ביטקוין עומד על $46,000 למרות יום שיא תעודת סל: הנה הסיבה

למרות יום פורץ דרך בארה"ב עם השקת הקרן הנסחרת בבורסה (ETF) הגדולה ביותר עבור נכס בודד, מחיר הביטקוין נותר על כנו, נע סביב רף 46,000 דולר. התפתחות זו עוררה שאלות בקהילה, במיוחד לאור נפח המסחר יוצא הדופן וההשתתפות שנראו בשוק תעודות הסל.

השקת ETF שוברת שיאים

ביום המסחר הראשון שלה, תעודות סל של ביטקוין ראו פעילות חסרת תקדים. ההיקף הכולל הגיע ל-4.6 מיליארד דולר, שחולק בין שחקנים גדולים כמו Grayscale (2.3 מיליארד דולר), BlackRock (מיליארד דולר), Fidelity (1 מיליון דולר), ARK 700Shares (21 מיליון דולר), ו-Bitwise (288 מיליון דולר). אירוע זה סימן למעלה מ-125 עסקאות בודדות.

Nate Geraci, נשיא חנות ETF ומייסד שותף של מכון ETF, העיר, "לGBTC הייתה ההשקה הגדולה ביותר של תעודות סל לפי נפח מסחר אי פעם עם 2.3 מיליארד דולר... iShares Bitcoin ETF (IBIT) הייתה ההשקה החמישית בגודלה עם 5 מיליארד דולר. ל-GBTC כמובן הייתה נזילות מובנית, אבל זה עדיין שיא. הביצועים של IBIT מרשימים בהתחשב בכך שהוא הושק באותו יום כמו 1 מתחרים אחרים".

מומחה תעודות הסל של בלומברג אריק בלצ'ונס הוסיף, "בסך הכל, היו היום 700,000 עסקאות בודדות בתוך ומחוץ ל-11 תעודות סל נקודתיות. בהקשר, זה כפול ממספר העסקאות עבור QQQ (למרות שהוא רואה נפח $ גדול בהרבה מכיוון שדגים גדולים יותר משתמשים בו). אז, היו הרבה יותר אקשן עממי (לעומת קניות זרעים גדולות) ממה שציפיתי, וזה טוב".

מחיר הביטקוין לא יכול לשמור על הרווחים שלו

למרות הנתונים המרשימים הללו, מחיר הביטקוין התקשה לעבור את רף ה-50,000 דולר. למרות ש-BTC נגע לזמן קצר ב-$49,000, היא לא הצליחה לשמור על הרווחים הללו, וצנחה לנמוך עד 45,700$. בזמן העיתונות, המחיר הסתכם בסביבות 46,000 דולר.

דן ריפול, מנהל ב-Swan Bitcoin, טען כמעט כולם ציפו שביטקוין יקרע או ימכור בחדשות תעודות הסל, אבל אף אחד מהם לא קרה. אז מה עומד מאחורי תגובת המחיר המושתקת?

ריפול טוענת שלעיתים קרובות לוקח למחלקות ציות בחברות ברוקרים "שבועות עד מספר חודשים להוסיף מוצרים חדשים ל'רשימת המוצרים המאושרים' הפנימית שלהם כדי שיועצים יוכלו למכור". יתרה מכך, המומחה הסביר שכמה סוחרי ברוקרים גדולים כמו Vanguard, UBS, Citi ומריל לינץ' הגבילו או אסרו ללקוחותיהם הקמעונאיים לקנות תעודות סל ביטקוין נקודתיות.

נקודת דיון משמעותית הייתה ההחלטה של ​​ואנגארד לחסום את הלקוחות שלה מלרכוש בתעודות הסל החדשות של BTC Spot, תוך ציון כי מוצרים אלו "לא מתאימים לפילוסופיית ההשקעות של ואנגארד". המהלך הזה של מנהל הנכסים השני בגודלו בעולם, מאחורי BlackRock, מסבך עוד יותר את הנוף לאימוץ תעודות סל של ביטקוין.

"ייתכן שיש מתווכים אחרים שחסמו את המכירות הללו גם מסיבות אידיאולוגיות. הם לא מאמינים בביטקוין. לא ציפיתי לזה בכלל. הם יאבדו לקוחות במהירות עם האסטרטגיה הזו", הצהיר ריפול.

מאט דיינס, מנהל השקעות ראשי ב-Build Asset Management LLC, הוסיף עוד עובדה חשובה מאוד שכנראה לא ידועה באופן נרחב:

הדולרים שמאחורי נפח תעודות הסל הנקודתי של היום אפילו לא הגיעו לשולחנותיהם של מנהלי תיקי הקרן עדיין. רוב ההזמנות היוצרות מאחורי הזרמים של היום יסולקו מחר בבוקר T+1... כלומר ההון שמאחורי הגל של היום אפילו לא התחיל להרים הצעות בשוק UTXO.

משחקי סיבוב ומכירת GBTC

חוץ מזה יש דיווחים על משקיעים שהסתובבו מתוך פרוקסי תעודות סל של ביטקוין, כמו BITO ומניות כרייה, כדי לפרוס מחדש הון לפרוקסים טובים יותר, כמו תעודות סל החדשות. שינוי זה עשוי לדכא מעט את זרימת תעודות הסל ויכול לקחת חודשים עד להתממשות מלאה.

מעניין גם לציין ש-Grayscale היווה מחצית מנפח המסחר של אתמול, שחלק גדול ממנו יכול היה להיות פקודות מכירה. לקראת אישור תעודת הסל הנקודתי, GBTC היה הימור פופולרי בקרב ספקולנטים שניצלו את ההנחה של למעלה מ-40% לפעמים בתקווה שזה ייסגר עם השקת תעודת הסל. זה בדיוק מה שקרה, כאשר GBTC נסחר רק בסביבות -1% אתמול.

לפיכך, רוב המסחר ב-GBTC כנראה נמכר. זה נתמך על ידי העובדה שכנראה אין טעם למשקיעים להחזיק ב-GBTC עם עמלה שנתית עצומה של 1.5% כאשר מנפיקי תעודות סל ביטקוין נקודתיים מציעים 0.25%.

פרד קרוגר, מומחה קריפטו, הצהיר, "נפח GBTC חייב להיות 90% מכירות. חלק מזה נכנס ל-IBIT." מחקר BitMEX הגיב, "נפח ה-GBTC יכול להיות בעיקר מכירה ויציאה. הוא נסחר בהנחה כמעט במשך כל יום המסחר, כך שלא סביר שהוא יקנה."

לסיכום, היעדר עלייה משמעותית במחירי הביטקוין, למרות יום השיא של תעודות סל, ניתן לייחס לשילוב של גורמים כולל מכירת GBTC, עיכובים בציות, מגבלות תיווך, רוטציות קרנות ועמדות אידיאולוגיות של מוסדות פיננסיים גדולים.

בזמן העיתונות, BTC נסחר ב-45,893 דולר.

תמונה מוצגת שנוצרה עם DALL·E, תרשים מ- TradingView.com

כתב ויתור: המאמר ניתן למטרות חינוכיות בלבד. היא אינה מייצגת את דעותיה של NewsBTC לגבי האם לקנות, למכור או להחזיק השקעות כלשהן, ומטבע הדברים השקעה טומנת בחובה סיכונים. מומלץ לערוך מחקר משלך לפני קבלת החלטות השקעה. השימוש במידע המסופק באתר זה על אחריותך בלבד.