גוגל (NASDAQ: GOOGL) מתירה למנפיקים של קרנות נסחרות בבורסה (ETF) לפרסם בפלטפורמה שלה, למרות שמישהו יכול לנחש אם זה יגביר את התגובה הציבורית הפושרת למוצרי ההשקעה.
בדצמבר האחרון, גוגל הודיעה כי תעדכן את המדיניות שלה בנושא 'מטבעות קריפטו ומוצרים נלווים' ב-29 בינואר. השינוי העיקרי המתוכנן היה ש"מפרסמים המציעים מטבעות Cryptocurrency המתמקדים בארצות הברית עשויים לפרסם מוצרים ושירותים אלה".
היו כמה אזהרות, כולל מפרסמים שזכו לראשונה לאישור חשבון על ידי גוגל. המדיניות המעודכנת של יום שני לא מזכירה במפורש תעודות סל, אבל היא כן מגדירה את נאמנות המטבעות של Cryptocurrency כ"מוצרים פיננסיים המאפשרים למשקיעים לסחור במניות בנאמנויות המחזיקות במאגרים גדולים של מטבעות דיגיטליים".
ההודעה גרמה למקסימליסטים של BTC להסתחרר מהסיכוי שמנהלי תעודות הסל ישלחו את הכספים שלהם באינטרנט לג'ון וג'יין קיו פובליק. בעוד שחלק מהמנפיקים כבר החלו להלקות את המוצרים שלהם באינטרנט, לא ברור מדוע מקסימליסטים מצפים לזינוק של כסף חדש שרץ פנימה.
כל מי שנתקע בשדה תעופה או על הליכון בחדר כושר שבו כל הטלוויזיות תקועות לצמיתות ב-CNN, צפה בפרסומות המקדמות את קרן GBTC של Grayscale Investments כבר עידן ועידנים (כשזה עדיין היה מוצר מבוסס עתיד). ולמרות שהקהל של CNN מורכב ברובו מהבומים שכביכול היו בחושך לגבי נפלאות ההשקעות של BTC, GBTC לא בדיוק מצית את העולם כרגע.
לורד יודע ששוק תעודות הסל BTC יכול להשתמש בדחיפה. 10 תעודות הסל הזמינות כעת לצרכנים ראו 500 מיליון דולר בתזרים נטו בשבוע שעבר, על פי הדוח האחרון של Coinshares. מאז החל שוק תעודות הסל בתחילת החודש, 11 הקרנות ראו תזרים נטו של קצת יותר מ-759 מיליון דולר.
התזרים מ-GBTC, תעודת הסל המבוססת נקודתית של Grayscale שבבעלות קבוצת המטבעות הדיגיטלית (DCG), היו שיא של 2.23 מיליארד דולר בשבוע שעבר. הצרות של GBTC מבוססות במידה רבה על העובדה שהיא מטילה 1.5% דמי ניהול שנתיים, ללא ספק הגבוהים מבין תעודות הסל המוצעות. הפער נחשב לגורם השולט בהיקף תעודות הסל, שכן מחזיקי GBTC מנסים להפחית את העלויות שלהם על ידי העברת ההימורים שלהם מקרן אחת לאחרת.
באשר לקרנות שסופגות את יציאת ה-GBTC הזו במהלך 11 הימים הראשונים של המסחר, מדובר במרוץ צמוד בין iShares BTC Trust (IBIT) של BlackRock ו-Fidelity Wise Origin BTC Fund (FBTC), עם תזרים כולל של כמעט 2.2 מיליארד דולר וקצת יותר מ-1.9 דולר. מיליארד, בהתאמה. משם, הירידה היא דרמטית, כאשר ARK 21 Shares BTC ETF (ARKB) ו-Bitwise BTC ETF (BITB) מרחפים שניהם מעט מתחת ל-600 מיליון דולר.
נראה כי התיאוריה המבוססת על עמלות של אטרקטיביות תעודות סל החלה על תעודת הסל Invesco Galaxy BTC (BTCO), אשר עד השבוע שעבר הייתה אחת מתעודות הסל הפחות מוצלחות עם תזרים של 283 מיליון דולר בלבד. אינבסקו הודיעה ביום שני כי היא מקצצת את עמלת ה-0.39% שלה ל-0.25%, ומעמידה אותה באמצע חבילת ההנפקות שאינן ב-GBTC.
אם יש כאן תרמית כסופה, זה יהיה שקצב ההזרמות מ-GBTC האט במקצת במהלך השבוע האחרון. ובכל זאת, יש לתהות למה מחכים מחזיקי ה-GBTC האחרים ומדוע נראה שהם מוכנים להמשיך ולשלם את העמלות הגבוהות משמעותית של GBTC.
בין אלה שמכרו את ה-GBTC שלהם היה לא אחר מאשר Alameda Research, שותפת עשיית השוק פושטת הרגל של בורסת FTX שפושטת רגל באותה מידה של Sam Bankman-Fried. מוקדם יותר החודש דווח כי מטפלי פשיטת הרגל של Alameda זרקו 22 מיליון מניות GBTC בשווי של למעלה ממיליארד דולר כדי לעזור לשלם לרשימת הנושים הארוכה של FTX.
זה היה ממש קומי לראות את בארי זילברט, הבוס הנצור של DCG, סטטיסטיקות ציוץ מחדש על נפח המסחר בתעודות סל שהציבה את GBTC היטב מול מתחרותיה, תוך התעלמות מהעובדה שהרוב המכריע של הנפח הזה היה משקיעי GBTC קיימים שמוכרים כדי להימנע מהעמלות הגבוהות. כפי שההייפ של המודעות בגוגל ביום שני הוכיח, מקדמי 'קריפטו' פשוט לא יכולים להתאפק מהצבת סיבוב חיובי על חדשות ניטרליות או שליליות ממש.
