תעודות סל של ביטקוין, רישוי קפדני ודולר דיגיטלי

באוקטובר, Coinsquare שבסיסה בטורונטו הפכה לעסק המסחר בקריפטו הראשון שקיבל רישום סוחר מארגון הרגולציה של תעשיית ההשקעות של קנדה (IIROC). זה אומר הרבה שכן כיום קרנות המשקיעים של Coinsquare נהנות מהביטחון של קרן הגנת ההשקעות הקנדית במקרה של חדלות פירעון, בעוד שהבורסה נדרשת לדווח על מצבה הפיננסי באופן קבוע. 

חדשות אלה מזכירות לנו את המוזרויות של הרגולציה הקנדית של קריפטו. בעוד שהמדינה עדיין מחזיקה בתהליך די הדוק של רישוי ספקי הנכסים הווירטואליים, היא עולה על ארצות הברית השכנה בניסויים שלה עם קריפטו קרנות הנסחרות בבורסה (תעודות סל), ההשקעות של קרנות הפנסיה ומאמצי המטבע הדיגיטלי של הבנק המרכזי (CBDC).

עידן של עוסקים מוגבלים

Coinsquare, שהיא במקרה פלטפורמת המסחר בנכסי קריפטו הפעילים ביותר של קנדה, נהנית מהמעמד החוקי החדש שלה מכיוון שאף אחד מהמתחרים שלה לא יכול להתפאר כרגע באותה בסיס משפטי. לפי זמן הפרסום, כל השחקנים המקומיים האחרים חייבים להיות בעלי מעמד של "עוסק מוגבל", המאותת שהם הגישו את הצעת הרישום שלהם ועכשיו ממתינים להחלטת IIROC. 

ההנחיות לפלטפורמות מסחר בנכסי קריפטו הוצגו על ידי IIROC ומנהלי ניירות הערך הקנדיים (CSA) בשנת 2021. היא דורשת מעסקי קריפטו העוסקים באסימוני אבטחה או חוזי קריפטו להירשם כ"סוחרי השקעות" או "שווקים מוסדרים".

לכל החברות המקומיות ניתנה תקופת מעבר של שנתיים, במהלכה עליהן להתחיל בתהליך הרישום ובמקרים מסוימים לקבל את הרישום הזמני של "עוסק מוגבל".

רשימת "הסוחרים המוגבלים" שקיבלו תקופת הקלה של שנתיים לפעול בתוך תהליך הרישום המתמשך היא קצרה למדי וכוללת בעיקר חברות מקומיות, כמו Coinberry, BitBuy, Netcoins, Virgo CX ואחרות. חברות אלו עדיין נהנות מזכות להקל על קנייה, מכירה והחזקה של נכסי קריפטו, אך מה שעומד לפניהן הוא הליך הציות המחמיר הדרוש להמשך פעילותן לאחר 2023. לדוגמה, Coinsquare נאלצה להשיג פוליסת ביטוח הכוללת אישור של הפסדים של נכסי קריפטו ומימון חשבון נאמנות המתנהל בבנק קנדי.

התובעים עקבו מקרוב אחר כל אי ציות. ביוני 2022, ועדת ניירות הערך של אונטריו (OSC) הוציאה קנסות כספיים נגד Bybit ו-KuCoin, בטענה להפרה של חוקי ניירות ערך והפעלת פלטפורמות מסחר בנכסי קריפטו לא רשומות. היא השיגה צווים האוסרים על קוקוין להשתתף בשווקי ההון של המחוז ו קנס את הבורסה ביותר מ-1.6 מיליון דולר.

ארץ הניסויים 

במקביל, ישנם מקרי אימוץ בקנדה שנשמעים קיצוניים לארצות הברית. לדוגמה, ישנן עשרות תעודות סל קריפטו להשקעה במדינה, בעוד ש-Grayscale עדיין צריך להוביל את המאבק בבית המשפט מול רשות ניירות הערך האמריקאית (SEC) על הזכות להשיק את תעודת הסל הראשונה שלה. 

