מנהל כנען אומר שההזדמנות גוברת על המשבר כאשר כורי ביטקוין נאבקים ברווחים מצטמצמים

2022 הייתה שנה קשה במיוחד עבור שוק הקריפטו, והחודשים האחרונים של ביטקוין (BTC) פעולת מחיר יכולה להיות סימן לכך שדובים אפילו לא קרובים להיות מוכנים להרפות. מחירי הקריפטו המתפוררים משתווים גם לירידה ברווחים של כורי ביטקוין ולפעולה הרגולטורית של השבוע על ידי המחוקקים בארצות הברית מבקש נתוני צריכת אנרגיה מארבע גדולות כריית BTC חברות חייבות להפעיל קצת יותר לחץ על מצב שביר ממילא.

למרות האקלים הדובי ההולך וגובר, רוב כורי הביטקוין שעמם דיבר קוינטלגרף הם אופטימיים להפליא לגבי סיכויי המחירים של הביטקוין בטווח הקצר והארוך.

בהתלהבות עם סנטימנטים דומים, סגן הנשיא הבכיר של כנען, אדוארד לו, שוחח עם ראש השווקים של קוינטלגרף ריי סלמונד על האופן שבו התבגרו כורי ביטקוין תעשייתיים ועל הסינרגיות החדשות שהם יצרו עם מגזר הנפט והגז והאנרגיה הגדולה בארצות הברית ובתיכונה. מזרח.

ריי סלמונד: אדוארד, מה קורה בתעשיית הכרייה עכשיו, מנקודת המבט שלך?

אדוארד לו: וואו. זו באמת שאלה גדולה. הרבה דברים קורים בתעשייה הזו, במיוחד בחודשים האחרונים. אם אתה מסתכל על ירידה קלה של הביטקוין וחוזר להתייצב במונחים של ימים, נראה שהמחזור קצר יותר ממה שאנו מצפים. אני חושב שעד סוף השנה המחיר יהיה קצת יותר טוב, יעלה קצת. בתעשיית הכרייה, אתה יכול לראות הרבה פעילויות מתרחשות.

אני זוכר שלפני שנה שעברה, סין והשוק האמריקני היו שני השווקים העיקריים לכרייה, תעריפי חשיש של כרייה, ואז הכורים הסינים עברו מהמדינה לקזחסטן בשלב הראשון. ואז החל מתחילת השנה הזו, אנחנו רואים הרבה תנועות לכיוון השוק האמריקאי, וברור שאנחנו רואים הרבה פעילויות מתרחשות במקום שבו אתה נמצא במדינת טקסס.

הזמינות של חשמל זול יותר, באופן יחסי, וגם מדיניות ידידותית וגם מהנדסים. יש מהנדסים הגונים ומאומנים היטב בתעשיות האלה. אז באמת, הרבה דברים קורים בתעשיות הכרייה.

RS you מחירי החשמל מזנקים באיחוד האירופי ובארצות הברית, ובמקביל, הביטקוין ממשיך להיסחר בסמוך לשיא של כל הזמנים ב-2018. מחירי ה-ASIC ירדו גם הם בכ-70%, ונראה כי עבור חלק מהכורים, עלות הכרייה עולה על הרווחיות. מהם חלק משיקולי הוצאות ההון (CAPEX) והוצאות תפעול (OPEX) שיש לכורים תעשייתיים באקלים הנוכחי?

EL: ובכן כן. אבל אם מסתכלים לטווח ארוך, תעשיית הכרייה היא עסק בריא ורווחי. גם אם מסתכלים על הימים האלה בזמן הקצר, בטח, יש ירידה קטנה. מחיר הביטקוין ומחיר האנרגיה עולים. אבל שוב, אם אתה מסתכל על CAPEX, OPEX או על הרווחיות של תעשיית הכרייה, יש הרבה דברים ביחד.

כמובן, מספר אחד הוא עלות המכונה שלך. מספר שתיים הוא עלות האנרגיה שלך. מספר שלוש הוא עלות התשתית שלך. מספר ארבע הוא ה-OPEX שלך לתחזוקה יומיומית. אבל למיטב ידיעתי, אם אתה מסתכל על יעילות המכונות של היום והשוק של היום, המחיר הממוצע של האנרגיה והמחיר הממוצע של ה-OPEX שלך, אז מחיר הביטקוין לא צריך לרדת מתחת ל-15,000$ כדי שהכורים ימשיכו לעשות רווח.

