ביטקוין שהופך פחות נדיף ממניות מעלה דגל אזהרה

(בלומברג) - בסומק ראשון, ביטקוין הופך פחות תנודתי ממניות עשוי להיראות כמו התפתחות חיובית. אבל סוחרי קריפטו מזהירים שבסביבה של נפח נמוך, זה אולי לא דבר נהדר.

הנקרא ביותר מבלומברג

התנודתיות המוכרת של המטבע במשך 30 יום "ירדה בחדות" בימים האחרונים, לדברי נואל אצ'סון, מחברת העלון "קריפטו זה מאקרו עכשיו". כרגע הוא עומד על כ-52% לאחר שבילה בחודש האחרון מעל 64% על בסיס שנתי, על פי נתוני Coin Metrics שנאספו על ידי Acheson. בינתיים, ג'ייק גורדון ב-Bespoke Investment Group מצביע על מד תנודתיות בשם BitVol, ש"החל להתקלקל", ירד לרמה הנמוכה ביותר מאז האביב. המדד מגיע כעת לקצת מעל 69, ירידה מיותר מ-111 במאי.

עם זאת, גם נפח המסחר ירד. הקריאות היומיות נעות סביב 47 מיליארד דולר כרגע, ירידה מלמעלה מ-100 מיליארד דולר בתחילת השנה, על פי עוקב הנתונים CoinMarketCap.com.

ולמרות שתנודתיות נמוכה יותר מתקבלת בדרך כלל בברכה בשוק המניות, למשל, השילוב עלול לגרום לבעיות בביטקוין, שם נוטים להיות הרבה ספקולנטים שנכנסים לחלל אך ורק בשביל הריגוש של התנודות.

"תנודתיות נמוכה בביטקוין עשויה לא בהכרח להיות דבר טוב, במיוחד אם הוא בנפח נמוך", אמר אנליסט ARK Investment Management, יאסין אלמנד'רה, ב-Bloomberg TV ביום שלישי. אלמנדג'רה ציטט את סוף 2018, כאשר הביטקוין נע סביב 6,000 דולר ורבים ציפו שמה שנראה כסנטימנט פסימי יתר על המידה יגרום לסחיטה קצרה, אם כי במקום זאת המטבע "הושלך" ל-3,000 דולר.

"אז בעוד שתנודתיות נמוכה היא אולי אינדיקציה לכך שהביטקוין הופך למשעמם יותר ופחות סותר, תנודתיות נמוכה בנפח נמוך עשויה לא להיות נהדרת עבור ביטקוין."

הסיפור ממשיך

קריפטו סבלה השנה כאשר הפדרל ריזרב ובנקים מרכזיים אחרים מעלים את הריבית באגרסיביות כדי לצנן את האינפלציה. זה דחף הרבה משקיעים בנכסים דיגיטליים - במיוחד אלה שנכנסו רק בשנים האחרונות - הרחק מהשטח ומהמסחר היומי, שינוי גדול מהמאניה של שנים עברו. משקיעים קמעונאיים, במיוחד, נעדרו בפעולה. בינתיים, מוסדות הפכו לשחקנים העיקריים לאחרונה, מה שעשוי לעזור להסביר מדוע התנודתיות ירדה.

"תפאורת המאקרו באמת משפיעה עלינו בדיוק כפי שהיא משפיעה על כל סוג נכס אחר", אמר השבוע טים גרנט, ראש EMEA ב-Galaxy Digital ב-Bloomberg TV. "זה כבר לא סוג נכסים קמעונאיים."

כל זה דחף את הצופים בשוק לנסות לפענח סימנים של ביטקוין ואסימונים אחרים שעלולים להגיע לתחתית. הביטקוין ירד השנה ב-60%, בעוד שמדד S&P 500 ירד בכ-25%. ובכל זאת, חלק ניכר מהמכירה בקריפטו התרחש במחצית הראשונה של 2022, כאשר תזרימי קרנות הנסחרות בבורסה משקפים כי: הכסף שזרם מקרנות הקשורות לקריפטו ברבעון השלישי הואט, סימן שייתכן שיש למשקיעים דוביים רבים. כבר נערם מקבוצת הנכסים המסוכנים.

הביטקוין ירד בכ-2.6% ל-18,666 דולר נכון ל-6:55 בבוקר בניו יורק ביום חמישי, הרמה הנמוכה ביותר מזה כשבועיים.

קרא עוד: כיבוי 'מדפסת הכסף' של הפד מותיר את הביטקוינים לא בסדר

החשש מהתמהיל המזיק עם נפח נמוך ונפח נמוך הוא שסביבה כזו עלולה לגרום לכך שהמחירים ירדו מהר יותר במקרה של מכירה.

"בשוק דובי כולל, אתה לא רוצה תנודתיות נמוכה יחד עם נפח נמוך כי אנחנו כבר בתקופת מיתון, אנחנו מאמינים שזה עלול להחמיר והפד ימשיך להעלות את הריבית ואנשים עלולים להתחיל להוריד כסף מהשולחן, " אמר סטיבן מקלורג, מייסד שותף ומנהל השקעות ראשי במנהל קרן הנכסים הדיגיטליים Valkyrie Investments. "וכאשר יש נפח נמוך ותנודתיות נמוכה, זה יגרום למחירים לרדת מהר יותר, זה יכול לגרום לתנודתיות גבוהה יותר."

(מעדכן את מחירי האסימונים.)

הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק

© 2022 בלומברג LP