יו"ר ועדת המסחר בחוזים עתידיים בסחורות (CFTC). רוסטין בהנם אמר שהמטבע הקריפטוגרפי היחיד שצריך להיות מסווג כסחורה הוא ביטקוין.
בהנם אמר את ההערה במהלך אירוע קריפטו פרטי באוניברסיטת פרינסטון.
בהקשר של קריסת FTX, בהנם ניצל את ההזדמנות כדי לטעון לחקיקה מתאימה כדי להתמודד עם המלכודות של שוק קריפטו לא מפוקח. במבוך של מה שמהווה חקיקה מתאימה הוא העניין של אסימון הוא נייר ערך או סחורה.
בהנאם רמז שהאת'ריום אינו סחורה למרות שחשב אותו בעבר. בחודש מאי, יו"ר CFTC אמר בראיון ל-CNBC שהוא רואה שגם ביטקוין וגם את'ריום מתאימים לתיוג כסחורה. בהנם אמר גם ש"שפע" של אסימונים אחרים מתאימים לקטגוריית הסחורות.
הוא קרא לרשויות לנתח כל אסימון מטבע קריפטוגרפי, ולסווג כל אחד מהם כסחורה או כנייר ערך. לאחר מכן להקצות סמכות סוכנות לרשות ניירות ערך והבורסה (SEC) עבור אסימונים המיועדים לניירות ערך, ול-CFTC עבור אלה המיועדים לסחורה.
מבחן האוי
לפי החוק האמריקאי, קביעה אם משהו הוא נייר ערך, או לא, מתבצעת באמצעות מבחן הוואי, שראשיתה ב-1946. הוא מורכב משלוש שאלות עיקריות:
- האם מדובר בהשקעה של כסף עם ציפייה לרווחים עתידיים?
- האם השקעת כסף היא במפעל משותף?
- האם רווחים כלשהם נובעים ממאמציו של מקדם או צד שלישי?
ניירות ערך מייצרים תשואה ממיזם נפוץ, שכאשר מיושם על מטבעות קריפטוגרפיים במאה ה-21 ניתן לראות בו ארגון ריכוזי. יתרה מכך, בסיס הפסיקה הוא לכידת הסכמה לפיה השקעה שבוצעה תניב למשקיע תשואה.
מבחן Howey נתקל בביקורות רבות, כולל חוסר היכולת של פסיקה בת 76 לתפוס כראוי את ההשקעות המודרניות.
עם זאת, הגורם הקובע עבור רבים המכנים את הביטקוין כסחורה מסתכם בהיעדר סמכות מרכזית מאחורי האסימון. הדבר נתמך עוד בכך שאין פרימיין של ביטקוין, ובכך שוללת את הטיעון שלמקדמים או לצדדים שלישיים היה יתרון על השוק.
CFTC אינו מגע רך
לאחרונה, ה-CFTC דחף חזק להגביר את הפיקוח על תעשיית המטבעות הקריפטוגרפיים המתהווה, לשמחתה של תעשיית הנכסים הדיגיטליים.
הסנטימנט הכללי של התעשייה הוא שה-CFTC, בשל המגע והפתיחות הנתפסים שלו איזון בין חדשנות לרגולציה, יהיה הרגולטור המועדף על פני ה-SEC.
עם זאת, עורך דין לשעבר לאכיפת CFTC, גארי דוואל דחה את הרעיון שה-CFTC ייתן נסיעה קלה. הוא אמר שהפרת כללים תביא לפעולות אכיפה "חמורות", ללא קשר אם ה-SEC או CFTC הם הרגולטור המפקח.
"כל הפרה תתקבל בפעולות אכיפה של כל אחד מהרגולטורים, והן יהיו חמורות".
במהלך הנאום באוניברסיטת פרינסטון, בנהאם הבהיר שהוא לא בעד קריפטו, ואמר שנכסים דיגיטליים חסרים שימוש מעבר לספקולציות.
מקור: https://cryptoslate.com/cftc-chair-rostin-behnam-snubs-ethereum-claims-only-bitcoin-is-a-commodity/