דו"ח שנערך לאחרונה על ידי גולדמן זאקס, ששם את הביטקוין כנכס בעל הביצועים הטובים ביותר של השנה עד כה, גרם לביטקוינים שוב לחלום על החלום של 100 אלף דולר.
זו לא הפעם הראשונה שביטקוין מתעלה על נכסים אחרים. ואכן, היו אפילו דיווחים שתייגו אותו כאחד עם הביצועים הטובים ביותר של העשור האחרון. אבל מה הסיכוי שההיסטוריה תחזור על עצמה? במקרה של שוק שוורי חדש, האם הביטקוין יהיה, כפי שאמר פעם פול טיודור ג'ונס, שוב "הסוס המהיר ביותר באורווה"?
במהלך 10 השנים האחרונות, הביטקוין ראה עליות של יותר מ-5,700%. לשם השוואה, נאסד"ק הרוויח 336%. כאשר אותם נתונים נבחנים על פני טווח זמן של חמש שנים, הביטקוין עלה ב-96% בעוד שה-NASDAQ הרוויח 69%.
אבל זה נהיה יותר מעניין כשטווחי הזמן מתקצרים עוד יותר. בשנתיים האחרונות, הביטקוין ירד למעשה ב-28% בעוד שהנאסד"ק איבד 11%. על בסיס שנה עד היום, הביטקוין עשה 39% בעוד שהנאסד"ק עשה 8.8%.
קרא עוד: מה מזיז את המחיר של הביטקוין כרגע?
כדי שהביטקוין יגיע עד ל-100,000 דולר, הוא יצטרך להרוויח רווחים של בערך פי חמישה מהמחיר הנוכחי שלו. זה פחות מהתשואות שעשו אלה שרכשו לפני בועת הקריפטו של 2021 והרבה פחות מאשר נוטלי הסיכונים המוקדמים של שנים אחורה.
עוד ב-2019, כאשר הביטקוין ריחף מעט מעל רף 7,000 דולר, להגיע ל-100,000 דולר היה חלום מעורר תיאבון. אבל לחלום בגדול עם ביטקוין נראה רציונלי מאוד. כאן היה הנכס הפיננסי המבוזר החדש הזה, שאף גוף אחד לא יכול היה לשלוט בו, וזה יכול לשבש את המערכת הפיננסית, להגדיל את החופש הפיננסי ולהפוך אנשים רבים לעשירים.
אז, נראה היה שקל יותר להאמין שאפשר לשנות את העולם אם הנכס המשבש שאתה מקדם עשוי להניב תשואות ענק. אבל מהפכת הביטקוין עשויה להיראות פחות מפתה מכיוון שהרווחים העתידיים הפוטנציאליים שלה מתמעטים.
האם ביטקוין טוב או סתם בר מזל?
ויש את הפיל בחדר שצריך לקחת בחשבון. האם הצלחת הביטקוין נבעה למעשה מתנאים פיננסיים סלחניים במיוחד ושוק שורי שנמשך יותר מ-10 שנים? מה אם לביטקוין היה רק מזל מספיק כדי להיות בעמדה לספוג את ההון המופרז שנוצר בעידן ההקלה הכמותית?
כשהביטקוין הגיע לשיאו ב-2021, הריבית הייתה שלילית, התנאים הפיננסיים היו רופפים, ושוק המניות רשמה שיאים שבועיים של כל הזמנים. ברור, בהתחשב בתנאי השוק והפיננסיים, לביטקוין היה קל. אנחנו גם עדיין לא למדו בדיוק כמה מהריצה המדהימה של השוורים התאפשרה באמצעות מינוף והונאה.
בהתחשב בדרך המבעבעת שהביטקוין עבר ל-69,000 דולר, הדרך ל-100,000 דולר נראית, לשם השוואה, לא כל כך קלה. בהחלט לא נקי מבעיות כפי שרבים חשבו ב-2019 ו-2020. ייתכן שטים דרייפר עדיין אופטימי על ביטקוין הולך ל-250,000$, אבל ניסיון נוסף ללכת לירח עשוי לבוא בצורה מסודרת יותר.
