מטבעות קריפטו נגד 'הגנב השקט'. האם ביטקוין יכול להגן על ההון מפני אינפלציה?

העולם הופך ליותר ויותר הפכפך ואינו בטוח. הקביעה ש"האינפלציה היא הגנב השקט" הופכת פחות רלוונטית. בשנת 2021, האינפלציה הפכה לשודד קולני וחצוף למדי. כעת, האינפלציה בשיאה בארבעים השנים האחרונות, כבר עולה על 5% באירופה ומגיעה ל-7.5% בארצות הברית. הסכסוך בין רוסיה לאוקראינה משפיע על החוזים העתידיים של זהב, חיטה, נפט, פלדיום וסחורות אחרות. האינפלציה הגבוהה בארה"ב ובאירופה כבר הפכה לאיום ממשי על בירתם של עשרות אלפי משקיעים פרטיים ברחבי העולם.

בשבוע שעבר בישיבת ועדת השוק הפתוח הפדרלית (FOMC), יו"ר הפדרל ריזרב ג'רום פאוול אמר שהוא ימליץ על העלאה זהירה של הריבית. במקביל, פאוול הזכיר שהוא מצפה שהמשבר במזרח אירופה לא רק יגרום לעליית מחירים של נפט, גז וסחורות אחרות, אלא גם יגביר את האינפלציה. פאוול גם אישר במפורש את נחישותו להעלות את השיעור גבוה ככל הדרוש, גם אם זה יגרום למיתון.

קריפטו להצלה

משקיעים רבים מחפשים דרכים להגן על חסכונותיהם מפני אינפלציה באמצעות מטבעות קריפטוגרפיים.

צ'אד סטיינגלס, ראש תחום המסחר ב-CrossTower, סקפטי לגבי מטבעות קריפטוגרפיים כנכס הגנתי. סטיינגלס הגיב לקוינטלגרף:

"חשוב לזכור שהקריפטו הוא עדיין נכס צעיר ונסחר יותר כמו נכס ספקולטיבי מאשר הגנתי".

ואכן, מטבעות קריפטוגרפיים שונים ממטבעות פיאט בתנודתיות שלהם. אפילו מטבעות הקריפטו היציבים ביותר, ביטקוין (BTC) ו-Ether (ETH), המעניינים מאוד משקיעים מוסדיים, יכולים לעלות ולרדת בעשרות אחוזים תוך יום.

כמובן, יש יותר מקרי שימוש לביטקוין בכל יום, והוא כבר מתפקד כשכבת בסיס למערכת הפיננסית החלופית המתהווה. בטווח הארוך יותר תתפתח מגמה זו שלא רק תעלה את מחיר הביטקוין, אלא גם תגרום לירידה הדרגתית בתנודתיות שלו.

כדי להגן על הכסף מפני אינפלציה, משקיעים קונים זהב, מזומן או נדל"ן. בשיחה עם קוינטלגרף, פאולו ארדואינו, מנהל טכנולוגיה ראשי בבורסת הקריפטו Bitfinex, השווה ביטקוין לזהב:

"לקריפטו ולביטקוין, בפרט, יש מאפיינים ייחודיים והם סוג של זהב דיגיטלי. בפרט, היא הראתה ביצועים טובים כאשר כסף מופחת על ידי שיטות גירוי של הבנק המרכזי. זו, כמובן, אחת הכוונות המקוריות של הביטקוין - להגן על אנשים מפני התופעה הזו בדיוק".

גם ג'ף מיי, מנהל האסטרטגיה העולמית בפלטפורמת הנכסים הדיגיטליים Huobi Global, שותף לדעה זו. מיי אמר שביטקוין הוא גידור מצוין מפני אינפלציה מכיוון שיש רק 21 מיליון ביטקוין זמינים ברגע שכולם נכרים.

נגזרים או לא

משקיעים משתמשים לעתים קרובות בנגזרים בשווקים פיננסיים מסורתיים כדי להגן על חיסכון מפני אינפלציה. רייצ'ל לין, מייסדת שותפה ומנכ"לית פלטפורמת המסחר SynFutures, אמרה שבאמצעות שימוש בנגזרים כגון חוזים עתידיים נכספים על ביטקוין, משקיעים יכולים לקבל חשיפה ל-BTC עם הרבה פחות הון ולהגביל הפסדים פוטנציאליים.

אבל, Ardoino לא ממליץ למשקיעים להשתמש בנגזרות קריפטו לשם כך. הוא חושב שחשיפה ישירה לביטקוין, שהוא מכנה "מלך הקריפטו", מומלצת יותר.

בנוסף לביטקוין, מיי מייחדת את Ether כאחד הנכסים הדיגיטליים היציבים ביותר. הוא סבר לקוינטלגרף שאפשר לראות במתחרים של Ethereum כמו Polkadot (DOT), Terra (LUNA) ו-SOLana (SOL) גם חנות בעלת ערך.

לין ציין שאם משקיעים פשוט מחפשים דרך להרוויח הכנסה קבועה, הם יכולים להמיר את הפיאט שלהם לקריפטו ולהפקיד אותו בכמה מהפלטפורמות הגדולות יותר של פיננסים מרכזיים (CeFi) או פרוטוקולי פיננסים מבוזרים (DeFi). פוטנציאל, זה מקבל תשואה הרבה יותר גבוהה מאשר הפקדת מזומן בבנק.

סטיינגלס נותר סקפטי לגבי השוואת מטבעות קריפטוגרפיים לדולר במצב הנוכחי, כעת כשהסכסוך במזרח אירופה גרם לדולר לזנק בערכו ביחס למטבעות רבים אחרים, כאשר אנשים מתחבטים על יציבות. נכון לעכשיו, הביקוש לדולרים עלה על החשש מפני אינפלציה. שטיינגלס הוסיף:

"מצד אחד, מטבעות קריפטוגרפיים הם מרכיב של מערכת כסף חלופית ומאגר של ערך הנחוץ מאוד, ומצד שני, הם נשארים נכס סיכון בתקופה שבה משקיעים ברחבי העולם מפחיתים את הסיכון."

האם זהב הוא התשובה?

אף אחד מהמומחים שרואיינו על ידי Cointelegraph לא הזכיר מטבעות יציבים בגיבוי זהב כגון PAX Gold (PAXG) כנכס הגנתי המועדף עליהם. עם זאת, היסטורית, זהב היה כלי מסורתי המשמש להגנה על הון בתקופות של סערה פיננסית. מחיר הזהב עולה כל הזמן עם הזמן. לאורך כל שנת 2021, מחיר הזהב עמד בין 1,700 ל-1,950 דולר לאונקיה. זה עלה עוד יותר ל-2,050 דולר לאונקיה ב-2022.

משקיעים מוסדיים גילו עניין מוגבר במטבעות יציבים מגובים זהב, אך לא ניתן לומר את אותו הדבר על הדור הצעיר של המשקיעים הקמעונאיים. אולי הבעיה העיקרית עם מטבעות יציבים בגיבוי זהב כגידור מפני אינפלציה היא לא טכנולוגיה אלא אידיאולוגיה. עבור אנשי קריפטו רבים, גם מטבעות פיאט וגם נכסים כמו זהב מייצגים ערכים ישנים.

ברור שבשנת 2022 האינפלציה תישאר איום על הון המשקיעים, ותעשיית הקריפטו עדיין לא מצאה את התשובה שלה לשאלת המאבק ב"גנב השקט" הזה.