RS: חציית הביטקוין הבאה היא בעוד כ-590 ימים. איזו השפעה יש לזה על היעילות של ASICs בטווח של 110 TH/s עד 140 TH/s? האם אתה יכול לדבר על כך שהתגמול על הכרייה הופך קטן יותר, ובכל זאת האנרגיה הדרושה לייצור BTC 1 גבוהה יותר? כיצד יכול להשתנות הדינמיקה הזו ככל שעלויות הייצור יעלו?

EL: המכונות ימשיכו להשתפר. נהיה יעילים יותר כשהטכנולוגיה תתפתח. כמובן, הביטקוין תוכנן באופן שכל ארבע שנים, התגמול הזה מצטמצם בחצי כך שהוא הופך פחות ופחות - אבל זה לא אומר שהרווח שלך ילך ויקטן. אם מסתכלים על ההיסטוריה, כל חצייה התרחשה כל ארבע שנים, והעסק עדיין צומח בצורה בריאה. תעשיות הכרייה ממשיכות לצמוח. הרווח תלוי, כפי שאמרתי קודם, בהרבה דברים. כמובן, עלויות המכונה שלך, עלות התשתית שלך, OPEX, CAPEX שלך וגם עלויות האנרגיה שלך. וכמובן, הדבר האחרון - שהוא די חשוב - הוא מחיר הביטקוין. אז יש הרבה דברים ביחד. אני לא רואה את המגמה הזו הולכת וקטנה. אני חושב שהענף הזה עדיין ימשיך להתקדם כמו שעברנו בעבר. זה עסק בריא ורווחי לתעשיות כרייה.

RS: האם זה לא נכון להניח שעם כל צורך, ASIC חייב להיות חזק יותר ולכן להשתמש יותר כוח?

EL: לא. זה לא בסדר, למען האמת. אם תסתכל על המכונות והטכנולוגיה, גם אם יהיו לה 100 TH/s, 120 TH/s או 140 TH/s, הספק הצריכה מול ה-terahash - שזו היעילות שאנו קוראים לג'ול ל-TH/s - הולך ופוחת.

אם אתה מסתכל על ההיסטוריה של מכונות קודמות, היעילות היא מעל 60 או 65 ג'אול, ועכשיו היא יורדת היום. אם מסתכלים על השוק, היעילות הממוצעת היא כ-30 ג'אול. ואז אנחנו רואים עד סוף השנה הזו, לכל חברה, שלושת השחקנים המרכזיים, יהיו מכונות או כבר הולכים לשווק שיש לה 25 ג'אול ואפילו מתחת לנתון הזה. לכן, המכונות יעילות יותר, והן צורכות פחות חשמל לעומת TH/s.

RS: יש סינרגיה הולכת וגוברת בין אנרגיה גדולה מסורתית לכריית ביטקוין, כמו לכידת גז מתלקח למחוללי חשמל, כרייה סולארית ואפילו כרייה מונעת הידרואלקטרית. האם כריית ביטקוין תעשייתית תהיה הבסיס שבעצם מזרז אימוץ המוני של ביטקוין ומכניס אותו לחיי היומיום של כולם?

EL: התחלתי בתעשייה הזו לפני כמה שנים, וכשהתחלנו את התעשייה הזו, היו הרבה יזמים סינים שעבדו בכרייה. כולם היו יזמים בודדים עם תשוקה שהאמינו בתעשייה הזו. אני מדגיש שאדם פרטי או יזם נלהב בסין התחיל את זה, והם חיפשו עניין לטווח קצר. הם חיפשו כסף לטווח קצר - אתה יודע, היזם האישי הסיני הטיפוסי שלך.

אבל לאט לאט, כשאני מסתכל על השותפים שלי, השותפים שלי כנען, הפרופילים משתנים, או נניח מתפתחים, בשלוש השנים האחרונות. מהיזם הסיני הפרטי ועד היום, יותר ויותר, אני רואה שהשותפים ארוכי הטווח שלנו של כנען ואוואלון הם חברות אנרגיה מסורתיות, משקיעים מוסדיים, לקוחות פיננסיים-מוסדיים ומשקיעים פיננסיים מסורתיים. סוג זה של שינוי או אבולוציה באמת שינו את תמונת תעשיית הכרייה ואת אופייה של תעשיית הכרייה.

