ביטקוין יכול להציל את קרן הפנסיה הגדולה ביותר בקליפורניה מהבעיות הקיומיות שלה

זהו מאמר מערכת של דום ביי, נשיא איגוד הכבאות לשעבר של סנטה מוניקה.

הערת המחבר: נושאי פנסיה נכנסו ומחוצה לתקשורת במשך עשרות שנים. הרקע והפרספקטיבה שלי בנושאים אלו מגיעים מניסיון של למעלה מעשור כחבר הנהלה של איגוד הכבאים המקומי שלי. בנוסף, ישבתי בוועדה המייעצת לפנסיה של העירייה שלי, שם למדתי את היסודות של קרנות פנסיה. זהו נושא מורכב, אך ראוי לזמננו ולתשומת לבנו בשל משמעותו במערכת הפיננסית העולמית ובחיי כוח העבודה שלנו.

מה אם אגיד לך שאפשר להציל את קרן הפנסיה הגדולה בארצות הברית על ידי ביטקוין? יתר על כן, מה אם זה יכול לקרות בצורה שתשמור על 100% מההשקעות העיקריות בפורטפוליו שלה בשווקים מסורתיים? אני יודע. למי שלא "ביטקוין", רבים מכם יעצרו כאן. אבל אני קורא לך לקרוא עוד קצת. ולמי שעוסק בביטקוין, סביר להניח שקיימת פנסיה בקרבתך המתמודדת עם דילמה דומה.

על ידי שילוב ביטקוין בקרן הפנסיה המקדימה של מעסיקים בקליפורניה (CEPPT), קליפורניה תוכל להמשיך לעמוד בהתחייבותה לכוח העבודה ולגימלאים שלה, מבלי להאלץ לגרום לעובדים לעבוד שנים ארוכות יותר תוך תשלום נוסף למערכת הפנסיה של עובדי הציבור של קליפורניה (CalPERS ) קרן. בנוסף, אם קליפורניה לא רוצה לעשות זאת, עיריות יכולות וצריכות לעשות זאת בעצמן בלי קשר על ידי מימון מה שאני מכנה "קרן פנסיה מקדימה של מעסיקים ביטקוין עירוניים (MEPPT)." בכך, ערים וסוכנויות ציבוריות עלולות להימלט מהגורל המיותר של תשלומי אחריות ללא מימון.

למה ביטקוין? בניגוד לנכסים אחרים, "לביטקוין אין סיכון של פירוק", כפי שהסביר מיקי קוס במאמר האחרון, "קרנות פנסיה חייבות לאמץ ביטקוין או לחדלות פירעון". "ביטקוין אינו דורש מינוף. במקום לבצע הימורים מסוכנים, להנציח את תרבות הסיכון המוסרי והפסדים חברתיים, קרנות פנסיה יכולות להשתמש בביטקוין כהזדמנות א-סימטרית כדי לחזק את התשואות שלהן".

משבר CalPERS

עם שווי כולל של כ-440 מיליארד דולר, CalPERS היא הפנסיה הציבורית "הטבה מוגדרת" הגדולה ביותר במדינה, והפנסיה הציבורית החמישית בגודלה בעולם נכון לשנת 2022. מחזיקה בידיה את גורלם הפיננסי של עובדי ציבור, עיריות ורשויות מקומיות. סוכנויות ציבוריות בקליפורניה, העדיפות העיקרית של CalPERS היא לגדול ולתחזק את הקרן שלה. בכך היא יכולה לעמוד בהתחייבויותיה, שהן תשלומים לגמלאים.

הסטטוס הממומן של כל פנסיה הוא בצורת אחוזים. זהו הערך הכולל המשוער של הנכסים בהישג יד כאחוז מסך ההתחייבות לשלם לגמלאים (התחייבויותיה). כפי שדווח לאחרונה ביוני 2022, CalPERS מחזיקה בסטטוס ממומן משוער של 72%. זה מתחת לסטטוס הממומן "בריא" המקובל באופן מסורתי שהוא לפחות 80%. הפשוטה ביותר, המשמעות היא שלקרן יש כיום את היכולת לחסל את נכסיה כדי להשיג 72% מהכספים הדרושים לביצוע כל תשלומיה. לפיכך, 28% מסך ההתחייבויות שלה אינן ממומנות.