ואנגארד לא מתרגש
ענקית ההשקעות ואנגארד זכתה באיבה מסוימת מתומכי BTC כאשר היא סירבה לעקוב אחרי העדר בהשקת תעודת סל משלה או להציע ללקוחותיה מוצרים דומים שהונפקו על ידי כל אחד אחר. ב-24 בינואר פרסמה החברה הערת הסבר שלא גררה אגרופים.
לדברי ראש שוק ההון העולמי של ואנגארד, ג'נל ג'קסון, BTC הוא "יותר ספקולציה מאשר השקעה... זוהי קבוצת נכסים לא בוגרת שיש לה מעט היסטוריה, ללא ערך כלכלי מובנה, ללא תזרים מזומנים, ויכול ליצור הרס בתיק. אפילו הקצאה צנועה של 5% ל-[BTC] בתיק מאוזן מסורתי אחרת יכולה להעלות באופן דרסטי את פרופיל הסיכון שלו".
אנדרו קדג'סקי, ראש תחום הברוקראז' וההשקעות של ואנגארד, ציין כי "ירידות מחירים דו ספרתיות באחוזים הן דבר שבשגרה בקרב מטבעות קריפטוגרפיים. זכור שאתה צריך תשואה של 100% רק כדי לפצות על ירידה של 50%. המטרה של ואנגארד היא "לעזור למשקיעים לחסוך יותר, לסחור פחות ולנקוט בגישה ארוכת טווח - לא לרדוף אחר טרנדים ולצמצם את התיקים שלהם".
למרבה הצער, מצב הרוח השורר בחוץ הוא פזיזות ברמה של 'נפילת רומא'. הנתונים החדשים של הלשכה הכלכלית האמריקאית מראים שההוצאות של אמריקאים על הימורים בקזינו נמצאים בשיא, לאחר שהתאוששו מהשפל של המגיפה ועברה את השיאים שלפני המגפה. במבט דרך המסנן הזה, אין זה פלא שבורסי הקזינו הקריפטו מקבלים את חלקם במנטליות של 'תנו לזה לרכוב'.
אם כבר מדברים על, Coinbase (NASDAQ: COIN) הודיעה שהיא תחשוף את דו"ח הרווחים הצפוי לרבעון 4/FY2023 ביום חמישי, 15 בפברואר. כל העיניים יביטו לראות אם עמלות המסחר ממשאבת האלט-מטבע של דצמבר הספיקו כדי למנוע מ-Coinbase רשמה את הרבעון השמיני ברציפות של רווחים שליליים.
אין כאן מהפכה בטלוויזיה
מקסימליסטים אולי חגגו את השקות תעודות הסל, אבל קולות חסרי פניות יותר לא יכולים שלא לראות את האירוניה שבהתפתחות הזו. אחרי הכל, רבים מהמקסיסים האלה שאוהבים תעודות סל הם אותם אנשים שהכריזו בקול רם ש'קריפטו' יביא לנפילתם של אותם טיטאנים בוול סטריט שמנהלים כעת תעודות סל של BTC. אבל זה היה לפני שהתפוצצות השוק של 2022 חשפה את הריקבון בלב מערכת ההונאה הזו.
החיבוק של חתולים שמנים בוול סטריט ממחיש את הקלות שבה מחזיקי קריפטו יכולים לשנות את הנרטיב שלהם כך שיתאים לכל מה שמשרת את מטרתם המיידית. לדוגמה, כאשר פונים ללקוחות שלהם (המכונה גם נזילות היציאה שלהם), 'קריפטו' נחשב לעתיד הפיננסים. כאשר פונים לשופטים פדרליים, אסימונים הם פתאום לא יותר מתינוקות נטולי פונקציות.
כפי שניסח זאת מאמר חדש של בלומברג, BTC "נסחרת בשווקים ציבוריים פירושה יותר מידע משולב במחיר, והשווקים אומרים שזה לא שווה הרבה... מעבר למיינסטרים חשפה את הערך האמיתי שלו. עכשיו זה רק עוד סוג נכסים, מרגש בערך כמו קרן אג"ח, אבל הרבה יותר תנודתי ועם הרבה פחות יכולת לגוון את הסיכון שלה".
הסבר אחר ב פייננשל טיימס הצטרפו ואמרו, "הקריפטו הפך מחלופה מרגשת ומרדנית לפיננסים מסורתיים, דרך 'להיות הבנק שלך', פשוט לספק אמצעי למשקיעים רגילים לגוון את התיקים שלהם ולמנהלי נכסים להשיג קצת הכנסה נוספת. קריפטו ב-2024 הוא, במילים אחרות, די משעמם".
אתה יודע מה זה לֹא מְשַׁעֲמֵם? בלוקצ'יין שלא מוגבל לשמש כארגז צעצועים של Beanie Baby. בלוקצ'יין שיכול להרחיב כדי להתמודד עם ננו-תשלומים בקנה מידה חסכוני. בלוקצ'יין שיכול לאפשר בצורה מאובטחת ניהול נתונים ברמה הארגונית. בלוקצ'יין ואסימונים אחרים עשויים להיות מרוצים מהסטטוס שלהם 'למטרות תצוגה בלבד', אבל BSV נולד לרוץ.
צפו: Unbounded Capital Summit NYC 2023 - ניהול כלכלה שלמה על בלוקצ'יין ניתן להרחבה
חדש בבלוקצ'יין? עיין במדור Blockchain למתחילים של CoinGeek, מדריך המשאבים האולטימטיבי למידע נוסף על טכנולוגיית בלוקצ'יין.
מקור: https://coingeek.com/google-okays-btc-etf-ads-but-will-it-matter/