כפי שציינת, חברות האנרגיה הללו מתערבות בגלל היכולת להשתמש באנרגיה מבוזבזת ועודפי אנרגיה בשעות היום והלילה. וזה עוזר להם להשתמש באנרגיות המבוזבזות הללו ולהמיר אותן לערך שניתן לאחסן. עבורי, ביטקוין הוא ערך שאתה יכול לאחסן. כאשר אתה מבזבז את האנרגיות האלה, לא ניתן לאחסן אותן בצורה ניתנת לאחסון.

אז זו נקודת המבט של חברת האנרגיה. וכמובן, סוג זה של אבולוציה ומעורבות מוגברת - בתוספת השינוי של השחקנים בתעשיות הכרייה - אני חושב שפיתחו את התעשייה כולה.

זה הופך בקנה מידה תעשייתי, והוא הופך מקצועי יותר בכל עסקי הכרייה. זה גם יעזור עם התחזית ארוכת הטווח של העסק הזה. אנשים הם יותר ויותר מחברות מוסדיות, מסורתיות ואנרגיה - הם עובדים לטווח ארוך. אז מבחינתי זה משנה את התמונה. זה נותן לנו יותר מקצועיות, שקיפות ויעדים ארוכי טווח בתעשיית הכרייה.

מידע נוסף: האם תעשיית כריית הביטקוין תתמוטט? אנליסטים מסבירים מדוע משבר הוא באמת הזדמנות

RS: אני אישית חושב שביטקוין הוא נכס לגיטימי. תמיד יש מספר תזות השקעה שמסבירות מדוע לאדם צריך להיות חשיפה לביטקוין. אמרת שהביטקוין הפך מתחביב יזמי בהובלת הקהילה לרווחים בטווח הקצר לזרוע מתועשת של מגזר האנרגיה. האם אתה חושב שהלגיטימציה הזו של מגזר האנרגיה תוביל לאימוץ המוני של ביטקוין כנכס מנקודת מבט של השקעה?

EL: אנחנו מאמינים חזק בביטקוין, כמובן. אנחנו בתעשייה הזאת כבר הרבה זמן, וכנען היא אחת החברות המוקדמות ביותר. למעשה, המנכ"ל שלנו הוא הממציא של מכונות הכורים ASIC. כמובן שאנחנו מאמינים חזקים. כמו שאמרת, אתה מאמין שזה נכס. זה, עבורי, נכס. שוב, אם אתה מסתכל על מה שאני אומר, הפרופיל של תעשיית הכרייה והיזמים שלה משתנה. אבל אם אתה מסתכל על הביטקוין עצמו - כשהתחלנו את התעשייה הזו, זה היה פחות או יותר שהביטקוין היה בידי אותם יזמים בודדים. ומאז שלוש השנים האחרונות, כפי שציינתי, המוסדות והחברות הפיננסיים המסורתיים עוסקים בענף זה. אז זה באמת משנה את הביטקוין, את הבעלות ואת פרופיל הבעלות.

זו הסיבה שבשנים האחרונות, הביטקוין נמצא יותר ויותר בקורלציה עם תנודות השוק הפיננסי המסורתי. התנודתיות של הביטקוין היא פחות או יותר קוהרנטית עם השוק המסורתי הנוכחי לעומת הקודם. אז, זה באמת שינוי עבורי לטובה, שביטקוין הוא אחד הנכסים הפיננסיים המסורתיים. זה נכס והוא הופך ליותר ויותר מסורתי עכשיו - לזה אני מתכוון.

RS you משקיעים רבים לטווח ארוך, משקיעים קמעונאיים וכורים קטנים שנהגו לכרות בבית כתחביב או למטרות רווח חוששים שהתיעוש של הכרייה והמעבר של וול סטריט למטבעות קריפטוגרפיים עומדים לפגוע במה שביטקוין מייצג ולדלל את התנועה. האם אתה מאמין שמהפכת הביטקוין זוכה לשיתוף פעולה?

