הביטקוין מתקרר מעט לאחר נפילה של 20% בשבוע האחרון, ירידה של 5% רק ביום שני הזה על רקע התאמות בשוק.
הקריפטו הגדול ביותר אפילו ירד מתחת ל-40,000 דולר לזמן קצר, מכיוון שחלקם היו משועשעים מהשידור החי של סוחר דרום קוריאני שההימור הארוך שלו בסך 250,000 דולר חוסל.
אוץ', הוא רק משני למה לעזאזל הוא ציפה ממנו שידור חי שכשעצרו ציידים מסתובבים בים.
אבל 40,000 דולר הם סוג של החזקה עם מדד המניות של שנחאי עולה היום בכ-1.5%, לכאורה בגלל שסין מתחילה להקל על ההגבלות.
אולם זו עשויה להיות מראה צדדי מכיוון שהמשקיעים שם מסתכלים יותר על היפוך 'היסטורי' של התשואה.
שטר האוצר האמריקאי לעשר שנים עלה מעל 2.8% לראשונה מזה שלוש שנים, בעוד שהתשואות של סין מנסות לעמוד בקצב, אך בשלב מסוים היו נמוכות יותר.
התשואות בארה"ב מנסות לחזור לרמה נורמלית יותר, בעוד שלתשואות הסיניות יש מסלול זה כלפי מטה.
למה זה משנה? ובכן, בקריאה מאוד פשטנית זה אומר שארה"ב צומחת מהר יותר מסין. יש 'מחנק נזילות' שהסינים עשויים לומר בארה"ב, אבל רק בגלל שיש עכשיו כל כך הרבה השקעות טובות שהשוק רוצה תשואות גבוהות יותר עבור השקעות 'בטוחות' כמו אג"ח ממשלתיות.
כשהשוק האמריקני כל כך הופך לאטרקטיבי יותר, הכספים יילקחו מסין והם ילכו לאמריקה. זה יחזק את הדולר תוך היחלשות היואן, יגדיל את התמ"ג של ארה"ב במונחים דולריים תוך הורדת התמ"ג של סין.
זו הפתיחה, כי האינפלציה בארה"ב עקב צמיחה היסטורית תוביל לריביות גבוהות עוד יותר, בעוד שסין מתמודדת עם רוחות כלכליות ניכרות שמאלצות אותה להוריד את הריבית כדי להדפיס בעצם.
ריבית גבוהה יותר על פני השטח עשויה להיות גרועה לפי חלק מהאנליסטים, אבל זה כנראה לא המקרה כשהן מגיעות כמעט מאפס.
מכיוון שלמערכת המוניטרית יש שני ראשים - הפד שעוסק בחילים וממשלים ובנקים מסחריים שעוסקים בציבור - יש מתח בין השניים עד כמה שריביות אפס הן בסדר לממשל כי זה אומר שהפד הדפסה, אבל ריבית תעריפים של עד 2% אמורים להיות בסדר לציבור מכיוון שזה אומר שהבנקים המסחריים "מדפיסים".
עם שיעורי ריבית לא קיימים בנקים מסחריים לא יכולים להרוויח הרבה מהלוואות, ולכן הם משחקים את זה מאוד בטוח, מלווים רק לעשירים ומסולבנטיים מדי.
ככל שהריבית עולה, הבנקים עומדים להרוויח יותר מהלוואות, ולכן הם מורידים את הסטנדרטים ומלווים יותר, הלוואה היא הדפסה מילולית של כסף יש מאין.
מכיוון שהכסף החדש הזה הולך ישירות לציבור, אז יש יותר לבזבז ולכן צריכה להיות יותר צמיחה. מה שמתורגם לכך, אולי בניגוד לאינטואיציה, שאנחנו נכנסים לעידן חדש של התרופפות במקום הידוק בכל הנוגע לציבור, כל עוד הריבית לא חורגת הרבה מעבר ל-2% כיוון שלאחר מכן היא מתחילה להיכנס לשטחי הריבית וזה מעניש.
זה לא בדיוק מה שכתוב בספר הלימוד, אבל כפי שאנו רואים לעיל לסין היו שיעורי ריבית של 4.5% בעוד שצמחו ב-7%. בארה"ב היו שיעורי ריבית על אפס, בעוד שהם צמחו כמעט באפס מחוץ למגזר הטכנולוגי.
החזרת האינפלציה לפיכך, בניגוד לאינטואיציה, היא חדשות טובות לפחות עבור האמצע והאמצע העליון שיש להם כסף לנוע, כי זה אומר צמיחה.
הפעם היחידה שזה לא קרה היה בשנות ה-80 בזמן סטגפלציה, אבל האינפלציה אז נגרמה בגלל יציאה מתקן הזהב, בגלל טכניות כביכול.
האינפלציה כיום נגרמת על ידי רמות בלתי נראות של צמיחה במשך מאה שנה.
ההמחשה הטובה ביותר של התזה שלנו היא כנראה בריטניה ששוב עולה על 3 טריליון דולר בפעם הראשונה מזה כמעט עשור.