לקליפורניה יש התחייבות פנסיה לא ממומנת גדולה יותר מכל מדינה אחרת במדינה. דו"ח שפורסם מוקדם יותר בשנה שעברה על ידי המועצה האמריקנית לחילופי החוקים (ALEC), מצא כי התחייבויות הפנסיה הבלתי ממומנות ברחבי הארץ טיפסו ל-8.28 טריליון דולר, "או קצת פחות מ-25,000 דולר לכל גבר, אישה וילד בארצות הברית", כאשר קליפורניה מחזיקה ב- עומס חובות הפנסיה הציבוריים הגדול ביותר במדינה.

ההתחייבות לפנסיה לא ממומנת של CalPERS מגיעה בסוף הרפורמה הפנסיונית הגדולה ב-2013. הרפורמה האריכה את גיל הפרישה של עובדים חדשים והגדילה את הפרשות העובדים לקרן. בנוסף, הקרן נהנתה מהזרקת נזילות מסיבית בשנים האחרונות.

"סיכום תקציב המושל" של המושל ניוסום לשנים 2022 עד 2023 ציין כי "משנים 2017-18 עד 2021-22, המדינה שילמה תשלומי פנסיה משלימים בסך 12.7 מיליארד דולר ל-CalPERS ו-CalSTRS (מערכת הפנסיה של מדינת קליפורניה), במטרה לשפר מעמדן הממומן של שתי המערכות והפחתת חובות הפרישה לטווח ארוך של המדינה".

למרות שני המאמצים הללו בעשור האחרון, שיפור מתמשך בסטטוס הממומן של CalPERS לא הגיע. ערב תקופת הדיווח הבאה, כל העיניים נשואות לדוח הסטטוס הממומן והאחריות הבלתי ממומנת שאמור להגיע ביוני 2023. מחזיקה אצבעות.

התחייבויות לא ממומנות והשפעותיהן

התחייבות לא ממומנת, בפשטות, היא הסכום המגיע כדי לשמור על קצב עמידה בהתחייבויותיה של קרן פנסיה. התחייבויות שאינן ממומנות מובילות לתשלומים נוספים, על התשלומים הרגילים, הנדרשים מדי שנה לפנסיה, המבוצעים על ידי עיריות וגורמים ציבוריים. אם אתה מגרד את הראש בשלב זה, זה נורמלי. הפנסיה מורכבת עם טונות של משתנים, לרבות מספר העובדים הפעילים/גמלאים, תוחלת חיים חזויה של גמלאים, התאמות יוקר המחיה, ביצועי תיקים ועוד.

התחייבויות לא ממומנות לא סתם נעלמות. הם מאלצים את CalPERS לבקש תשלומים נוספים מעיריות וסוכנויות ציבוריות, על התשלומים הרגילים שמבוצעים על ידי אותן ערים וסוכנויות, כמו גם ההפקדות של העובדים לקרן הפנסיה.

התשלומים ה"נוספים" הללו גובים מחיר משמעותי מהערים. אם לא שולמו, הם צוברים ריבית, והופכים לנטל מתמשך. למדתי זאת לאחר שישבתי בוועדה המייעצת לפנסיה בעיר שלי - עיר עם מסורת ארוכה של כוח עבודה ציבורי מדהים. עובדים איכותיים הם כל כך חשובים. בעוד שדעה זו מקובלת באופן נרחב במגזר הפרטי, היא לא תמיד כך במגזר הציבורי. אבל כמה מהערים המנוהלות והמרוויחות ביותר מבינות ומתעדפות את זה. כוח עבודה ציבורי מסור מהווה יתרון עצום לאזרחי העיר ולמבקרים המקבלים שירותי עיר. בתחום שירותי החירום, רמת שירות זו יכולה להיות ההבדל בין חיים למוות.

כאשר עיריות צריכות לשלם התחייבויות לא ממומנות על תשלומי הפנסיה הרגילים שלהן, הן צריכות להיות במצב טוב מאוד, או לקחת שירותים ממקום אחר כדי לבצע את התשלומים.

אבל למרבה המזל, יש לנו הזדמנות לברוח מהדילמה הזו.

כיצד ביטקוין יכול למלא את הפער הלא ממומן

הזן ביטקוין. ביטקוין הוא חידוש עם הגדלת האימוץ, השימוש והערך. בעוד המחיר השתנה מאוד מאז הקמתו, מסלול הרשת והקהילה של ביטקוין עקפו מהפכות טכנולוגיות רבות דומות בשנותיהן הראשונות. זה כולל את האינטרנט, הטלפונים הסלולריים ופריצות דרך טכנולוגיות גדולות אחרות. בנוסף, כנכס, בעת התקרבות, הביצועים שלו מגמות למעלה.

