נוף ההשקעות במטבעות קריפטוגרפיים עובר מהפך משמעותי, עם כניסת אופציות למסחר בקרנות הנסחרות בביטקוין (ETF). הפיתוח המרכזי הזה הוא לא רק עוד בליטה על הרדאר אלא צעד אדיר בתחום ההשקעה במטבעות דיגיטליים. לאחר הפריצה הראשונית של תעודות סל ביטקוין נקודתיות, מומחים בתעשייה מתכוננים לפרק החדש הזה, מתוך אמונה נחרצת שמסחר באופציות מייצג קפיצה קוונטית קדימה בנרטיב ההשקעות בקריפטו.
CBOE ו-Nasdaq מובילים את החידושים
מובילים את החיוב הזה הם לא אחרים מאשר בורסת האופציות של שיקגו (CBOE) והנאסד"ק. שני הג'ורג'נאוטים הללו נטלו את היוזמה, עלו על הצלחת על ידי הגשת הצעות לרשות ניירות ערך של ארה"ב (SEC) לפתיחת מסחר באופציות הקשורות לתעודות סל של ביטקוין. המהלך הזה הוא לא רק תוספת לתיק שלהם אלא משקף עניין עמוק יותר ועמוק יותר בהעשרת ערכת הכלים להשקעה במטבעות קריפטוגרפיים באפשרויות מתוחכמות ומגוונות יותר.
מעבר להוספת טעם חדש לתפריט השקעות הקריפטו, החידוש הזה אמור למגנט קהל מוסדי יותר לשוק הקריפטו. ההבטחה שמגיעה עם מסחר באופציות אינה מוגבלת למגוון בלבד; הוא כולל אסטרטגיות משופרות לניהול סיכונים והרחבת האופקים של פיזור ההשקעות.
העתידן הפיננסי דייב נאדיג מ-VettaFi מציין שההצעה החדשה הזו עשויה למשוך במיוחד את עיניהם של קרנות גידור וענקיות מוסדיות אחרות שעד כה ניגשו להשקעות ישירות במטבעות קריפטוגרפיים בשילוב של סקרנות וזהירות.
דינמיקה רגולטורית ותגובות שוק
באשר ל-SEC, תשומת הלב המיידית שלהם להצעות אופציות תעודות סל של ביטקוין על ידי CBOE ונאסד"ק היא לא פחות משינוי פרדיגמה פוטנציאלי. תגובה מהירה יוצאת דופן זו עשויה לאותת על קצב מואץ בתהליכי האישור, כאשר מומחים בתעשייה כמו ג'יימס סייפרט ממודיעין בלומברג רומזים על אורות ירוקים אפשריים כבר בסוף פברואר.
הופעת מסחר באופציות עבור תעודות סל של ביטקוין צפויה לפתוח אופקים חדשים למשקיעים קמעונאיים ומוסדיים כאחד. אופציות עומדות בתור מגדלור מתוחכם לאסטרטגיות מסחר, ומציעות מסלולים לגידור והרפתקאות ספקולטיביות כאחד.
הוספת שכבה נוספת של פיתוי הם הסיכויים לאופציות ליום אפס (0DTEs), חוזים שיפוג באותו יום שבו הם נסחרים. זה יכול לתבל במיוחד את האטרקטיביות של נגזרות ביטקוין, במיוחד בקרב משקיעים קמעונאיים.
עם זאת, הדרך לאופציות של תעודת סל ביטקוין אינה חפה ממכשולים. האישורים הרגולטוריים הם שומרי הסף כאן. קתרין קליי מ-CBOE, על אף שהיא אופטימית, מזהירה שהתעשייה ממתינה לפסק הדין של ה-SEC בבקשתם. התוצאה של הטנגו הרגולטורי הזה תעצב באופן משמעותי את הנוף העתידי של מוצרי השקעה בביטקוין.
קבוצת Vanguard Inc., המנהלת נכסים מרהיבים של 8.6 טריליון דולר, נקטה עמדה מוגנת יותר כלפי שוק הקריפטו, במיוחד בעקבות השקת תעודות סל ביטקוין נקודתיות בארה"ב. בצעד שעורר דיון נרחב ותנועת #BoycottVanguard ברשתות החברתיות, Vanguard לא רק התרחק ממוצרי תעודות סל של ביטקוין נקודתיים, אלא גם הסירה קרנות ביטקוין מגובות עתיד מההצעות שלה.
לעומת זאת, שחקנים גדולים כמו BlackRock Inc., Fidelity Investments ו-Invesco Ltd אימצו תעודות סל ביטקוין נקודתיות, והדגישו את הסטייה הבולטת של Vanguard מהמגמות הנוכחיות בתעשייה. פילוסופיית ההשקעות המסורתית של ואנגארד, הרואה בסחורות כנכסים ספקולטיביים ללא ערך מהותי, הייתה עיקרו של ויכוח סוער בתוך קהילת הקריפטו. מנכ"לית Ark Invest, Cathie Wood, הייתה קולנית במיוחד, וביקרה את חוסר הרצון של ואנגארד לעסוק בנכסים דיגיטליים כ"נורא".
התגובה המקוונת והחוסן של ואנגארד
קהילת הקריפטו לא לקחה בקלות את ההחלטה של Vanguard, כשההאשטג #BoycottVanguard צובר תאוצה באינטרנט. ההתפשטות הזו של התנגדות משקפת דרישה גוברת להכללה במימון מסורתי על ידי קהילת הקריפטו.
עם זאת, למרות הסערה המקוונת הזו, העסק של ואנגארד נראה לא מעורער. הרקורד של החברה של משיכת תזרים משמעותי למוצרי ההשקעה הזולים שלה וקהל לקוחות נאמן עשוי להגן עליה מפני נטל המחלוקת הזו. עם זאת, הניתוק לכאורה של ואנגארד ממרחב הנכסים הדיגיטליים המתפתח עלול להוות סיכון ארוך טווח להרחקת משקיע צעיר יותר, סקרן יותר בקריפטו.
הסאגה המתגלגלת של מסחר באופציות תעודות סל של ביטקוין היא נרטיב רב-גוני. זהו סיפור על חדשנות ושחמט רגולטורי, על הריקוד הזהיר של הפיננסים המסורתיים עם מטבעות דיגיטליים, ועל החיפוש הקולני של קהילת קריפטו לקבלה רחבה יותר. ככל שהסיפור מתפתח, דבר אחד בטוח: עולם ההשקעות במטבעות קריפטוגרפיים לא רק מתפתח; זה עושה זאת בקצב מסחרר, מאתגר נורמות ויוצר תקדימים חדשים.
מקור: https://www.cryptopolitan.com/experts-applaud-bitcoin-etf-options/