שרשרת: קריסת UST של טרה לא הייתה הגורם העיקרי בהתרסקות ביטקוין

פלטפורמת ניתוח Blockchain Chainalysis פרסמה א לדווח ניתוח ההתרסקות של טרה"S stablecoin UST, מסקנה שזה בזמן שהיה a גורם למפולת שוק הקריפטו האחרונה, זה לא היה הגורם המכריע.

במקום זאת, נכתב בדו"ח, "הירידה האחרונה של שוק הקריפטו נראית קשורה יותר לירידה בשוק הטכנולוגיה מאשר לקריסת UST".

על פי Chainalysis, ביטקויןהמתאם של מניות הטכנולוגיה הוא "התפתחות חדשה יחסית", כאשר המטבע הקריפטוגרפי המוביל שומר על "מתאמי מחירים משמעותיים" עם מדד מגזר הטכנולוגיה NASDAQ-100 ומדד S&P 500 בשנת 2022, ויורד בהתאמה איתם.

ההתרסקות של UST אמנם החמירה את מגמת הירידה של הביטקוין, כך מצא Chainalysis, אך ההשפעה הייתה "קצרת מועד", כאשר סופה של הירידה המואצת עלה בקנה אחד עם סגירת הקריסה של UST. בעקבות זה, פעולת המחיר של Bitcoin "נפל בחזרה בשורה אחת עם נכסי טכנולוגיה שאינם קריפטו."

ההתרסקות גרמה גם לזינוק בפדיונות של מטבעות stablecoin, כאשר נתונים מבורסות מראים עלייה בנפח המסחר ב-stablecoin בין ה-9 במאי ל-12 במאי, במהלך קריסת טרה.

"כל מיני משקיעים מכרו את ה-stablecoins שלהם במהלך ההתרסקות, משחקנים גדולים ומוסדיים ועד למשקיעים קמעונאיים", כתב Chainalysis.

איך UST קרס?

ב-7 במאי 2022, Terraform Labs (TFL), הארגון שמאחורי Terra, ביצע משיכה מתוכננת ומוכרזת בפומבי של 150 מיליון דולר מ- 3 בריכה, מאגר נזילות Curve. 

אבל זמן קצר לאחר ביצוע המשיכה, שני משתמשים החליפו כ-185 מיליון דולר UST עבור USDC בטווח של שעתיים, ותקפו את המאגר הפגיע עם פחות נזילות.

בתגובה, TFL משכה עוד 100 מיליון UST מ-3pool כדי לאזן אותו מחדש.

שתי העסקאות הגדולות גרמו ל-UST להחליק מהצמדה לדולר, וגרמו למכירה גדולה בבורסה שגרמה לגלישה נוספת.

ב-9 במאי, במאמץ להציל את יתד המטבע, מכרה לונה קרן גארד (LFG), האפוטרופוס של UST, מיליארדי דולרים של עתודות הביטקוין שלה כדי לרכוש נגד UST מהשוק.

עם זאת, כשהעתודות שלה מצטמצמות, LFG לא הצליחה להציל את UST מספירלת המוות שלה.

איך LUNA התרסקה?

An מטבע יציב אלגוריתמי, הצמדת הדולר של UST הייתה נשלט by חוזה חכםאלגוריתמים מבוססי.

האלגוריתם ששמר על UST בשווי הדולר שלו היה מנגנון מנטה וצריבה בין LUNA ל-UST.

אם המחיר של UST יירד מתחת לדולר, המשקיעים יכולים לשרוף UST 1 תמורת 1 דולר של LUNA, ולסלק אותו מההיצע. לאחר מכן ניתן היה למכור את ה-LUNA שזה עתה הוטבעה, כשהמשקיע ישלם לכיסו את ההפרש כרווח.

אם המחיר של UST יעלה מעל הדולר, המשקיעים יכולים לשרוף LUNA בשווי 1 דולר תמורת UST 1. כאשר UST נסחרת ביותר מדולר, המשקיעים יכלו למכור את ה-UST החדש שנטבע ברווח.

יחס ההיצע והביקוש המלאכותי קרס כאשר UST איבדה את היתד, ופתחה במהירות הזדמנויות ארביטראז' ענקיות.

משתמשים קנו UST פחות מוערך מהבורסה ושרפו אותם תמורת LUNA בשווי $1. כתוצאה מכך, LUNA הוטבעה בהמוניהם, כשההיפר-אינפלציה שנוצרה בהיצע של LUNA שולחת את מחיר האסימון לצנוח ב-100% תוך פחות משבוע.

הקריסה הדרמטית של טרה משכה תשומת לב מהרגולטורים ברחבי העולם, עם שני ה רשות ניירות ערך בארה"ב (SEC) ו תובעים דרום קוריאנים פתיחת חקירות על ההתרסקות.

רוצה להיות מומחה קריפטו? קבל את המיטב מפענוח ישירות לתיבת הדואר הנכנס שלך.

קבל את ידיעות הקריפטו הגדולות ביותר + סיכום שבועי ועוד!