הביטקוין הראשון בעולם (BTC) תעודת סל למשקיעים בודדים אושר על ידי OSC עבור Purpose Investments עוד בשנת 2021. Purpose Bitcoin ETF מצטבר בסביבות 23,434 BTC, שהוא למעשה סימפטום בולט של שוק הדובים. במאי 2022, זה החזיק בסביבות 41,620 BTC. היציאה העיקרית מ-Purpose Bitcoin ETF התרחשה ביוני, כאשר כ-24,510 BTC, או כ-51% מהנכסים המנוהלים שלה, נמשכו על ידי משקיעים בשבוע בודד.

לאחרונה: קריסת FTX עשויה לשנות את תקני הממשל של תעשיית הקריפטו לתמיד

פריצת דרך נוספת באימוץ הקריפטו הקנדי פרצה כאשר קרנות הפנסיה הגדולות במדינה החלו להשקיע בנכסים דיגיטליים. בשנת 2021, ה-Caisse de Depot et Placement du Québec - אחת מקרנות הפנסיה הגדולות במחוז דובר הצרפתית של קוויבק - השקיעה 150 מיליון דולר ברשת Celsius.

באותו חודש הודיעה תוכנית הפנסיה של אונטריו למורים על ההשקעה שלה ב-FTX בסך 95 מיליון דולר. למרבה הצער, הידיעה הזו לא הזדקנה היטב מכיוון ששתי החברות קרסו מאז ושתי קרנות הפנסיה נאלצו למחוק את ההשקעות שלהן. אולי, לאור זה, האזהרה של משרד העבודה האמריקאי למעסיקים מפני שימוש קרנות פנסיה הכוללות ביטקוין או מטבעות קריפטוגרפיים אחרים נראים כעת כאמצעי זהירות נבון.

בשל האקלים הקר שלה, אספקת החשמל הזולה וויסות האור, קנדה היא בין היעדים המובילים בעולם לכריית קריפטו. במאי 2022, זה היווה 6.5% של שער הגיבוב העולמי של BTC. עם זאת, בסתיו הקרוב, החברה המנהלת חשמל ברחבי מחוז קוויבק הקנדי, הידרו-קוויבק, ביקשה מהממשלה לשחרר את החברה מחובתה כורי קריפטו כוח במחוז. לפי ההיגיון, הביקוש לחשמל בקוויבק צפוי לגדול עד כדי כך שהפעלת קריפטו תפעיל לחץ על ספק האנרגיה.

התפתחות ה-CBDC היא כיוון נוסף שבו קנדה נעה מהר יותר משכנתה מדרום. במרץ 2022 השיק הבנק אוף קנדה א פרויקט מחקר בן 12 חודשים התמקד בעיצוב הדולר הדיגיטלי הקנדי בשיתוף המכון הטכנולוגי של מסצ'וסטס.

באוקטובר פרסם הבנק של קנדה דו"ח מחקר ו הציע כמה ארכיטיפים מסוימים של CBDC שימושי לארגון "העיצובים האפשריים של CBDC." עוד בחודש מרץ, "לא התקבלה החלטה אם להציג CBDC בקנדה", תיקון התקציב האחרון של המדינה מכיל קטע קטן על "טיפול בדיגיטליזציה של כסף". בהצהרה, הממשלה אמרה שהתייעצויות עם מחזיקי עניין על מטבעות דיגיטליים, מטבעות סטבל ו-CBDC יוצאות לדרך ב-3 בנובמבר, אם כי בדיוק אילו מחזיקי עניין יעסקו עדיין לא ברור.

החלוקה המפלגתית 

הדיון במה שיכול היה להפוך למסגרת החוקית הרשמית של קנדה לקריפטו - הצעת חוק C-249 - הראה חלוקה מפלגתית חדה סביב הנושא. הצעת חוק ל"עידוד הצמיחה של מגזר נכסי הקריפטו". הציג לבית הנבחרים בפברואר 2022 על ידי חבר המפלגה השמרנית והשר לשעבר מישל גארנר. המחוקק הציע לשר האוצר של קנדה להתייעץ עם מומחים בתעשייה כדי לפתח מסגרת רגולטורית שמטרתה להגביר את החדשנות סביב קריפטו שלוש שנים לאחר קבלת הצעת החוק. 

