נתוני נגזרים של ביטקוין מצביעים על כך שדובים יצמידו את ה-BTC מתחת ל-21 אלף דולר, המובילים בפקיעת האופציות ביום שישי

הכי הרבה ביטקוין (BTC) סוחרים מעדיפים לראות תיקון מחיר חד והתאוששות לאחר מכן מאשר להתייסר במשך מספר חודשים מתחת ל-24,000 דולר. עם זאת, BTC עושה את ההיפך מאז 14 ביוני והמאבק האחרון שלה הוא כישלון הנכס לשבור את ההתנגדות של 22,000$. מסיבה זו, רוב הסוחרים מעכבים את הציפיות השוריות שלהם עד ש-BTC יפרסם סגירה יומית מעל $24,000.

אירועים מחוץ לשוק הקריפטו הם הגורם העיקרי המשפיע על נקודת המבט של המשקיעים על נכסים דיגיטליים וב-14 ביולי הזהירה שר האוצר של ארצות הברית ג'נט ילן כי האינפלציה "גבוהה באופן בלתי מתקבל על הדעת" והיא חיזוק התמיכה במאמצי הפדרל ריזרב. כשנשאלה על ההשפעה של עליית הריבית על הכלכלה, ילן זיהתה את הסיכון למיתון.

באותו יום, JPMorgan Chase דיווח על ירידה של 28% ברווחים לעומת השנה הקודמת למרות שרשם הכנסות יציבות. ההבדל נובע בעיקר מהפרשה של 1.1 מיליארד דולר להפסדי אשראי בגלל "הידרדרות מתונה" בתחזית הכלכלית שלה.

המתאם של ביטקוין ל-S&P 500 נותר גבוה להפליא והמשקיעים חוששים שמשבר פוטנציאלי במגזר הפיננסי העולמי יוביל בהכרח לבדיקה חוזרת של השפל של 17,600 דולר מה-18 ביוני.

מדד המתאם נע בין 1 שלילי, כלומר שווקים נבחרים נעים בכיוונים מנוגדים, ל-1 חיובי, המשקף תנועה מושלמת וסימטרית. פער או חוסר קשר בין שני הנכסים יוצגו ב-0.

המתאם של S&P 500 וביטקוין ל-30 יום עומד כעת על 0.87, שזה היה הנורמה בארבעת החודשים האחרונים.

רוב ההימורים השוורים הם מעל $21,000

הכישלון של ביטקוין לשבור מעל 22,000 דולר ב-8 ביולי הפתיע את השוורים מכיוון שרק 2% מאפשרויות הקריאה (קנייה) ל-15 ביולי הוצבו מתחת ל-20,000 דולר. לפיכך, דובי הביטקוין ממוקמים מעט טוב יותר עבור פקיעת האופציות השבועיות של 250 מיליון דולר.

ראייה רחבה יותר תוך שימוש ביחס של 1.15 קריאה למכר מציגה הימורים שויים יותר מכיוון שהריבית הפתוחה של הקריאה (קנייה) עומדת על 134 מיליון דולר מול אופציות המכר (המכר) של 116 מיליון דולר. עם זאת, מכיוון שהביטקוין עומד כעת מתחת ל-21,000 דולר, סביר להניח שרוב ההימורים השוורים יהפכו לחסרי ערך.

אם המחיר של ביטקוין יישאר מתחת ל-21,000 דולר ב-8:00 בבוקר UTC ב-15 ביולי, רק 25 מיליון דולר של אפשרויות השיחות (קנייה) הללו יהיו זמינות. ההבדל הזה קורה מכיוון שאין שום תועלת בזכות לקנות ביטקוין ב-$21,000 אם הוא נסחר מתחת לרמה זו בתום התפוגה.

דובים יכולים לכיס רווח של 100 מיליון דולר

להלן שלושת התרחישים הסבירים ביותר המבוססים על פעולת המחיר הנוכחית. מספר חוזי האופציות הזמינים ב-15 ביולי עבור מכשירי קריאה (בול) ו-Put (דוב) משתנה, בהתאם למחיר התפוגה. חוסר האיזון המעדיף כל צד מהווה את הרווח התיאורטי:

• בין $ 18,000 ל- $ 19,000: 10 קריאות מול 5,200 הצגות. התוצאה הנקית מעדיפה דובים ב-100 מיליון דולר.
• בין $ 19,000 ל- $ 20,000: 200 שיחות מול 3,400 נקודות. התוצאה נטו מעניקה לדובים יתרון של 60 מיליון דולר.
• בין $ 20,000 ל- $ 21,000: 1,300 שיחות מול 1,700 הצגות. התוצאה נטו מאוזנת בין שוורים לדובים.

אומדן גולמי זה מתייחס לאופציות הרכש המשמשות בהימורים שווריים ואופציות המכר אך ורק בעסקאות נייטרליות-דוביות. למרות זאת, הפשטת יתר זו מתעלמת מאסטרטגיות השקעה מורכבות יותר.

מידע נוסף: ביטקוין נלחם בקו מגמה מרכזי קרוב ל-20 אלף דולר כאשר מדד הדולר האמריקאי מגיע לשיא החדש של 20 שנה

השווקים העתידיים מראים שהדובים ממוקמים טוב יותר

דובי ביטקוין צריכים ללחוץ על המחיר מתחת ל-19,000 דולר ב-15 ביולי כדי להבטיח רווח של 100 מיליון דולר. מצד שני, התרחיש הטוב ביותר של השוורים דורש דחיפה מעל 20,000$ כדי לאזן את הכף.

אל האני חוסר תיאבון מצד סוחרים מקצועיים בחוזים העתידיים של Bitcoin CME מצביע על כך ששורים נוטים פחות לדחוף את המחיר גבוה יותר בטווח הקצר.

עם זאת, התרחיש הסביר ביותר מעדיף דובים, וכדי להבטיח את מחיר הביטקוין הזה צריך רק להיסחר מתחת ל-$21,000 בכניסה לפקיעת האופציות ב-15 ביולי.

הדעות והדעות המובעות כאן הן אך ורק מהשקפות מחבר ואינם משקפים בהכרח את השקפותיו של קוינטלגרף. כל מהלך השקעה ומסחר כרוך בסיכון. עליך לערוך מחקר משלך כשאתה מקבל החלטה.