מנהל ההשקעות המשותף של Bridgewater Associates הזהיר מפני מיתון שהוא "הרבה יותר קשה" ו"הרבה יותר כואב" ממה שהורגלנו אליו. "הסכר נפרץ במקום שבו קובעי מדיניות פיסקלית הם חלק מהסיפור", אמר בכיר בקרן הגידור הגדולה בעולם.
אזהרת המיתון של ברידג'ווטר
קארן קרניול-טמבור, מנהלת ההשקעות הראשית של Bridgewater Associates, הזהירה מפני מיתונים ששונים מאוד מפעמים קודמות בראיון לבלומברג בשבוע שעבר. Bridgewater Associates, שהוקמה על ידי המיליארדר ריי דליו, היא קרן הגידור הגדולה בעולם, עם נכסים בניהול של כ-130 מיליארד דולר.
כשנשאלה על הסיכון הגדול הבא שהיא רואה בא במשך חמש עד 10 שנים, ענתה קרניול-טמבור:
הסיכון הגדול הבא הוא מיתונים עמוקים וארוכים יותר ממה שהורגלנו אליו.
בשפל כלכלי קודמות, "בנקים מרכזיים יכלו פשוט לקפוץ פנימה ולהפוך את זה לאחור", היא ציינה, והוסיפה שכאשר הבנקים המרכזיים פשוט הקלו על הכל, המיתונים היו "מהירים ורדודים", לא "עמוקים וארוכים".
היא הסבירה כי מגיפת קוביד הייתה נקודת מפנה מכיוון שלראשונה קובעי מדיניות פיסקלית היו "מעורבים עמוקות בפתרון הבעיה". בנוסף לבנקים מרכזיים שמדפיסים כסף, "קובעי מדיניות בעצם נכנסים ומפנים את הכסף לאנשים", אמרה, והרחיבה:
אז בעיני, הסכר נפרץ במקום שבו קובעי מדיניות פיסקלית הם כעת חלק מהסיפור... יש סיכוי הרבה יותר גבוה שהם יתערבו בהרחבות פיסקאליות גדולות.
"המדיניות המוניטרית מצד אחד תהיה פחות חשובה כי הפיסקאלי יעשה את מה שהוא עושה", תיארה. "מצד שני, הם יהיו במצב קשה עוד יותר כי תהיה להם אינפלציה מושרשת הרבה יותר בגלל לחצים אינפלציוניים חילוניים וקובעי מדיניות פיסקלית מעוררים בו זמנית." המנהל של ברידג'ווטר המשיך:
אז הם ייאלצו להדק הרבה יותר ממה שהם היו רוצים אחרת - או להקל הרבה פחות. אלה הופכים למיתונים שהם הרבה יותר קשים, הרבה יותר כואבים.
"אנחנו נמצאים במקום שבו אפשר לפתור הרבה מהבעיות הכי חשובות שלנו, אתה לא יכול לסמוך רק על כוחות השוק, אתה צריך גם כוחות פוליטיים שיעבדו", היא הדגישה, וציינה שהסיכונים "מתגברים על ידי איך קצב הדה-גלובליזציה יהיה מהיר".
קרניול-טמבור סברה:
הקלף הפראי הגדול ביותר כאן, כמובן, הוא עד כמה הקשר נהיה קשה עם סין, מכיוון שסין מוטמעת כל כך עמוק בשרשרת האספקה.
"יש הבדל גדול בין הצורך לנתק אותם בצניעות או למעשה ניתוק מסין. זה יכול להיות אירוע אינפלציוני מאוד שמחריף את כל הסביבה הזו באופן משמעותי", סיכם ההנהלה.
בדצמבר אשתקד, בלקרוק, מנהל הנכסים הגדול בעולם, באופן דומה אמור שאנחנו הולכים למיתון שהוא "ההפך ממיתון העבר", תוך ציון ש"פוליטיקת המיתון" תשתלט. ג'ים קריימר של Mad Money אמר שלשוק יש כבר החלטתי שהמיתון מגיע. נשיא ארה"ב ג'ו ביידן, לעומת זאת, אמר בשבוע שעבר שהוא לא רואה את כלכלת ארה"ב גולשת למיתון השנה או הבאה.
האם אתה מסכים עם מנהל ההשקעות הראשי של Bridgewater Associates? ספר לנו בקטע ההערות למטה.
נקודות זכות: Shutterstock, Pixabay, Wiki Commons
כתב ויתור: מאמר זה מיועד למטרות מידע בלבד. זו אינה הצעה ישירה או שידול של הצעה לרכישה או מכירה, או המלצה או אישור של מוצרים, שירותים או חברות כלשהם. Bitcoin.com אינו מספק ייעוץ להשקעה, מס, משפטי או חשבונאות. לא החברה ולא המחבר אחראים, במישרין או בעקיפין, לכל נזק או אובדן שנגרם או כביכול נגרם על ידי או בקשר לשימוש או בהסתמכות על תוכן, סחורה או שירותים כלשהם המוזכרים במאמר זה.
מקור: https://news.bitcoin.com/bridgewater-cio-warns-of-deeper-longer-and-much-more-painful-recession-than-what-were-customed-to/