ביטקוין מתגבר לאחר העלאת הריבית של הפד, אך דובים עדיין יכולים לזכות בפקיעת אופציות של 1.76 מיליארד דולר ביום שישי

Bitcoin (BTC) המחיר תקוע בערוץ יורד מאז ה-20 ביולי וכרגע הוא הולך לקראת תמיכה של $20,000 עד סוף יולי. בנוסף לפעולת המחיר הדובית הזו, BTC ירדה ב-50% מהשנה עד היום, בעוד שמניות הטכנולוגיה הנסחרות בארה"ב, כפי שנמדדו במדד Nasdaq-100, צברו הפסד של 24%.

כאשר הפדרל ריזרב האמריקני מהדק את המדיניות הכלכלית שלו על ידי העלאת ריבית והפחתת רכישות נכסי חוב, נכסי הסיכון הגיבו בשלילה. יו"ר הפד, ג'רום פאוול, אמור לסיים פגישה בת יומיים ב-27 ביולי, ואנליסטים בשוק צופים העלאת ריבית נומינלית של 0.75%.

המתיחות באירופה מתעצמת כאשר חברת הגז הרוסית שבשליטת המדינה גזפרום אמורה לחתוך את האספקה ​​לצינור נורד סטרים 1 החל מה-27 ביולי. לפי CNBC, החברה מאשימה בעיית תחזוקה של טורבינות, אך גורמים אירופאים לחשוב אחרת.

סיוע לביצועי מניות הטכנולוגיה ב-27 ביולי היה אישור הסנאט האמריקני לחוק "צ'יפס ומדע", אשר מספק סובסידיות של 52 מיליארד דולר מגובות בחוב ובמיסים לייצור מוליכים למחצה בארה"ב. 24 מיליארד דולר נוספים של אשראים למגזר מוערכים, במטרה להגביר את המחקר כדי להתחרות בסין.

מסיבות אלו, לסוחרים יש רגשות מעורבים לגבי הודעת הפד הקרובה וההשפעה של משבר עולמי על שוקי מטבעות הקריפטו. כל עוד המתאם של ביטקוין לשווקים המסורתיים נשאר גבוה, במיוחד מניות טכנולוגיה, המשקיעים יחפשו הגנה על ידי התרחקות מסוגי נכסים עם סיכון כמו מטבעות קריפטוגרפיים.

שוורים הניחו את תקוותם ל-24,000 דולר ומעלה

הריבית הפתוחה לפקיעת האופציות החודשיות של ביטקוין ב-29 ביולי היא 1.76 מיליארד דולר, אך הנתון בפועל יהיה נמוך יותר מאחר שהשוורים נתפסו בהפתעה מכיוון ש-BTC לא הצליח לשבור את ההתנגדות של 24,000 דולר ב-20 ביולי.

היחס של 1.18 קריאה למכר משקף את הריבית הפתוחה של 950 מיליון דולר (קנייה) מול אופציות המכר (המכר) של 810 מיליון דולר. עם זאת, מכיוון שהביטקוין עומד מתחת ל-23,000 דולר, רוב ההימורים השווריים יהיו חסרי ערך.

לדוגמה, אם המחיר של ביטקוין יישאר מתחת ל-23,000 דולר ב-29 ביולי, לשורים יהיו רק 145 מיליון דולר של אפשרויות הקריאה (קנייה) הללו. ההבדל הזה קורה מכיוון שאין שום שימוש בזכות לקנות ביטקוין ב-$23,000 אם הוא נסחר מתחת לרמה זו ב-29 ביולי בשעה 8:00 UTC.

דובים יכולים להבטיח רווח של 360 מיליון דולר ביום שישי

להלן ארבעת התרחישים הסבירים ביותר המבוססים על פעולת המחיר הנוכחית. מספר חוזי האופציות הזמינים ב-29 ביולי עבור מכשירי קריאה (קנייה) ומכר (מכירה) משתנה, בהתאם למחיר התפוגה. חוסר האיזון המעדיף כל צד מהווה את הרווח התיאורטי:

• בין $ 19,000 ל- $ 20,000: 400 שיחות (קנייה) מול 19,300 נקודות (מכירה). התוצאה הנקית מעדיפה דובים ב-360 מיליון דולר.
• בין $ 20,000 ל- $ 22,000: 3,900 שיחות (קנייה) לעומת 11,800 נקודות (מכירה). לדובים יש יתרון של 230 מיליון דולר.
• בין $ 22,000 ל- $ 24,000: 10,300 שיחות (קנייה) מול 8,600 שיחות (מכירה). התוצאה נטו מאוזנת בין שוורים לדובים.
• בין $ 24,000 ל- $ 25,000: 14,400 שיחות (קנייה) מול 7,100 נקודות (מכירה). לבולס יש יתרון של 175 מיליון דולר.

אומדן גולמי זה מתייחס לאופציות הרכש המשמשות בהימורים שווריים ואופציות המכר אך ורק בעסקאות נייטרליות-דוביות. למרות זאת, הפשטת יתר זו מתעלמת מאסטרטגיות השקעה מורכבות יותר.

לדוגמה, סוחר יכול היה למכור אופציית רכש, ולמעשה להשיג חשיפה שלילית לביטקוין מעל מחיר ספציפי, אך למרבה הצער, אין דרך קלה להעריך את ההשפעה הזו.

דובי ביטקוין צריכים ללחוץ על המחיר מתחת ל-20,000 דולר ב-29 ביולי כדי להבטיח רווח של 360 מיליון דולר. מצד שני, שוורים יכולים להימנע מהפסד על ידי דחיפה של BTC מעל $22,000, ולאזן את ההימורים התקפים משני הצדדים. שוורים נראים מאוד מוגנים כדי לשים את ההפסדים שלהם מאחור ולפתוח את אוגוסט עם שער נקי, אבל זה עדיין יכול ללכת לשני הכיוונים.

הדעות והדעות המובעות כאן הן אך ורק מהשקפות מחבר ואינם משקפים בהכרח את השקפותיו של קוינטלגרף. כל מהלך השקעה ומסחר כרוך בסיכון. עליך לערוך מחקר משלך כשאתה מקבל החלטה.