Bitcoin, Ethereum Hold Ground בין אירוע תפוגה של אופציות של $3.5B

ביטקוין ו Ethereum החזיקו מעמד במהלך אירוע פקיעת אופציות כבד הבוקר.

המטבע הקריפטו המוביל עלה ב-1% מוקדם בבוקר יום שישי, בעוד ETH זינק ב-1.6%.

ביטקוין נסחר כעת במחיר של 26,509 דולר, ירידה של 11% במהלך 30 הימים האחרונים. במהלך אותה תקופה, המטבע הקריפטוגרפי השני בגודלו לפי שווי שוק ירד ב-4.6%.

היום, אופציות הביטקוין על דריביט פגו הבוקר בשווי רעיוני של 2.26 מיליארד דולר ו-1.25 מיליארד דולר עבור Ethereum, מה שגרם לאי ודאות בשוק.

ערך רעיוני מתייחס למספר הכולל של הזמנות אופציות עומדות בשוק שעדיין לא פקעו.

לשוק האופציות של ביטקוין היה יחס מכר של 0.44. באופן דומה, עבור ETH, לכל אופציית מכר נפתחו שתי אופציות פתוחות. זה מצביע על כך שסוחרים החזיקו בעיקר בפוזיציות שוריות, וסביר להניח שהמחיר הגיב בשלילה לפני הפקיעה.

חוזה רכישת אופציה הוא נגזר פיננסי המעניק למחזיק את הזכות, אך לא את החובה, לקנות נכס ספציפי - במקרה זה, ביטקוין - במחיר שנקבע מראש. אופציית מכר מעניקה למחזיק את הזכות למכור.

כאשר משקיע רוכש אופציית רכש, הוא בעצם מהמר שמחיר נכס הבסיס יעלה מעל מחיר המימוש לפני פקיעת האופציה. מחיר המימוש מייצג את המחיר שנקבע מראש שבו האופציה נקנית.

לדוגמה, אופציית רכישה של מאי למחיר מימוש של 27,000$ פירושה שכדי שהקונה ירוויח, המחיר חייב להיות גבוה מ-27,000$ בפקיעתו.

בדרך כלל, לשוק יש נטייה לתנודות לעבר נקודת כאב מקסימלית קרוב לפקיעת האופציה. נקודת הכאב המקסימלית לאירוע התפוגה של היום הייתה $27,000 עבור ביטקוין ו-$1,800 עבור Ethereum, בערך מחירים נוכחיים.

נקודת הכאב המקסימלית בשוק האופציות מתייחסת לרמת המחיר כאשר רוכשי האופציות יספגו הפסדים מקסימליים.

נזילות נמוכה של ביטקוין, Ethereum תופסת אחיזה

היה צפוי שתנאי השוק הנוכחיים עם נזילות נמוכה היו מחמירים את ההשפעה של אירוע פקיעת האופציות.

הנזילות של ביטקוין יבשה ברבעון השני של 2 עקב אירועים כמו סיום תוכנית המסחר ללא עמלות של Binance, משברי הבנקים וסוגיות מאקרו-כלכליות כמו הדיון המתמשך על תקרת החוב בארצות הברית.

מייסד שותף של מרכז המחקר של קריפטו, Jarvis Labs, בן לילי, מדד את הירידה בנזילות באמצעות מדד הדלתא המצטבר (CVD) עבור שווקי ספוט וחוזים עתידיים. CVD מודד את השינוי המצטבר בהיקף הזמנות הקנייה והמכירה ככל שהמחיר נע.

הוא משמש לניתוח זרימת הנפח ויכול לספק תובנות לגבי החוזק או החולשה של מגמה או תנועת מחיר.

לילי גילתה שה-CVD הנקודתי ירד באופן דרמטי מאז אמצע אפריל, מה שמעיד על כך שהסוחרים אינם מגלים עניין להעלות את המחירים יותר או נמוכים יותר.

בנוסף לאירוע פקיעת האופציות, הוסיפה לילי שברגע שיפוג חוזי מאי, תשומת הלב של השוק תפנה לכיוון יוני, שמציג כעת רמת כאב מקסימלית של 24,000 דולר עבור ביטקוין ו-1,600 דולר עבור Ethereum.

"ברגע שההרגעה הזו לחודש מאי תתקיים ותוקפם של החוזים, אנחנו מסתכלים כעת על יוני והמבנה אמור להשתנות, מה שמצביע על נסיגה לכיוון 24,000 דולר", כתבה לילי.

הסוחר המוביל של Biyond Capital, נתן באצ'לור, הדהד את הניתוח שלעיל.

"בתנאי מסחר בנפח נמוך, נזילות נמוכה, כמו עכשיו, ייתכן גם שפעולות האופציות יכולות להניע את תנודתיות המחירים", אמר. פענוח. "רוב הנפחים הגבוהים נראים בסביבות 25,250 $ אז היזהר מחסרונות נוספים ביום שישי אם 25,850 $ נפרצו."

אנליסטים של דריביט הסכימו עם האפשרות של התקף של תנודתיות בהתבסס על הקריאה הנמוכה ההיסטורית של התנודתיות המשתמעת לטווח קצר, שקדמה לעלייה בשוק בינואר 2023.

תנודתיות משתמעת היא מדד לציפיות השוק לגבי התנודתיות העתידית או תנודות המחירים של נכס בסיס.

סמנכ"ל המסחר הראשי של דריביט, Luuk Strijers, אמר פענוח שלמרות שהמקרה הקודם הביא לאפסייד, זה "יכול היה להיות גם קריסת שוק".

הוא מצפה שהתנודתיות לטווח הקצר תעלה ותקטין את ההפרש עם התנודתיות המשתמעת לטווח ארוך כדי להחזיר את הסנטימנט ש"תנודתיות נמוכה יותר בביטקוין כאן כדי להישאר" לפני שסוחרים יוכלו להתחיל בביטחון בצבירה או הפצה לטווח ארוך.