תעודת הסל ProShares Bitcoin, המכונה " BITO", כתב היסטוריה ב-19 באוקטובר 2021. כעבור כשנתיים פלוס, BITO שוב מפרסם מספרים היסטוריים, אבל נראה שהם לא מאוד מעודדים.
BITO הייתה הקרן הנסחרת בבורסה הראשונה בשוק האמריקאי שעקבה אחר מחיר ה-BTC וסימנה צעד חשוב בהיסטוריה של הביטקוין. הופעת הבכורה של BITO ניפצה את כל הציפיות.
תעודת סל הביטקוין הופיעה לראשונה כאחת הקרנות הנסחרות ביותר בתולדות השוק, והפכה ביום הראשון לקרן הנסחרת השנייה בגובהה בכל הזמנים, עם יותר מ-500 מיליון דולר במסחר. בשבוע הראשון למסחר, היא גייסה יותר ממיליארד דולר בבורסת ניו יורק.
הידד... תעודת סל ביטקוין
במהלך השנתיים האחרונות BITO משכה בעקביות זרמים זרים וחוותה יציאות צנועות בלבד. ובכל זאת, כמו הפייננשל טיימס דיווחים, הוא עומד כעת על הפסד עצום של 1.2 מיליארד דולר מכספי המשקיעים.
"בשילוב תזמון ההזרמות והצניחה של 70 אחוז במחיר ההון של הקרן", הפסידה BITO כספי משקיעים בהיקף של 1.2 מיליארד דולר, לפי חישובי Morningstar, המייצגת את הופעת הבכורה הגרועה ביותר אי פעם.
תעודות סל אחרות של ביטקוין, על אף שהן רושמות ירידות חדות עוד יותר, לא משכו כמעט את כמויות ההון שיש ל-ProShares. לדוגמה, Global X Blockchain ETF (BKCH) צנחה ב-76.7%.
עם זאת, BKCH הצליחה למשוך רק 125 מיליון דולר בנכסים בזמני שיא וכעת מחזיקה רק 60 מיליון דולר - מה שמראה בבירור את ההשפעה של שוק הדובים של הביטקוין.
טוד רוזנבלוט, ראש מחלקת המחקר בחברת הייעוץ VettaFi, אמר ל"פייננשל טיימס" כי "הקרן לא ראתה את התזרים שניתן לצפות בהתחשב בביצועיה". חלק מהמשקיעים נשארים "נאמנים ביותר" לתזה ארוכת הטווח של ביטקוין.
במהלך ששת החודשים האחרונים, קיבלה BITO תזרים נטו של 87 מיליון דולר. לכן, Rosenbluth מספק השקפה חיובית:
המטוטלת התרחקה מתזות השקעה מסוימות השנה. מבחינה היסטורית זה יכול לחזור לטובתו, אבל האתגר הוא אם למנהל הנכסים יש את הביטחון לשמור על המוצר.
הבעיה עם תעודות סל של ביטקוין וה-SEC
הביצועים של BITO Bitcoin ETF חושפים בעיה שקהילת הביטקוין האשימה את רשות ניירות הערך האמריקאית (ה-SEC) של כבר די הרבה זמן. BITO אינו א תעודת סל נקודתית, אלא תעודת סל עתידית שהיא חסרת ערך למשקיעים קמעונאיים.
BITO דימם יותר ממחיר הספוט של הביטקוין.
ProShares מספקת חשיפה לתשואות ביטקוין בעטיפת תעודת סל. הקרן אינה משקיעה ישירות בביטקוין, אלא בחוזים עתידיים על ביטקוין לחודש קדמי. עם זאת, אלה ידועים ב"דימום קונטנגו" הנגרם על ידי עלויות שתעודות סל עתידיות חייבות לקחת על עצמן כדי לחדש, או לגלגל, את החוזים העתידיים שלהן.
תומכי תעודות סל ביטקוין ומבקרי SEC ירגישו אפוא מוצדקים מהחדשות. בעוד שה-SEC דחה תעודת סל ביטקוין נקודתית פעמים רבות בגלל הגנה נתפסת על משקיעים, הפנים האמיתיות של תעודות סל של Bitcoin Future מוצגות כעת.
בינתיים, מחיר הביטקוין ממשיך את עלייתו שיזמה על ידי היחלשות DXY, כמו דיווח על ידי NewsBTC.
מקור: https://bitcoinist.com/bitcoin-etf-posts-historically-worst-performance/