בניתוח על השרשרת של היום, BeInCrypto בוחנת את האינדיקטורים של אספקת BTC ברווח והפסד בידי מחזיקים לטווח קצר וארוך. מסתבר שרוב המטבעות שמסתובבים רואים היום הפסד, והאינדיקטורים נמצאים באזורים התחתונים של שווקי הדובים ההיסטוריים.
ניתן לחלק הפסדים ורווחים של מטבעות BTC לפי משך הזמן שהמשקיעים מחזיקים בהם. בניתוח על השרשרת, הסף בין מחזיקים לטווח קצר לטווח ארוך ההנחה היא 155 ימים. אם המטבעות לא זזו במהלך הזמן הזה, ההסתברות הסטטיסטית לתנועתם (מכירתם) יורדת מאוד. הם הופכים למטבעות בידי מחזיקים לטווח ארוך (LTH).
אם, לעומת זאת, המטבעות יזוזו (נקנו או נמכרים) תוך פחות מ-155 ימים, סביר יותר סטטיסטית שהם יעברו הלאה. לכן, הם נחשבים למטבעות בידי מחזיקים לטווח קצר (STH).
תיקים של מחזיקים לטווח ארוך ונובמבר 2021 ATH
על פי נתוני גלסנודה, נכון לעכשיו, ההיצע הכולל בידי מחזיקים לטווח ארוך הגיע לשיא כל הזמנים החדש (ATH) של 13.62 מיליון BTC. ה-ATH הקודם של מחוון זה נקבע בנובמבר 2021, בזמן שבו ביטקוין הגיע ל-ATH של 69,000 דולר.
ראוי לציין שהעובדה שמחזיקים לטווח ארוך החזיקו את המטבעות שלהם במחיר BTC, שהתברר מאוחר יותר כשיא, היא מאוד חריגה. בכל מחזורי השוק הקודמים - כולל העלייה של 64,850 דולר באפריל 2021 - הדרך לשיא מחירי ה-BTC תמיד הייתה קשורה לירידה בהיצע בידי LTH.
ירידה באספקת LTH קשורה באופן טבעי לעלייה בהיצע בידי STH. במהלך שוק שוורי, מחזיקים לטווח ארוך שקנו BTC במחיר נמוך יותר בעבר מוכרים את המטבעות שלהם לקונים לטווח קצר. לעומת זאת, במהלך שוק דובי, STHs נכנעים ובעיקר מוכרים מחדש את המטבעות שלהם בהפסד ל-LTHs. האספקה של הביטקוין חוזרת שוב לידיים של מחזיקים לטווח ארוך.
עם זאת, ל-ATH של מחיר הביטקוין בנובמבר 2021 היה מסלול שונה. מחזיקים לטווח ארוך - משוכנעים ש-BTC תגיע בקרוב למחירים גבוהים יותר - בחרו שלא למכור את המטבעות שלהם. יחד עם זאת, לא היו STHs חדשים בשוק שהיו מוכנים לקנות. הביטקוין החל במגמת ירידה שנמשכת עד היום, ורוב ה-LTH נותרו עם התיקים שלהם. הם נאלצו להשלים עם העובדה שהרווחים הלא ממומשים שלהם יורדים ועם הזמן הופכים להפסד לא ממומשים.
רמות ההפסד ההיסטוריות של LTH
בתרשים למטה, אנו יכולים לראות כיצד ההיצע עם הפסדים בידי מחזיקים לטווח ארוך גדל באופן דרמטי. נכון לעכשיו, התרשים הגיע לאזור של 5 מיליון BTC (עיגול אדום). זו הרמה ששימשה מדד לתחתית המוחלטת של מחיר BTC ב-2019 ו-2020 (ירוק).
ישנו אזור נוסף, בסביבות 5.5 מיליון BTC, ששימש כהתנגדות בשנת 2015. באותה תקופה, למרות שמחיר ה-BTC לא ירד מתחת לתחתית שהגיעה כמה חודשים קודם לכן, ההיצע בהפסד בידי LTH גדל בהתמדה.
זה קרה מכיוון שמחזיקים רבים לטווח קצר שקנו במהלך מגמת הירידה הפכו למחזיקים לטווח ארוך לאחר 155 ימים. חודשים רבים של צבירה השאירו את המטבעות שלהם אובדי עצות, והם הפכו ל-LTH במהלך הזמן הזה.
אם תרחיש זה היה חוזר על עצמו כעת, מחיר ה-BTC לא צריך לרדת מתחת לשפל של יוני של 17,600 דולר. הצטברות ארוכה מספיק תגרום להפסדים של מחזיקים לטווח ארוך להגיע לאזור ההתנגדות הבא (אדום). מצד שני, לאור ההיצע המוגדל של BTC במחזור עקב כרייה שיטתית של מטבעות חדשים, לא מן הנמנע שהאינדיקטור יגיע בקרוב ל-ATH חדש.
מחזור היצע ומטבעות בידי STH
לתמונה מלאה של ההפסדים בשוק הביטקוין, ראוי להזכיר שני אינדיקטורים נוספים. הראשון הוא אחוז ההיצע הכולל ברווח. כיום הוא עומד על 48.71% ונמצא באזור הירוק של שפל היסטורי.
תרשים של אינדיקטור זה פורסם בטוויטר על ידי @OnChainCollege, שקבע כי "יותר מ-9.8 מיליון מטבעות נמצאים כעת מתחת למים." קל לספור שבשלב זה של שוק הדובים, 51.29% מכלל ה-BTC במחזור רושמים הפסד.
כדאי להוסיף שבתחתיות קודמות במחיר ה-BTC, אחוז ההיצע ברווח היה קטן עוד יותר. בתחילת 2019 הוא עמד על 39% ובמרץ 2020 על 43%. המשמעות היא שעדיין יש מקום ניכר לירידות פוטנציאליות.
בשילוב עם נתונים אלה נמצא טבלת ההיצע בידי מחזיקים לטווח קצר. נכון לעכשיו, אינדיקטור זה נמצא גם באזור האדום של שפל היסטורי. עם זאת, גם כאן אנו רואים שהוא נמצא היום הרבה מעל לשפל שהגיעו ב-2015 ובתיקון קיץ 2021.
המסקנה היא שמחזיקים לטווח קצר וארוך עדיין עלולים לחוות יותר הפסדים. מעניין שזה לא בהכרח קשור למחיר הנמוך יותר של הביטקוין עצמו, אלא רק ביטוי לתקופת צבירה פוטנציאלית ארוכת טווח.
מקור: טוויטרלניתוח הביטקוין האחרון של Be[In]Crypto (BTC), לחץ כאן.
כתב ויתור
כל המידע הכלול באתרנו מתפרסם בתום לב ולמידע כללי בלבד. כל פעולה שהקורא מבצע על המידע המצוי באתרנו הינה על אחריותם בלבד.
מקור: https://beincrypto.com/btc-on-chain-analysis-losses-of-long-term-holders-reach-historical-peak/