שוורי ביטקוין צריכים להחזיר 41 אלף דולר לפני פקיעת אופציות ה-BTC של 615 מיליון דולר ביום שישי

במהלך שלושת החודשים האחרונים, ביטקוין (BTC) מחיר הסגירה היומי נע בין $35,050 ל-$47,550, שהם טווח של 35.7%. למרות שזה עשוי להיראות מוגזם, זה לא יוצא דופן, במיוחד בהתחשב בתנודתיות השנתית ההיסטורית של BTC של 68%. 

עליית ההקלה שהגיעה לאחר הירידה ב-11 באפריל מתחת ל-40,000 דולר עקבה אחר מדד המחירים לצרכן בארה"ב דוח (CPI) שהודיע ​​על 8.5% לחודש מרץ, הגבוה ביותר מאז 1981. בינתיים, בבריטניה, מדד המחירים לצרכן זינק ל-7%, שיא של 30 שנה.

מסיבות אלה, סוחרי מטבעות קריפטוגרפיים מודאגים יותר ויותר מהיכולת של צפויות העלאות ריבית של הפדרל ריזרב בארה"ב לאורך 2022 כדי להכיל לחץ אינפלציוני. אם הכלכלות העולמיות ייכנסו למיתון, סביר להניח שהמשקיעים יתרחקו מסוגי נכסים עם סיכון כמו מטבעות קריפטוגרפיים.

יתר על כן, תיקון מחיר הביטקוין היה יקר למינוף סוחרים בגלל המצרף פירוקים הגיעו ל-428 מיליון דולר בבורסות נגזרים.

שוורים הניחו את ההימורים שלהם ב-$50,000 ומעלה

הריבית הפתוחה לפקיעת האופציות ב-15 באפריל בביטקוין היא 615 מיליון דולר, אך הנתון בפועל יהיה נמוך בהרבה מכיוון שהשוורים היו אופטימיים מדי. ייתכן שהסוחרים הללו הלכו שולל על ידי המשאבה קצרת הימים ל-$48,000 ב-28 במרץ, מכיוון שההימורים שלהם על האופציות של ה-15 באפריל יפוג מעבר ל-$50,000.

הירידה האחרונה של ביטקוין מתחת ל-41,000 דולר הפתיעה שוורים ורק 18% מאפשרויות הקריאה (קנייה) ל-15 באפריל הוצבו מתחת לרמת המחיר הזו.

היחס של 1.21 קריאה למכר מראה את הדומיננטיות של הריבית הפתוחה של 335 מיליון דולר (קנייה) מול אופציות המכר (המכר) של 280 מיליון דולר. עם זאת, מכיוון שהביטקוין עומד קרוב ל-41,000 דולר, רוב ההימורים השוורים עשויים להפוך לחסרי ערך.

אם המחיר של הביטקוין יישאר מתחת ל-42,000 דולר ב-8:00 בבוקר UTC ב-15 באפריל, רק 62 מיליון דולר מאפשרויות רכישה אלו יהיו זמינות. ההבדל הזה קורה מכיוון שזכות לקנות ביטקוין ב-$42,000 היא חסרת ערך אם BTC נסחר מתחת לרמה זו בתום התפוגה.

שוורים שואפים ל-43,000 דולר כדי לאזן את המאזניים

להלן ארבעת התרחישים הסבירים ביותר המבוססים על פעולת המחיר הנוכחית. מספר חוזי האופציות הזמינים ב-15 באפריל עבור מכשירי קריאה (בול) ו-Put (דוב) משתנה, בהתאם למחיר התפוגה. חוסר האיזון המעדיף כל צד מהווה את הרווח התיאורטי:

• בין $ 39,000 ל- $ 41,000: 950 שיחות מול 5,400 נקודות. התוצאה נטו מעדיף את מכשירי הפוט (דוב) ב-180 מיליון דולר.
• בין $ 41,000 ל- $ 42,000: 1,500 קריאות מול 3,950 הצגות. התוצאה הנקית מעדיפה דובים ב-100 מיליון דולר.
• בין $ 42,000 ל- $ 43,000: 1,850 שיחות מול 3,300 נקודות. התוצאה נטו מעדיף את מכשירי הפוט (דוב) ב-60 מיליון דולר.
• בין $ 43,000 ל- $ 45,000: 2,700 שיחות מול 2,800 הצגות. התוצאה נטו מאוזנת בין אפשרויות קריאה (קנייה) ואפשרויות מכירה (מכר).

אומדן גולמי זה לוקח בחשבון את אופציות המכר המשמשות בהימורים דוביים ואת אופציות ההתקשרות אך ורק בעסקאות ניטרליות לשוריות. למרות זאת, הפשטת יתר זו מתעלמת מאסטרטגיות השקעה מורכבות יותר.

לדוגמה, סוחר יכול היה למכור אופציית מכר, ולמעשה להשיג חשיפה חיובית לביטקוין מעל מחיר ספציפי, אך למרבה הצער, אין דרך קלה להעריך את ההשפעה הזו.

מידע נוסף: מארק יוסקו מסביר את הבעיה האמיתית עם מדיניות הפד - ולמה ביטקוין חשוב.

דובים ינסו להצמיד את BTC מתחת ל-$41,000

דובי ביטקוין צריכים ללחוץ על המחיר מתחת ל-41,000 דולר ב-15 באפריל כדי להבטיח רווח של 180 מיליון דולר. מצד שני, התרחיש הטוב ביותר של השוורים דורש דחיפה מעל 43,000$ כדי לנטרל כל השפעה.

לשורי ביטקוין היו פוזיציות מינוף ארוכות של 180 מיליון דולר שחוסלו ב-10 באפריל וב-11 באפריל, כך שאמור להיות להם פחות מרווח מהנדרש כדי להעלות את המחיר. עם זאת, הדובים ינסו ללא ספק לדכא את BTC מתחת ל-$41,000 לפני תום האופציות ב-15 באפריל.

הדעות והדעות המובעות כאן הן אך ורק מהשקפות מחבר ואינם משקפים בהכרח את השקפותיו של קוינטלגרף. כל מהלך השקעה ומסחר כרוך בסיכון. עליך לערוך מחקר משלך כשאתה מקבל החלטה.