ביטקוין היה הביצועים השלישי הגרוע ביותר בשנה שעברה, שכן מטבעות אלטקוינים נמוכים הראו את התשואות הגדולות ביותר

בהסתכלות על 20 המטבעות הקריפטוגרפיים המובילים לפי שווי שוק (לא כולל מטבעות יציבים), מטבעות האלטקוינים הראו את התשואות הגדולות ביותר שהותירו את הביטקוין באבק.

לפי דו"ח Crypto-in-Review של Kraken Intelligence, לשוק הקריפטו היה פער עצום בתשואות בשנה שעברה, כאשר Shiba Inu (SHIB) צבר תשואה של 41,800,000%, בעוד שהביטקוין (BTC) רשם תשואה של 58% בלבד.

ולמרות שמספרים אלה עשויים להיראות גבוהים בהשוואה לנכסים פיננסיים מסורתיים כמו מדד S&P 500, חשוב לציין שביטקוין היה הביצועים השלישי הגרוע ביותר מבין 20 מטבעות הקריפטו הגדולים ביותר - הרבה מתחת לתשואה החציונית של 646%.

ביטקוין לא מצליח להשאיר חותם במדדי הביצועים של השנה שעברה

השנה שעברה הייתה מונומנטלית עבור שוק הקריפטו. אחרי שנת 2020 הפכפכה עד כאב שהצטלקה מהמגיפה העולמית, 2021 התחילה עם חיוביות מוחשית באוויר. זה החזיר לשוק את מגמת השור המאקרו, והביא לפעולת עלייה נחוצה מאוד שהחיה את הענף.

בדו"ח Crypto-in-Review לשנת 2021, Kraken Intelligence מצאה כי ככלל, השוק סיים את 2021 בעלייה של 187%. ולמרות שזה מחוויר בהשוואה לתשואה של 2020% של 310, זה עדיין נמצא במרחק של קילומטרים מהתשואה של 2019% של 58.

כמגדלור של שוק הקריפטו הרחב יותר, הביצועים של ביטקוין נתפסים תמיד כאינדיקטור למצב דה פקטו של השוק. בדיוק כמו בכל שנה במחזור השוק של 4 השנים האחרונות, הביטקוין עלה על רוב הנכסים הפיננסיים המסורתיים כמו S&P 500, נאסד"ק, זהב, אג"ח ממשלתיות ואג"ח עם תשואה גבוהה.

עם זאת, בעוד שביטקוין הראה תשואות שהן מאוד לא סבירות בשוק הפיננסים המסורתי, הביצועים שלו לשנת 2021 נראים עגומים בהשוואה לשאר שוק הקריפטו.

הדו"ח של Kraken בחן את 20 מטבעות הקריפטו המובילים לפי שווי שוק, לא כולל מטבעות יציבים, ומצא שביטקוין הוא הנכס השלישי עם הביצועים הגרועים ביותר. התשואה הצנועה ביותר של לייטקוין (LTC) של 16% הפכה אותו לנכס בעל הביצועים הגרועים ביותר בקבוצה, בעוד ביטקוין קאש (BCH) רשם תשואות של 26% בלבד והיה השני הגרוע ברשימה של קראקן.

הביצועים הטובים של השנה היו, באופן לא מפתיע, Shiba Inu (SHIB) שהסיר את Dogecoin (DOGE) מכסאו כמלך ה-memecoins. Shiba Inu, שהושק בשנת 2020, צבר תשואה אסטרונומית של 41,800,000% בשנת 2021 - כלומר 41.8 מיליון למי שלא בטוח לגבי מספר האפסים.

20 המטבעות הקריפטו המובילים לפי שווי שוק הראו תשואה ממוצעת של 2,240,000% ותשואה חציונית של 646%. עם זאת, כאשר לא כוללים את Shiba Inu והתשואה חסרת התקדים שלה, הקריאה הממוצעת והחציונית יורדת ל-2,524% ו-454%, בהתאמה.

