנות הרגולטורית הגנה על עמדתה, והעלתה מחדש את החששות לגבי מניפולציה בשוק על ידי לווייתנים והסיכון להונאה בבורסות מרכזיות כמו Coinbase ו-Binance.

מנכ"ל Grayscale מרגיע את הציבור לגבי ציות לרגולציה

גווני אפור עומדים בפני קרב עלייה להרגיע את דאגת המשקיעים בעקבות קריסות של לפחות חמישה רס"רים חברות קריפטו בשנת 2022, כולל הבורסה הבהמית FTX. 

בניסיון להרחיק את עצמו ואת גרייסקייל מהטענות לפיהן חברות קריפטו מתקשות להשיג רואי חשבון, זונשיין אמר שהחברה ביקרה דוחות כספיים של כל מוצרי הקריפטו שלה, כולל GBTC ו Ethereum נאמנויות, מאז 2014 בערך.

אמנם הוא לא הציע רמזים לגבי אם גווני אפור יכולים למכור אחזקותיה בביטקוין על רקע העמקה קריפטו החורף. מזבלה בשוק כמו Grayscale יכולה לראות את הביטקוין נפרד מהמתאם עם שווקי המניות המסורתיים ולחזק את טיעון מניפולציית השוק של ה-SEC. ירידה במחיר הביטקוין עלולה גם לגרום למחיר מניית GBTC להיסחר קרוב יותר לשווי הנכסים הנקי של ביטקוין. שזוהי המטרה של גרייסקיל בחיפוש אחר תעודת סל. 

זה יכול גם לגרום לפירוקים משמעותיים לאלה העוסקים בשווקי נגזרים של ביטקוין ולהוריד את האמון בקריפטו, בהתחשב במעמדה של גרייסקייל בקרב המשקיעים המסורתיים. מהלך כזה עלול לפגוע עוד יותר בהיקפי המסחר בקריפטו שסובלים מרוח נגד מאקרו-כלכלית חסרת תקדים ב-2022.

לגווני אפור יש עד 13 בינואר 2023 להגיב להגשה, בעוד שתאריך היעד לתגובת ה-SEC הוא ב-3 בפברואר 2022. לאחר מכן, שופט יפסוק את דחיית ה-SEC.

לעדכון האחרון של Be[In]Crypto ביטקוין ניתוח (BTC), לחץ כאן.