בהתבדלות בולטת במגמות ההשקעה, קרנות מסחר בבורסה (ETFs) מובילות העוקבות בזהב נתקלו בתזרימי יציאה ניכרים בהיקף של 2.39 מיליארד דולר מתחילת השנה.
ירידה זו באה על רקע ירידה במחיר הספוט של הזהב, המסמנת תקופה מאתגרת עבור השקעות זהב מסורתיות. אנליסט המודיעין של בלומברג, אריק בלצ'ונאס, דיווח כי 14 תעודות הסל הזהב המובילות היו עדות לזרימות היוצאות המשמעותיות הללו, עם חריגים בודדים בלבד שחוו כניסות מינוריות.
תעודות סל של ביטקוין צוברות תזרים חזקות
בניגוד לשוק הזהב, תעודות סל העוקבות אחר מחיר הספוט של ביטקוין נהנו מהתעניינות משמעותית של משקיעים, כאשר התזרים המצטבר הגיע ל-3.89 מיליארד דולר בשנת 2024. הופעתם של עשר תעודות סל ביטקוין נקודתיות מאושרות הזינו את הזינוק הזה בהשקעות, עם היקפי שיא שנרשמו בתחום זה. .
נראה שהפיתוי של הביטקוין מפנה את תשומת הלב מהשקעות זהב מסורתיות, כפי שמעיד הפער המשמעותי במגמות הזרימה בין שני סוגי הנכסים.
בעוד שחלקם משערים לגבי הגירה המונית של משקיעים מתעודות סל מזהב לתעודות סל של ביטקוין, האנליסט אריק בלצ'ונאס מציע כי השינוי עשוי להיות מיוחס ל"מניות האמריקאיות FOMO" ולא למעבר ישיר מזהב לביטקוין.
סנטימנט זה מאתגר את הרעיון של אפקט תחלופה ישיר בין שני הנכסים ומדגיש את המורכבות של התנהגות המשקיעים בתגובה לדינמיקת השוק.
השוואת ביצועי שוק
השוני בסנטימנט המשקיעים מודגש עוד יותר על ידי הביצועים השונים של הזהב והביטקוין בשנת 2024. מחירי הזהב חוו ירידה של 3.4% מאז תחילת השנה, והגיעו לשפל של חודשיים של 1,993 דולר לאונקיה ב-14 בפברואר.
לעומת זאת, מחירי הביטקוין זינקו ב-23.5% באותה תקופה, והגיעו לשיא של שנתיים של 52,483 דולר באותו תאריך. ההבדל הבולט הזה בביצועים משקף שינויי העדפות בקרב משקיעים המחפשים חנויות ערך חלופיות.
דמויות מפורסמות בתעשייה הפיננסית שקלו את ההון המנוגד של זהב וביטקוין. יש לציין שמנהל התיקים "ביטקוין מונגר" הדגיש את הירידה המדאיגה בנכס בניהול (AUM) על פני תעודות סל זהב שונות, מה שמעיד על מגמה רחבה יותר הרחק מנכסי מקלט בטוחים מסורתיים.
בינתיים, חלוץ הביטקוין ג'יימסון לופ הפנה את תשומת הלב לפער בין שתי תעודות הסל, מה שעורר הרהורים על עמדתם של מתנגדים בולטים של ביטקוין כמו פיטר שיף.
ניתוח של משקיפים בתעשייה
מועצת הזהב העולמית ייחסה את הביצועים החסרים של הזהב ליציאות גלובליות של תעודות סל ולירידה במיצוב הספקולטיבי, שהוחרפה עוד יותר על ידי רוחות נגד של אוצר ארוכי טווח והתחזקות הדולר האמריקאי.
למרות תחזיות קודמות שהעדיפו את ביצועי הזהב על פני ביטקוין בשנת 2024, הדינמיקה הנוכחית בשוק מעידה על מציאות אחרת, כאשר ביטקוין מתגלה כמועדף השקעה שדרה בתוך אי ודאות כלכלית.
מקור: https://www.cryptopolitan.com/massive-outflows-as-bitcoin-etfs-flourish/