פשיטת הרגל של BlockFi היא המכה האחרונה לתעשיית כריית ביטקוין מדממת

כאילו נכסי קריפטו מתרסקים, מחירי אנרגיה גבוהים וקושי הולך וגובר בכרייה לא הספיקו, כעת כורי ביטקוין מתמודדים עם הנשורת מהגשת ההגנה מפני פשיטת רגל של BlockFi.

BlockFi היה המלווה השני בגודלו במרחב אחרי NYDIG, על פי מידע ציבורי מונח על ידי מחקר הבלוק ביוני. נוסף על כך, Core Scientific, החייבת של BlockFi - כלומר, חברת הכרייה הגדולה בעולם - קרובה בעצמה להגשת בקשה לפשיטת רגל. ל-Core היה חוב של 54 מיליון דולר ל-BlockFi בספטמבר ובסוף אוקטובר הודיעה שהיא לא תשלם תשלומים עד סוף החודש.

הם רחוקים מלהיות הכורה היחיד נאבקים בנזילות.

הלוואות בגיבוי מכונה עזרו לכורים לאתחל את הפעולות ולתכנן הרחבות נעלות בשיא השוק השוורי. עתידו של מימון זה אינו ברור כעת, ואלה שחייבים כסף נמצאים במצב קשה, אמרו מומחים.

"הם ניהלו מודל הלוואות מאוד אגרסיבי וזה לבסוף, למרבה הצער, הדביק אותם", אמר פול בונז'ור, שותף מנהל ומומחה קריפטו בחברת הארגון מחדש MACCO, שייעצה למלווה הקריפטו Cred דרך פרק 11 פשיטת רגל.

כעת, לאחר ש-BlockFi הגיש בקשה להגנה על פשיטת רגל של פרק 11, סביר להניח שהיועצים הפיננסיים שלהם יפנו בזה אחר זה לחברות שחייבות להם כסף.

"בדרך כלל אנחנו מוזילים 50%, 60%, 80%... אתה תראה הרבה משא ומתן מהסכום המקורי," בונז'ור אמר. "תראה שהרבה מהחברות האלה שורדות עוד קצת, אולי עם קצת פחות לחץ. אבל בסופו של דבר, זה רע לתעשייה".

הכורים אולי יוכלו להתחמק עם דחיית תשלומים לכמה חודשים, אבל בסופו של דבר, הנושים ישיגו אותם - במיוחד בהתחשב בכך שהתיק נמצא בבית משפט פדרלי.

"כשהם מקבלים טלפון מיועץ פיננסי, זה לא רק אספן. יש לך גיבוי מלא של הממשלה הפדרלית, משרד המשפטים ובאמת של הליטיגטורים הטובים ביותר במדינה." בונז'ור אמר.

'סלעי חיות מחמד' כבטוחה

מחיר מכונת ASIC ירד בממוצע ב-80% מאז דצמבר אשתקד, וכתוצאה מכך גם ערך הנכסים המבטיחים חלק ניכר מההלוואות בענף הכרייה.

"בעיקרון, הם רק אבני מחמד בשלב זה", אמר ויליאם פוקסלי, מנהל מדיה ואסטרטגיה של Compass Mining. "הביטחונות שמסרת להלוואה שלך עלו לאפס. וזה קורה לחלק מהאנשים ברגע זה. אז אני באמת חושב שזה רק מעמיד בספק מכשיר פיננסי ענק עבור כורים. אולי אנחנו רואים את זה יוצא מהדלת. אולי יש אנשי כספים חכמים יותר בחוץ כדי להבין איך להפוך את ההלוואות האלה לנגישות יותר."

הלוואות BlockFi המובטחות במכונות כוללות 80 מיליון דולר ל-Core Scientific ו-32 מיליון דולר ל-Bitfarms. החברות לא הגיבו לבקשת תגובה.

BlockFi גם הלווה כמעט 47 מיליון דולר למיזם משותף בין Chipher Mining ו-WindHQ. "הם מימנו לנו הלוואה במלואה ואנחנו משלמים עליה", אמר מנכ"ל צ'יפר, טיילר פייג', ל"בלוק" באמצעות טלגרם.

אין עסקאות מנוס, אופס

נוהג נפוץ בתעשייה היה לחתום על עסקאות ללא החזר, בהן המלווים לא יכולים לתבוע נכסים כלשהם מעבר לבטוחות. זה משאיר את המלווים בעמדה קשה במיוחד, אמר גלין ג'ונס, מנכ"ל ומייסד Icebreaker Finance, אשר לאחרונה השיקה קרן הלוואות עבור כורים במצוקה.

