הסיכויים לטווח הקרוב של ביטקוין נראים עגומים לאחר שהפדרל ריזרב האמריקני היווה את הקרקע למשיכה אגרסיבית יותר של נזילות, והחלשת אמון השוק במה שמכונה ה-Fed Put - תפיסה שהבנק המרכזי יבוא להציל אם הנכסים יצנחו.
ביום רביעי, הפד הצביע על החוזק הבסיסי של כלכלת ארה"ב ועל דביקות האינפלציה, ואישר מחדש את התוכניות לסיים את תוכנית רכישת האג"ח במרץ. זה גם רמז על עליית ריבית אפשרית באותו חודש.
לפני האירוע, עוקבי הקריפטו בטוויטר ציפו שיו"ר הפד פאוול יישמע פחות ניצי בעקבות הירידה האחרונה בבורסה. פאוול, לעומת זאת, לא התייחס למחירי הנכסים ואמר שקובעי המדיניות מרגישים שיש לא מעט מקום להעלות את הריבית מבלי לאיים על ההתקדמות בעבודה.
"המאזן גדול משמעותית ממה שהוא צריך להיות ויש כמות ניכרת של הצטמקות שצריך לעשות", אמר.
זה הוביל את המומחים לחזות את פעולת מחירי הביטקוין בתנועות קצוץ עד לרעה בשבועות הקרובים.
"סביר להניח שהביטקוין יישאר בלחץ מכיוון שאין תמיכה של הפד", אמר מנכ"ל Delta Exchange, Pankaj Balani. "הזרימות שלאחר הפד היו דוביות, כאשר רוב הלקוחות שלנו צופים ירידה עמוקה יותר".
"סנטימנט השוק פסימי, ונראה שהנזילות מאיצה את נסיגתה משווקי נכסים מסוכנים", גריפין ארדרן, סוחר תנודתיות מחברת ניהול נכסי הקריפטו Blofin. "בשוק החוזים העתידיים, המשקיעים כבר נרתעים מלשלם יותר פרמיות עבור חוזים עתידיים לחודש רחוק. זה סימן דובי חיוני."
הבנק הפדרלי עבד בעבר מכיוון שהאינפלציה הייתה נמוכה. עם זאת, כאשר האינפלציה בארה"ב מגיעה לשיא של ארבעה עשורים, הבנק המרכזי עשוי להפוך לקבל יותר את ירידת מחירי הנכסים. עם זאת, ירידה מתמשכת עשויה לאלץ את הפד להפחית את ההטיה הניצית שלו.
חיסרון מוגבל?
אמנם התחזית לביטקוין היא דובית, אך החיסרון עשוי להיות מוגבל אלא אם כן תהיה גם ירידה משמעותית במניות הטכנולוגיה. ביטקוין נתפס בעיני חלקם גם זהב דיגיטלי וגם כטכנולוגיה מתפתחת.
"הביטקוין כבר ירד מעל 40% מאז אמצע נובמבר. לפיכך, החיסרון נראה מוגבל", אמר בלני. "עם זאת, מכירה משמעותית במניות יכולה להניע את המטבע הקריפטו תחת תמיכה קריטית ב-30,000 דולר."
מתיו דיב, COO ומייסד שותף של Stack Funds, חלק דעה דומה. "התמיכה נותרה חזקה יחסית לביטקוין, אבל לירידה של +5% ב-S&P 500 תהיה כנראה השפעה עמוקה על הקריפטו עד הצד השלילי".
השווקים נכנסו ללחץ מאז פגישת הפד. בעוד שחוזים עתידיים הקשורים למדד נאסד"ק 100 עתיר הטכנולוגיה נסחרו בירידות של 0.4% בזמן העיתונות, הביטקוין ירד ב-2% ל-36,200 דולר, לאחר שהתמודד ביום רביעי עם דחייה קרוב ל-39,000 דולר.
"לא הייתה לנו קפיצה משמעותית מאז שנפלנו מתחת ל-40,000 דולר, רק עלייה איטית", אמר לורן קסיס, מנהל חברת הייעוץ למסחר קריפטו CEC Capital. "זה לא מרגיש כל כך נהדר בהתחשב בשום תמיכה אמיתית, אם כי, בצד החיובי, המבנה הזה הוא לחלוטין הנורמה לתצורות תחתית של מסגרת זמן גבוהה יותר."
Kssis צופה קונסולידציה קרוב ל-35,000 דולר אך מעדיף גידור פוזיציות ארוכות עם חוזה עתידי קצר, לאור פגיעותו של המטבע הקריפטוגרפי לחולשה במניות הטכנולוגיה.
מזומן יכול להיות המלך
כאשר מחזור ההליכה של הפד עשוי להתחיל במרץ, הדולר האמריקאי והמטבעות היציבים בגיבוי הכספים עלולים למשוך ביקוש.
"חוזק הדולר מטורף ונראה כי נוצרת פריצה גדולה במדד הדולר", אמר דיב של Stack Funds. "נראה כאילו מזומן הוא המלך."
החוזים העתידיים הקשורים למדד הדולר, המודד את ערכו של הדולר מול מטבעות הפיאט הגדולים, עלו ל-96.70 מוקדם היום, מה שמסמן עלייה של 2.2% בתוך שבועיים, לפי נתוני TradingView.
סגירה מעל שיא נובמבר ליד השעה 97.00 תאשר פריצה, ותפתח דלתות להמשך עצרת. עלייה בדולר נחשבת דובית לביטקוין.
לדברי סם קאזמיאן, מייסד ה-Frax stablecoin המבוסס על Ethereum, המגובה על ידי בטחונות נכסים ואלגוריתמים קריפטוגרפיים, שוק דובי לקריפטו מסמן שוק שורי למטבעות יציבים.
"בשוק דובי, מטבעות stablecoins כמו Frax ו- USDC נתפסים כמזומן", אמר קזמיאן ל-CoinDesk בשיחת Zoom.
ההיצע במחזור של Frax גדל ב-63% ל-2.62 מיליארד ב-30 הימים האחרונים, אחוז הרווח הגדול ביותר מבין 10 המטבעות היציבים המובילים לפי שווי שוק, לפי מקור הנתונים Coingecko.
הדומיננטיות בשוק של Tether, ה-Stablecoin הגדול ביותר לפי שווי שוק, עלתה ל-5%, הגבוהה ביותר מאז יולי 2021. בינתיים, הדומיננטיות של USDC יותר מהכפילה את עצמה לשיא של 2.8% מאז נובמבר. דומיננטיות שוק מתייחסת לחלקו של המטבע בשווי שוק הקריפטו הכולל.
מקור: https://www.coindesk.com/markets/2022/01/27/bitcoin-to-remain-choppy-as-fed-put-expires-analysts/