למרות התנועה הצידה הנוכחית והבזקי חולשה, נתונים על השרשרת מצביעים על כך שהביטקוין עשוי להתרומם בימים הקרובים. העלייה של המטבע היקר בעולם תובע מכמה גורמים, כולל הידלדלות נזילות החליפין ועלייה בביקוש המוסדי.
יחס מלאי נוזלי ביטקוין יורד
ב פוסט ב-X, Ki Young Ju, מייסד פלטפורמת ניתוח מטבעות הקריפטו הפופולרית CryptoQuant, שיתף נתונים המעידים על כך שיחס מלאי הנוזלים של ביטקוין הגיע לשפל של כל הזמנים. יחס זה מתייחס לאחזקות בביטקוין בכל הבורסות הגדולות וב-Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). הוא מודד את כמות ה-BTC הזמינה למסחר בבורסות מובילות.
כאשר היחס הזה יורד, זה לעתים קרובות מאותת על שינוי מכריע בשוק הביטקוין. ראשית, זה מראה שהיצע הביטקוין הזמין לרכישה בבורסות נמוך בהרבה מהרמות ההיסטוריות. לכן, בהתחשב בביקוש הנוכחי, חוסר האיזון שנוצר יכול לגרום לתנודתיות במחירים מכיוון שהקונים צריכים כעת להתחרות על מאגר מוגבל של BTC זמין.
היסטורית, תקופות של נזילות חליפין נמוכה עבור ביטקוין התרחשו לעתים קרובות עם עליות מחירים. עם פחות מטבעות זמינים, כל הזמנת קנייה נוטה להעלות את המחירים.
עלייתן של תעודות סל ביטקוין נקודתיות
בעוד שיחס המלאי הנוזל של ביטקוין יורד, יש ביקוש הולך וגובר לקרנות מסחר במטבע ביטקוין נקודתיות (ETF) בארצות הברית. המוצר הנגזר מאפשר למנפיק להטביע מניות ולמכור אותן בבורסה למוסדות ואף לקמעונאים. רשות ניירות ערך של ארצות הברית (SEC) מסדירה את המוצר הזה.
סכום נתון ב-BTC חוזר לכל מניה. המשמעות היא שמספר המניות המוטבעות עומד ביחס ישר לביטקוין שהמנפיק יכול לרכוש. אם ההיצע יורד, המחירים חייבים לעלות כדי להתאים לביקוש.
מכיוון שמחזיקי תעודות סל של ביטקוין פוטרים מהטרחה של אבטחת המפתחות הפרטיים של מטבעות, משקיעים, במיוחד מוסדות, עשויים לבחור להחזיק ביטקוין דרך תעודות סל אלה במקום להחזיק אותו בבורסות. זה יפחית עוד יותר את ההיצע הזמין של ביטקוין למסחר.
אם הביקוש הגבוה הנוכחי לביטקוין יימשך, יחד עם משיכות מהבורסה לארנקים שאינם משמורנים ומעבר פוטנציאלי לאיתור תעודות סל של ביטקוין, עלול להיווצר משבר אספקה.
יש לציין כי נראה כי נזילות החליפין יורדת לקראת אירוע חציית הביטקוין באמצע אפריל 2024. יחד עם האופטימיות שהמחירים צפויים, סביר מאוד שמחירי BTC עשויים למצוא תמיכה, ויתפרצו לרמות חדשות במפגשים הבאים.
תמונה תכונה מ-Canva, תרשים מ- TradingView
מקור: https://bitcoinist.com/bitcoin-ripe-rally-exchange-liquidity-fast-dropping/