התמ"ג של גרמניה הגיע לשיא חדש בכל הזמנים מעל 4 טריליון דולר, כאשר גם ארה"ב חוצה 22 טריליון דולר.
נראה כי האיחוד האירופי המקופא ב-15 השנים האחרונות ללא אינפלציה עולה כעת בצורה חדה, אולי סוף סוף יוצא מהקו הישר הזה.
בהתחשב בגודל הצמיחה, הפתיחה בשנה שעברה היא כנראה רק חלק מהפרשנות מכיוון שכל הכלכלות הללו גדולות מ-2019.
זה אולי בגלל שהם הזדעזעו מאינפלציה נמוכה, ועכשיו אנחנו מקבלים אינפלציה כן, אבל אנחנו גם מקבלים כמויות מדהימות של צמיחה.
וזו הצמיחה שהעלתה בעיקר את מחירי הנפט, שעלו עוד לפני הטיפשות של רוסיה, כשספקי הנפט לא הצליחו להסתגל בקצב המתאים, בין השאר אולי בגלל שאופ"ק מובל על ידי איזה פוליטיקאי ניגרי בשם מוחמד ברקינדו.
לבחור הזה, מחמוד או איך שלא קוראים לו, היה האומץ לאיים על אירופה, והזהיר שחסימת הנפט הרוסי עלולה ליצור את אחד מהלם האספקה "הגרוע ביותר אי פעם".
רוסיה היא פתאום ערב הסעודית עכשיו, כאשר פוטין של הקג"ב לוחץ על כל כפתורי השליטה הרגשית הנכונים עם הבובה הזו, מזכ"ל אופ"ק, כנראה אפילו לא מודע לכמה שקוף הוא מגיע לדור החדש.
אולי טורקיה תוכל להתמודד איתם. תשאל אותם אם הם רוצים רחפנים, לקנות כמובן.
מכיוון שכנראה גרוע יותר בא אוקראינה והפסקת הנפט היא כנראה רק עניין של זמן, כי זה עלול להפוך לבלתי אפשרי להמשיך את קשר הסחר הזה עם סכנה ממשית כאן שהצעירים פשוט יקומו כדי לכפות ניתוק זה כפי שאנו רואים בְּרִיטַנִיָה.
ולמרות שחלק עלולים לשער שמבחינה כלכלית זה לא יהיה טוב, זה יכול להיות בדיוק מה שהכלכלה צריכה אם המוחות יהיו מספיק ממוקדים כדי שהכסף יוזרם על חדשנות אנרגטית, הן ישירות במקורות מתחדשים עם טונות של מקומות הידרו באירופה. פעולה, ובעקיפין בהאצת הגלישה של תשתית מכוניות חשמליות וכעת גם מטוסים חשמליים שיוצאים לשוק.
וזו סיבה נוספת לכך שהאינפלציה היא 'טובה', למרות שחלקם עשויים לצחוק וללעוג. מכיוון שגם באירופה וגם באמריקה, אנחנו צריכים להשקיע ובגדול בכלכלה הטכנופית החדשה, ובמקביל גם לא להעלות מיסים באופן ישיר בצורה שתחנק את עצם ההשקעה הדרושה, או לקצץ בהוצאות כאשר בהיבטים האינדוסטרו-טקיים הללו, עלייה משמעותית כנראה טובה יותר.
אינפלציה מנוהלת יכולה להתמודד גם עם הר החובות הזה, ואם היא באה עם צמיחה, אז סוף סוף נוכל לצאת מהסטגנציה.
כשזה נוגע לביטקוין, זה כנראה קשור יותר למה שמניות חושבות וכאן Trustnodes אנחנו חושבים שהם חושבים משהו מעניין.
בניגוד למנטרה הנוכחית של יציאה מהסיכון על חברות חדשניות, בימים האחרונים ראינו את המניות האלה שמחזיקות את הקו. מניות גדולות, כמו אפל וגוגל וכו' ירדו, בעוד דברים כמו בינה מלאכותית לא ממש זזו.
ייתכן שהסיבה לכך היא שהמניות הגדולות הללו לא עשו דבר במהלך החורף, בעוד שהמניות החדשניות ה"קטנות" היו רכות, ירידה של 70% עד אפילו -90%.
אז עכשיו אולי המניות הגדולות האלו נופלות קצת בזמן שהחדשניות עולות? או שגם הגדולים נרגעים בעוד שהחדשניים עולים יותר.
הזמן יגיד, אבל להתאמה המחודשת יש הרבה הזדמנויות ואחת מהן עשויה להיות היורו-מרקה הופכת למנוע הצמיחה כפי שהיה לפני שני עשורים.
סין די הגיעה לגבולותיה, בעוד שגם אירופה וגם אמריקה בשני העשורים האחרונים הוסחו בעניינים שהסתיימו למרבה המזל, וכך שתיהן יכולות להפנות את תשומת לבן לניצול ההזדמנויות לתיעוש טכנו כדי להתחיל עידן חדש של צמיחה נכונה.
מקור: https://www.trustnodes.com/2022/04/12/bitcoin-eases-as-shanghai-rises-with-yields-historically-inverting