קרא עוד: תחזיות מחירי הקריפטו לשנת 2022 היו כל כך כבויות
הונאה ומינוף מופרז בקריפטו עשויים להיות פחות אפשריים בעתיד, מכיוון שתחום ההצפנה נעשה יותר ויותר מוסדר ומאמצי האכיפה מתגברים. שלא לדבר על הפיתוי של הביטקוין שכן הדבר החם החדש בוודאי נפגע על ידי שערוריות והזמן עצמו. אז, האם ביטקוין יכול להיות סוס ישן?
ביטקוין עומד מול משרד האוצר האמריקאי
אכן, יש נקודת מבט חדשה שיש לקחת בחשבון כשחושבים על הרווחים העתידיים הפוטנציאליים של ביטקוין. במהלך שוק הדובים האכזרי הראשון מאז המשבר הפיננסי, נכסים רבים התרסקו חזק, וחלקם כמו טסלה אפילו התרסקו בשיעור של ביטקוין. בפעם הראשונה, הפיתוי הספקולטיבי של ביטקוין עשוי להתעלות על ידי נכסים אחרים, סקסיים יותר, בעלי פוטנציאל אפילו יותר מסוכנים. במילים פשוטות, בהתחשב בתנאי השוק הנוכחיים, יש הרבה מציאות פוטנציאליות וביטקוין הוא כבר לא השחקן היחיד במשחק שנושא את הפיתוי של נכס ספקולטיבי ביותר שיכול להרוויח רווחים אקספוננציאליים.
אבל לא רק נכסים מסוכנים מתחרים בביטקוין. זה גם מול הנכס הכי חסר סיכון בעולם - משרד האוצר האמריקאי. אומרים שאי אפשר לטעות עם אוצר ארה"ב אלא אם כן אתה מאמין שממשלת ארה"ב תפרע ברירת מחדל או שהדולר האמריקאי יתמוטט. אלה שני תרחישים מאוד לא סבירים. משרדי האוצר יכולים לעשות קאמבק עצום כאשר הפד מסתובב ומתחיל לעבור שוב לסביבת ריבית נמוכה יותר (למרות שהחזקה בהם תיתן למשקיע סיכון משך לא ידוע).
שוק האוצר קל יחסית להבנה והוא נמצא בקורלציה גבוהה לריביות. עם תשואה של יותר מארבעה אחוזים והארוכים יותר נעים סביב שלושה אחוזים, מחיר הקופון שלהם בשוק המשני נמוך גם הוא מאשר כאשר הריבית הייתה שלילית. אכן, כמה אוצר ותיקים וקרנות שוק איגרות חוב ממשלתיות כן בירידה של 40% או יותר מהשיאים שלהם.
Ethereum עדיין יכול להיות היריבה הגדולה ביותר של הביטקוין
אם הכל נשאר בסדר בעולם הקריפטו והביטקוין יתחיל לעלות באופן אקספוננציאלי, יש רק דבר אחרון שצריך לקחת בחשבון: האם זה יהיה המטבע שיביא את הרווחים הגדולים מנקודה זו ואילך. אם הוא רוצה לקחת מסלול דומה לזהב, הוא עשוי בהחלט להתייצב על שווי שוק וטווח מחירים מסוימים, כאשר בני משפחתו האחרים יקבלו היבט תנודתי וספקולטיבי יותר.
בתרחיש זה, ייתכן ש-Ethereum הוא זה שינצנץ. בניגוד לביטקוין, Ethereum לא עשה שפל חדש במהלך קריסת הקריפטו שמקורה ב-FTX. זה גם שיקף את עליית הביטקוין של החודש לרמה שווה של 33%.
בסך הכל, הפעם, הדרך של ביטקוין ל-100 אלף דולר עשויה להיות הרבה יותר קשה ממה שדמיינו בעבר, בגלל מתחרים חדשים וסביבה פיננסית חדשה. עם זאת, אם הביטקוין ישרוד בזמנים קשים אלה, הוא היה שורד משבר כלכלי עולמי בפעם הראשונה, אות כבוד שעשוי להספיק כדי להצית מחדש את תקוותיו.
לחדשות מושכלות יותר, עקבו אחרינו טויטר ו חדשות גוגל או הירשם ל- YouTube ערוץ.
מקור: https://protos.com/bitcoin-is-the-decades-top-asset-but-100k-is-still-a-long-way-off/