למרות מסלולו כלפי מעלה, הביטקוין עדיין חדש ולכן סוער ומסתגל כל הזמן. זה גם עדיין לא הוגדר בבירור על ידי המערכת הפיננסית הוותיקה והסוכנויות הרגולטוריות, מה שמספק חסמי כניסה.

CalPERS יכולה להוסיף ביטקוין למאזנים שלה. אבל דרך פעולה קלה ומציאותית יותר תהיה להשתמש בכלי שהוא כבר יצר: ה-CEPPT.

ה-CEPPT הוא קרן נאמנות נפרדת, "סעיף 115 המוקדשת למימון מראש של הפקדות מעסיקים למערכות פנסיה להטבה מוגדרת עבור סוכנויות ציבוריות זכאיות בקליפורניה." תחשוב על זה כקרן צדדית לכיסוי החסר של הקרן הראשית. הפגם ב-CEPPT הנוכחי, שאינו ביטקוין, הוא שהקרן מבוססת על אותה מערכת שהביאה את הצורך בקרן צדדית חדשה מלכתחילה. בסופו של דבר, הקרן הזו תיכנע לאותן פגיעות מבניות כמו תיק הפנסיה הראשי של CalPERS. ואז מה? נאמנות קדם, מימון מוקדמת לשלם לנאמנות קדם מימון?

דף האינטרנט של CalPERS CEPPT אומר שמאז הקמתו, "יותר מ-75 מעסיקים ציבוריים בקליפורניה" משתתפים. ההמלצה שלי: Pivot, או אם אתה נבחר עירייה, שקול מחדש את האסטרטגיה הזו. במקום זאת, הקימו MEPPT של ביטקוין.

התשואות ארוכות הטווח של הביטקוין מייצגות את סוג הנכסים היחיד שיכול למלא את החורים, שאינם ניתנים למילוי כרגע, בקרן הפנסיה CalPERS. הערים שיישמו זאת ימצאו את עצמן הנהנות מכוח עבודה בריא ויציבות פיננסית. הם יעקפו את הדילמה הכואבת של קיצוץ שירותי מפתח למשלמי המסים כדי לשלם אינסוף התחייבויות ללא מימון. הם יכולים להימנע מירידה בדרגת כוח העבודה שלהם עד כדי כך שהם לא מסוגלים לגייס ולשמור על כוח אדם איכותי.

Bitcoin CEPPT או MEPPT: צעד ראשון קל ויתרונות נוספים

עם ביטקוין CEPPT או MEPPT, מעסיקים ציבוריים, ערים, עובדים ו-CalPERS יכולים להיכנס בבטחה לעולם הביטקוין מבלי להעביר כספים מתיק ההשקעות שלו, מה שאנחנו יודעים שזה מאוד קשה.

ביטקוין CEPPT המנוהל על ידי המדינה יכול לשחרר את קליפורניה מדיכוטומיה מבוססת הערך שלה. הדיכוטומיה הזו: להיות מדינה שמממנת במקביל אנרגיה מתחדשת ומתעדפת אותה, תוך גינוי עוד תמיכה פיננסית בדלקים מאובנים ובנפט גדול באמצעות ההשקעה של כ-42 מיליארד דולר. המשקיע הגדול ביותר בקרן הציבור של דלקים מאובנים בארה"ב הוא CalPERS. יש לו באמת רגל אחת אל העתיד תוך כדי תמיכה לעבר.

CEPPT של ביטקוין יכול לכלול גם רכיבי תשתית. מבנה פוטנציאלי יכול לאפשר לקליפורניה לנצל עוד יותר את האנרגיה המתחדשת השופעת והיציבה שלה, ולספק לכורי ביטקוין הזדמנות להיות אפילו יותר ידידותיים לאקלים ממה שהם כבר. למעשה, רוב כריית הביטקוין לוכדת מקורות אנרגיה מבוזבזים או אנרגיה מתחדשת. כורי ביטקוין שהוכחו כשימושיים כשותפים לאיזון רשת, יכולים לתפוס את מקומם של צרכני אנרגיה ביתיים בקליפורניה בזמנים שבהם החשמל מנותק לעתים קרובות, כמו במהלך אזהרת הדגל האדום התכוף, ימי מזג אוויר אש. בזמנים אלו, דרום קליפורניה אדיסון נאלץ לאזן את הרשת ולסגור את החשמל לבתי האנשים.

