מחיר הביטקוין עולה ל-19 אלף דולר, אך אנליסט אומר שבדיקה חוזרת של 17.3 אלף דולר עשויה להתרחש בשלב הבא

Bitcoin (BTCמחיר ) עלה ב-15% ב-13 הימים האחרונים, ובמסגרת הזמן הזו, ההימורים הדובים של הסוחרים בחוזים עתידיים על BTC חוסלו בסכום של יותר מ-530 מיליון דולר בהשוואה לשורים.

לאחר עלייה ל-19,000 דולר ב-12 בינואר, הביטקוין הגיע למחירו הגבוה ביותר מאז קריסת בורסת FTX ב-8 בנובמבר. המהלך ניזון בעיקר על ידי ארצות הברית צפי מדד המחירים לצרכן (CPI) לדצמבר, שהתאימה לקונצנזוס של 6.5% משנה לשנה - והדגישה כי הלחץ האינפלציוני הגיע לשיא של 9% ביוני.

יתר על כן, ב-11 בינואר, עורך הדין של FTX, אנדי דיטדריך, אמר 5 מיליארד דולר מזומן ומטבעות קריפטוגרפיים נזילים הוחזרו - מעורר תקוות להחזר חלקי של כספי הלקוחות בעתיד. בשיחה עם שופט פשיטת רגל אמריקאי בדלאוור ב-11 בינואר, הצהיר דיטדריך כי החברה מתכננת למכור 4.6 מיליארד דולר של השקעות לא אסטרטגיות.

בואו נסתכל על מדדי נגזרים כדי להבין האם סוחרים מקצועיים מתלהבים מהעלייה של ביטקוין ל-19,000 דולר.

השימוש במרווח גדל כאשר מחיר הביטקוין עלה ל-18,300 דולר ומעלה

שוקי המרווחים מספקים תובנה כיצד סוחרים מקצועיים ממוקמים, והמרווח מועיל למשקיעים מסוימים מכיוון שהוא מאפשר להם ללוות מטבעות קריפטוגרפיים כדי למנף את הפוזיציות שלהם.

לדוגמה, אפשר להגדיל את החשיפה על ידי השאלת מטבעות יציבים לקניית ביטקוין. מצד שני, לווים בביטקוין יכולים רק לקצר את המטבע הקריפטו כשהם מהמרים על ירידת מחירו. בניגוד חוזים עתידיים, האיזון בין שוליים ארוכים למכנסיים קצרים לא תמיד תואם.

התרשים שלמעלה מראה כי יחס ההלוואות של סוחרי OKX גדל בחוזקה ב-11 בינואר, מה שמעיד על כך שסוחרים מקצועיים הוסיפו טווחי מינוף בזמן שהביטקוין עלה לקראת 18,300 דולר.

חשוב מכך, התיקון של 2% שלאחר מכן ב-12 בינואר שהוביל את הביטקוין לשפל של 17,920 דולר סימן את היפוך המרווח המוחלט, כלומר לווייתנים ועושי שוק הפחיתו את הפוזיציות השוריות שלהם תוך שימוש בשווקי המרווח.

נכון לעכשיו, ב-21, המדד מעדיף הלוואות של stablecoin בפער רחב, מה שמצביע על כך שדובים אינם בטוחים בפתיחת שורט ביטקוין.

סוחרי עתיד התעלמו ממשאבת מחירי הביטקוין

המדד מטווח ארוך עד קצר אינו כולל השפעות חיצוניות שאולי השפיעו אך ורק על שווקי המרווחים. בנוסף, היא אוספת נתונים מעמדות של לקוחות בורסה במקום, חוזים עתידיים תמידיים ורבעוניים, ובכך מציעה מידע טוב יותר על אופן מיצוב הסוחרים המקצועיים.

מדי פעם יש פערים מתודולוגיים בין חילופי דברים שונים, ולכן על הקוראים לעקוב אחר שינויים במקום נתונים מוחלטים.

למרות שהביטקוין פרץ מעל ההתנגדות של 18,000 דולר, סוחרים מקצועיים שמרו על הפוזיציות הארוכות של המינוף שלהם ללא שינוי, על פי האינדיקטור של ארוך עד קצר.

לדוגמה, היחס לסוחרי Binance עמד יציב על 1.08 מ-9 בינואר עד 12 בינואר. בינתיים, הסוחרים המובילים ב-Huobi הפחיתו את אורך המינוף שלהם כשהאינדיקטור עבר מ-1.09 ל-0.91 הנוכחי. לבסוף, בבורסת הקריפטו OKX, ה-long-to-short עלו מעט והעדיפו את הלונגים, נע מ-0.95 ב-9 בינואר ל-0.97 הנוכחי.

סוחרים המשתמשים בחוזים עתידיים לא היו בטוחים מספיק כדי להוסיף פוזיציות שוריות ממונפות למרות עליית המחירים.

מידע נוסף: 13% מאספקת ה-BTC חוזרים לרווחים כאשר ביטקוין רואה הצטברות 'מאסיבית'

מחיר הביטקוין יכול לבדוק מחדש 17,300 דולר

בעוד שנתוני השוליים מראים כי נעשה שימוש במינוף ניכר כדי לדחוף את הביטקוין מעל ל-18,000 דולר, זה מצביע על כך שהמצב היה זמני בלבד. ככל הנראה, אותם סוחרים מקצועיים הפקידו יותר מרווח וכתוצאה מכך הפחיתו את המינוף שלהם לאחר האירוע. בעיקרו של דבר, המדד נראה בריא מאוד מכיוון שהוא מצביע על כך ששווקי המרווח אינם נרכשים יתר על המידה.

באשר ל-long-to-short של הסוחר העליון, היעדר ביקוש ללונג מינוף באמצעות חוזים עתידיים מדאיג במקצת, אך יחד עם זאת, הוא משאיר מקום לכוח קנייה נוסף.

מנקודת מבט של נגזרים, גם אם ביטקוין יבחן מחדש 17,300 דולר, השוורים לא צריכים להיות מודאגים מכיוון שמחווני הנגזרים מראים ביקוש מועט מצד מוכרי שורט וללא מינוף מופרז מצד הקונים.