עונת אלטרנט בת 12 חודשים

כאשר מתייחסים רק לתנודתיות שליליות, הנקראת "יחס ה-Sortino", הביטקוין נותר הנכס השלישי עם הביצועים הגרועים ביותר. יחס Sortino הוא וריאציה של יחס Sharpe שמזהה את ההבדל בין תנודתיות מזיקה לתנודתיות כוללת. יחס זה מחושב על ידי הפחתת שיעור חסר סיכון מנכס ולאחר מכן חלוקת סכום זה בסטיית החיסרון של הנכס. מכיוון שהיחס של Sortino מתמקד רק בסטייה השלילית של התשואה של נכס, הוא נחשב לתת מבט טוב יותר על ביצועי הסיכון שלו. בדיוק כמו יחס Sharpe, תוצאה גבוהה יותר של יחס Sortino עדיפה.

עם יחס של 1.5, ביטקוין דורג נמוך במיוחד ברשימה. לייטקוין נשאר בתפקוד נמוך גם כאן, והציג יחס של 0.9 בלבד, בעוד שהתשואה השערורייתית של Shiba Inu העניקה לו יחס Sortino של 35.1.

Polygon (MATIC), Dogecoin (DOGE), Terra (LUNA) ו-SOLana (SOL) היו בין 5 מטבעות הקריפטו המובילים עם יחסי Sortino שהגיעו הרבה לפני הדירוג הממוצע והחציוני של הקבוצה של 5.3 ו-3.5, בהתאמה.

פעם הכוח המניע העיקרי מאחורי כל תנועה בשוק, נראה שהביטקוין תפס את המושב האחורי בשנת 2021. בעוד שקראקן הודה שלביטקוין היו כמה רגעים היסטוריים שבהם הוא ספג שינויים ברמות הדומיננטיות שלו, הוא גילה שהמגמה ב-2021 הייתה מוגדר על ידי אלטקוינים שלוקחים נתח גדול יותר משווי השוק.

אחד המכשולים הגדולים ביותר לצמיחה המשמעותית של ביטקוין השנה היה חוק המספרים הגדולים, הקובע שנכס אינו יכול להחזיק את אותה צמיחה ככל שהוא גדל בשווי השוק. ועם שווי שוק של יותר מ-786 מיליארד דולר בזמן העיתונות, קשה להראות את התשואות שראינו בקרב מטבעות האלטקוינים הנמוכים בשנה שעברה.

"השפל והשפל הקשורים למשתתפי שוק שמשנים את העדפתם לאלטקוינים לטובת BTC ולהיפך יכולים לעזור להסביר את השינויים בטווח הקצר והבינוני בשוק", דיווחה Kraken Intelligence.

הצלילה לעומק הקשר של הביטקוין עם שאר השוק מראה גם מגמה מעניינת נוספת — הירידה בדומיננטיות של הביטקוין.

השנה התחילה עם הדומיננטיות של ביטקוין על קצת פחות מ-70% - כלומר 70% משווי שוק הקריפטו כולו ננעל בביטקוין. עם זאת, זמן קצר לאחר תחילת השנה הביטקוין נכנס למגמת ירידה של 5 חודשים שהסתיימה ביוני כאשר הדומיננטיות שלו בשוק ירדה ל-39% בלבד. לפי Kraken Intelligence, מגמת ירידה זו עלתה בקנה אחד עם המכירה הרחבה יותר בשוק בחודש מאי, מה שהוביל למספר חודשים של התאוששות איטית עבור הביטקוין.

במהלך המחצית השנייה של 2021, הדומיננטיות של הביטקוין הייתה מוגבלת ברובה בין 40% ל-50%. זו תוצאה של תופעה מעניינת למדי - רוב משתתפי השוק רואים בביטקוין נכס מקלט בטוח בתוך המערכת האקולוגית של הקריפטו. תפיסה זו של ביטקוין פירושה שרוב הסוחרים נוטים לסחור בחזרה לביטקוין כדי לשמר את עושרם ולהימנע משיכות שפוגעות בצורה הקשה ביותר ב-altcoins.