בדרכים אלו, ורבות נוספות שלא הוזכרו, ביטקוין הוא שותף טוב בהרבה למטרות האנרגיה המתחדשת של קליפורניה, ואז תעשיית הנפט והדלק המאובנים הגדולה, כובשת כיום 42 מיליארד דולר, כמעט 10% מהכסף שהושקע ב-CalPERS!

עבור מדינות אחרות עם בעיות דומות, ישנן דרכים מרגשות רבות שבהן ניתן להגדיר CEPPT או MEPPT של ביטקוין. יש אפילו כלי שנקרא "Nakamoto Portfolio", שפותח על ידי רפאל זגורי, ה-CIO של Swan Financial. כלי זה מאפשר לקרנות לחקור תצורות שונות של האופן שבו ביטקוין יכול להשפיע לטובה על תיקי ההשקעות שלהן בהתבסס על ביצועי עבר וחזויים.

למרות התנודתיות שלו, מוסדות פיננסיים רבים מדור קודם חוזים שערכו לטווח ארוך של הביטקוין ימשיך לעלות. פידליטי אפילו קראה לביטקוין אחד להיות מוערך במיליון דולר עד 1. זה שמרני, בין כמה תחזיות ארוכות טווח אחרות. רבים השוו ביטקוין לאפל, אולם הוא הרבה יותר מאפל. אפל שינתה את הדרך שבה העולם מתקשר עם הטכנולוגיה. ביטקוין פשוט הולך לשנות את העולם, ולטובת ובדרכים שעדיין לא דמיינו.

במקרה הסביר שהביטקוין כאן כדי להישאר, מדובר ברכב שבו CalPERS יכולה להיכנס באחריות ובאטיות לעולם הביטקוין. מי יודע, אולי CEPPT של ביטקוין יכול להוכיח שהוא ראוי לתרומת תיק ראשי, עד לנקודה שבה הוא לוקח חלק גדול יותר מכספי CalPERS?

הייתי רוצה לראות את שניהם נוסעים יחד אל השקיעה של קליפורניה: קרן CalPERS והביטקוין CEPPT, שנותנות לקליפורניה אפשרויות להשקיע בדרכים הנכונות יותר לערכי הליבה שלה, תוך תמיכה בכוח עבודה תוסס ומחויב.

לערים ולסוכנויות הלועגות לרעיון של ביטקוין CEPPT או MEPPT, אני שואל אתכם שאלה חשובה: אם לא ביטקוין, אז מה התוכנית להימנע מפשיטת רגל או מכוח עבודה בירידה בעירכם עקב התחייבויות שלא ממומנות? לאיגודים ולעובדים, כמה זמן עוד אתם מוכנים לעבוד ובכמה פחות כסף, עד שנהיה מעורבים יותר בפיקוח על קרנות הפנסיה שלנו? ול-CalPERS ולבית המחוקקים של קליפורניה, יש לכם חובת נאמנות כלפי העובדים שבנו את המדינה שלנו, להגן על הכספים והעתיד שלהם. ללא תוכנית אחרת, ערים, מעסיקים ציבוריים ומדינות חייבים את משלמי המסים והעובדים לחקור את הביטקוין ואת עתידו המבטיח.

אני להוט ושמח לעבוד עם כל איגוד, עיר או נבחר ציבור במדינה כדי לבחון זאת כאופציה, ללא עלות. למה? כי אכפת לי מהעובדים. ככבאי ומנהיג איגוד עובדים, עבדתי לצד כוח עבודה מחויב ומדהים, ואני מאמין שכאשר בני אדם מתחייבים לשנים היקרות ביותר שלהם לבנות משהו עבור הערים והמדינות שלהם, הם ראויים לפרישה שהובטחה ביום ההרשמה.

זהו פוסט אורח מאת דום ביי. הדעות המובעות הן לגמרי שלהם ואינן משקפות בהכרח את הדעות של BTC Inc או Bitcoin Magazine.

מקור: https://bitcoinmagazine.com/culture/how-bitcoin-can-save-californias-440-billion-pension-fund