למרות התמיכה המושמעת מצד קהילת הקריפטו המקומית, הצעת החוק לא זכתה לאישורים רבים בקרב חברי הפרלמנט. במהלך הקריאה השנייה ב-21-23 בנובמבר, חברי מפלגות פוליטיות אחרות, כולל מפלגת השלטון הליברלית, פוצצו הן את ההצעה והן את המפלגה השמרנית בהאשמות של קידום "מערכת הכסף האפל", וזימת פונזי ופשיטת רגל של פנסיונרים. כתוצאה מכך, C-249 כעת באופן רשמי קבור.

בעוד מישל גארנר הציגה את הצעת החוק, מנהיג המפלגה השמרנית, פייר פויייה, ספג את רוב החום. שר התעסוקה והפיתוח החברתי לשעבר, Poilievre היה דוגלת בחופש כלכלי רב יותר באמצעות אסימונים, חוזים חכמים ומימון מבוזר. מוקדם יותר השנה, הוא הפציר בציבור הקנדי להצביע עבורו כמנהיגם כדי "להפוך את קנדה לבירת הבלוקצ'יין של העולם".

הבחירות הכלליות הבאות בקנדה מתוכננות לשנת 2025, ובהתחשב בכישלון של C-249 ובמצב הכללי של השוק, לא סביר שפויליבר והשמרנים יקבלו תמיכה רחבה בפרלמנט על מאמצי הפרו-קריפטו שלהם עד לאותה תקופה. נכון לעכשיו, המפלגה השמרנית מחזיקה רק ב-16 מתוך 105 מושבים בסנאט וב-119 מתוך 338 בבית הנבחרים.

מה הלאה

מנקודת מבט של פלטפורמת מסחר, ישנם אתגרים ספציפיים שהתעשייה שואפת להתמודד איתם, אמרה ג'וליה ברנובסקאיה, מנהלת ציות ראשית וחברת צוות מייסדת ב-NDAX שבסיסה בקלגרי, ל-Cointelegraph. 

רוב מחזיקי העניין בתעשייה היו רוצים לראות "הנחיות ברורות וגישה מבוססת סיכונים". נכון לעכשיו, רוב הרשויות הרגולטוריות בקנדה בחרו ליישם כללים ותקנות קיימים של התעשייה הפיננסית שתוכננו ויושמו עבור התעשייה הפיננסית המסורתית.

עם זאת, ברנובסקאיה הדגישה כי בשנים האחרונות הרגולטורים מנהלים דיאלוג הדוק יותר עם תעשיית הקריפטו. נציבות ניירות ערך יצרה ארגז חול ועודדה פלטפורמות מסחר בנכסי קריפטו וסוגים חדשניים של עסקים המציעים מכשירים פיננסיים חלופיים להצטרף. ה-IIROC גם הוביל דיאלוג עם משתתפי התעשייה כדי להבין טוב יותר את המודלים העסקיים ולזהות כיצד ניתן ליישם עליהם את המסגרת הנוכחית.

לאחרונה: כורי ביטקוין מחפשים תוכנה כדי לסייע באיזון הרשת של טקסס

אבל, האתגרים של המסגרת הרגולטורית המפוצלת והיעדר תקנות ספציפיות לנכסי קריפטו עדיין כאן. רוב התקנות הקיימות מבוססות על המוצר, אבל עם מרחב הקריפטו המתפתח כל הזמן, הגישה מבוססת המוצר "תמיד תישאר כמה צעדים מאחור". במילותיה של ברנובסקאיה:

"הבנת הטכנולוגיה הבסיסית מאחורי נכסי קריפטו ומוצרי De-Fi שיוצרים משטר רגולטורי גמיש אך חזק שיכול להסתגל למרחב נכסי הקריפטו המשתנה ללא הרף היא חיונית."