"אני לא חושב שמישהו כתב הלוואות חדשות מסוג זה בחמשת החודשים האחרונים... לעולם לא אכתוב אחת," אמר ג'ונס. "הזמן המדויק שבו הם מחדלים ואומרים 'אני לא רוצה אותם יותר' הוא הזמן המדויק שבו הנכסים לא שווים הרבה כסף... המחיר של אסדות הכרייה עולה ויורד כמו יו-יו."

במה שנחשב למהלך אסטרטגי, איריס אנרג'י לאחרונה חומרה unplugged עם בטחונות של למעלה מ-100 מיליון דולר בהלוואות, לאחר שקיבלה הודעת ברירת מחדל מהמלווה שלו, ופינה את קיבולת מרכז הנתונים למילוי מחדש במכונות שכבר ביצעה תשלומים מראש.

ג'ונס אמר כי למרות שהוא "מרוצה מתיאבון המשקיעים" לקרן של Icebreaker, זה היה יותר אתגר למצוא לווים ראויים לאשראי.

"נפגשתי עם יותר מ-60 כורים," אמר ג'ונס. "למרבה הצער, יש מעט מאוד כורים שמייצרים מספיק תזרימי מזומנים שבהם אני חושב שהם יוכלו לשרת את החוב."

מכיוון שמכונות לא שוות כל כך הרבה, זה גם לא אינטרס של אספנים להתקשר אליהם בחזרה. "אז האיום של עיקול לקחת את המכונות הוא פחות מינוף באופן משמעותי," אמר בונז'ור.

זרוע הכרייה של BlockFi

BlockFi לא סגרה הלוואות חדשות לכורים מאז האביב, מנהל הסיכונים הראשי של החברה יורי מושקין אמר לבלוק בחודש אוקטובר.

"BlockFi מחזיקה עתודות הון סיכון כדי להגן מפני מחדלים פוטנציאליים של הלוואות, הכוללות עסקי מימון של ציוד כרייה", אמר אז מושקין. "יתר על כן, צוות ניהול סיכוני האשראי שלנו עוקב מקרוב אחר מגזר כריית הביטקוין ומדבר באופן קבוע עם הלווים בתיק."

בעוד BlockFi היה מלווה גדול עבור התעשייה, הכורים היו מצד שני חלק קטן מהעסקים של BlockFi.

בשנה שעברה, נקטה החברה בצעדים לקפוץ למגזר הכרייה מעבר להלוואות, וסגרה עסקה עם ספקית האירוח Blockstream עבור קיבולת חשמל של 300 מגה וואט.

"כאשר BlockFi מחפש להרחיב את ההצעות שלנו לקהילת הכורים ולצבור ביטקוין במאזן שלנו, כרייה ישירה כדי לתמוך ברשת הביטקוין מספקת אמצעי לשילוב אנכי של שרשרת האספקה ​​שלנו תוך גיוון זרמי ההכנסות שלנו", ג'ו צ'ו, מנהל, אשראי ראשי וכרייה ב-BlockFi, אמר בזמן.

עסקת Blockstream ינותח כחלק מתהליך פרק 11 כדי לראות אם היא רווחית, אמר בונז'ור. "אם כן, אז זה יהפוך לחלק מהארגון מחדש. אבל אם זה לא, אתה יכול לראות מצב שבו המיזם המשותף עם Blockstream נסגר למעשה."

בסופו של דבר, הלוואות כרייה הן חלק מהנכסים של BlockFi, כך ש"נושים יעבדו קשה מאוד כדי לקבל את ההלוואות הללו במלואן", אמר ג'ף בורקאי, סמנכ"ל פיתוח עסקי בחברת Foundry, המספקת מימון לכורים, באמצעות טלגרם. 

"עם כל פשיטת רגל מגיעה יותר אספקת ASIC, ומחירים נמוכים יותר עבור האסדות", אמר. "חדשות טובות לרוכשים, חדשות רעות לכורים גדולים מכיוון שנכסי המאזן שלהם יורדים".

© 2022 The Crypto Block, Inc. כל הזכויות שמורות. מאמר זה מסופק למטרות מידע בלבד. הוא לא מוצע או מיועד לשמש כייעוץ משפטי, מס, השקעה, פיננסי או אחר.