בגווני אפור ביטקוין אמון מגיע להנחה שיא של 26.53%

משקיעים ב-Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) מתמודדים עם הפסדים רבים יותר כאשר מוצר ההשקעה הפופולרי הגיע להנחה שיא של 26.53%, לפי נתוני YCharts.

GBTC כבר זמן רב כלי השקעה מועדף עבור משקיעים מוסדיים רבים, המציע חשיפה ביטקוין ללא צורך ברכישת נכס הבסיס בפועל.

זה מגיע עם כמה חסרונות, כולל דמי ניהול שנתיים של 2% ותקופת נעילה של שישה חודשים.

הנחה כבדה לשווי הנכסים הנקי (NAV) לא רק אומרת שהמחזיקים הקיימים של GBTC פועלים בהפסד, אלא גם עשויה להיראות כאינדיקטור דובי לסנטימנט מוסדי רחב יותר כלפי ביטקוין.

במילים אחרות, ההנחה הנוכחית פירושה פוטנציאל היחלשות עניין בנכס, מכיוון שיש יותר היצע GBTC מאשר ביקוש.

בשל אופן מבנה הקרן, לא ניתן לפדות את המניות בנאמנות גם עבור הבסיס, כלומר הדרך היחידה לפדות היא למכור את המניות; אולם, כאמור לעיל, הדבר אפשרי רק לאחר שישה חודשים.

שיא השיא של GBTC מגיע כאשר ביטקוין נאבק מתחת לרף 43,000 $, ירידה של 9% בחודש האחרון, וכמעט 39% מהשיא שלו בכל הזמנים בנובמבר, 69,044 $, לפי CoinGecko.

הקרב של Grayscale על תעודת סל ביטקוין

כמה קרנות ביטקוין עתידיות הנסחרות בבורסה (ETF), כמו ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), ספגו גם הן ביקורת נוקבת.

ובכל זאת, הנכס מציע למשקיעים חשיפה למטבע הקריפטו המוביל ללא תקופת נעילה ובעמלות נמוכות יותר.

למרות הביצועים הגרועים של מכשיר הביטקוין של Grayscale, לחברה יש תוכנית: להמיר את ה-GBTC לתעודת סל ביטקוין נקודתית.

עם זאת, הרשות לניירות ערך בארה"ב (SEC) כבר עיכבה את בקשת החברה לביטקוין ETF בחודש שעבר.

ובהתחשב בגישה הנוקשה של יו"ר הנציבות, גארי גנסלר, למוצרי השקעה המגובים בביטקוין פיזי, לא סביר ש-Grayscale יצליח לבצע את ההמרה.

לדברי ג'יימס סייפרט, אנליסט של בלומברג אינטליגנציה תעודות סל, אפשרות נוספת עבור Grayscale לסגור את הפער בין הערך הבסיסי של הביטקוין למחיר השוק של GBTC יכולה להיות להוריד את העמלות ולהציע תוכנית פדיון.

כאמצעי קיצוני, הוא גם מוצע אפשרות לסגירת הקרן סופית, החזרת הכספים למשקיעים.

עם זאת, זה "יהיה די רע עבור BTC", הוא אמר, והוסיף כי הוא לא חושב שתרחיש כזה אפשרי בעתיד הקרוב מכיוון ש-Grayscale יעשו כל שביכולתם כדי לקבל אישור תעודת סל של ביטקוין.