EL: כן, טוב, אתה צודק. כלומר, קודם כל, אנחנו מאמינים בביטקוין. אנחנו מאמינים גם בביזור. מכיוון שלא דנו בפירוט בטכנולוגיות, כאשר הזכרתי את כנען אבלון שלנו, כאשר אנו מייצרים את המכונות שלנו, מערכת קירור האוויר הרגילה צורכת כוח של פחות מ-3,500 וואט.

אנחנו לא כמו שאר החברות שמפתחות מכולות להזמנה. החברות הגדולות מייצרות מכונות שצורכות מעל 6,500 וואט. חברות אלו מפתחות מכונות שאינן מיועדות לכורים קמעונאיים. אנחנו דבקים בהתחלה של התרבות, והביזור הוא בליבה. אם אתה מסתכל על המכונות שלנו, אנו מתמקדים במכונות בודדות. כל מכונה חייבת לצרוך פחות מ-3,500 וואט, מה שאומר שכל אדם בבית יכול לכרות בבית, במוסך או במטבח שלו. אתה קונה אחד או 10. זה תלוי בעלות החשמל שלך וכאלה, אבל המכונה מבוזרת. אתה לא בהכרח צריך להיות כורה עם חברות גדולות שמתאספות באתר כרייה ענק או תחת תשתית ענקית של מכולות.

RS: האם יש משהו שאתה רוצה לומר לעולם? יש לך מחשבות אישיות שאתה רוצה לחלוק?

EL: אני חושב שמישהו בתעשייה הזו יודע שלביטקוין יש מחזוריות, נכון? לפעמים המחזור נמשך שנתיים עד שלוש, לפעמים שלושה עד שישה חודשים, ולפעמים יותר. הפעם, אני מאמין שזה יהיה קצר יותר. כמובן שאף אחד לא יכול לחזות את זה, אבל יש לי יותר ביטחון שעד סוף השנה המחיר יעלה לאט. ובטווח הארוך, אני מאוד מאמין שלביטקוין תהיה צמיחה הרבה יותר טובה מבחינת מחיר.

זה דבר אחד שאני רוצה לומר לתעשייה: בואו נהיה בטוחים בתעשייה הזו, כי התעשייה הזו באמת התפתחה במונחים של טכנולוגיות מכונות כרייה, במונחים של הצטברות תשתית, על ידי שימוש באנרגיות ירוקות, ובמונחים של טוב תמהיל יחס של שחקנים בודדים ומוסדיים. ושוב, במונחים של בעלות של ביטקוין, כפי שציינתי, אפילו אתה מאמין שזה סוג של נכס פיננסי עכשיו.

אז הכל בשבילי גדל או מתפתח לקראת דברים חיוביים לטווח ארוך. יש לי ביטחון עצמי חזק, ואני כן רוצה להעביר את הסוג הזה של ביטחון לאנשים ולקוראים של קוינטלגרף.

אני סיני, ובשפה שלי, התו הסיני למשבר הוא שתי תווים המורכבים במילה אחת, "משבר". אבל למעשה, אתה יכול להפריד בין שתי הדמויות. האחד הוא משבר, והשני הוא הזדמנות. בסינית, אנו אומרים 危机 (מבוטא ווי ג'י). הרגע הזה הוא הרגע של 危机 (ווי ג'י). הדמות הראשונה (危) פירושה סכנה, או משבר, והדמות השנייה (机) פירושה הזדמנות. הסינים תמיד רואים את המשבר בשני חלקים. אחד מהם הוא כמובן משבר, וצריך להיות עירני. אתה צריך להיות רציני. אתה צריך להכין את עצמך לצפות את המשבר הזה. אבל אנחנו מאמינים בהזדמנויות נוספות במהלך המשבר. יש הרבה הזדמנויות. אז, המילה הסינית "危机" היא תמיד משבר והזדמנות.

אני כן מאמין שהרגע הזה הוא יותר הזדמנות ממשבר - יותר הזדמנויות עבור כורים, יצרני כורים, בוני תשתיות, בוני אנרגיה ואפילו משקיעים פיננסיים מסורתיים. מבחינתי, אני מסתכל על הזמן הזה כזמן לעוד הזדמנויות.

ראיון זה תמצה ונערך למען בהירות רבה יותר.