ביטקוין שואף ל-25 אלף דולר כאשר הביקוש המוסדי עולה והנתונים הכלכליים מרגיעים את חששות המשקיעים

Bitcoin (BTC) המחיר שבר מעל $22,500 ב-20 בינואר ומאז הצליח להגן על הרמה הזו, וצבר עליות של 40.5% בחודש ינואר. המהלך ליווה שיפורים בשוק המניות, שעלו גם לאחר שסין הורידה את מגבלות ה-COVID-19 לאחר שלוש שנים של בקרת מגיפה קפדנית.

חברות מסחר אלקטרוני ובידור מובילות בתור המבצעות בשוק עד היום. Warner Bros (WBD) הוסיפה 54%, Shopify (SHOP) עלתה ב-42%, MercadoLibre (MELI) טיפסה ב-41%, Carnival Corp (CCL) ב-35% ו-Paramount Global (PARA) הצליחה עד כה עלייה של 35%. רווחי החברות ממשיכים למשוך זרימה ותשומת לב של המשקיעים לאחר שיצרנית הנפט שברון רשמה את הרווח השנתי השני בגודלו שנרשם אי פעם, בסך 36.5 מיליארד דולר.

חשוב מכך, האנליסטים מצפים שאפל (AAPL) תציג רווח מדהים של 96 מיליארד דולר לשנת 2022 ב-2 בפברואר, העולה בהרבה על הרווח של 67.4 מיליארד דולר שמיקרוסופט (MSFT) דיווחה עליו. רווחים חזקים גם עוזרים לאמת את הערכות המניות הנוכחיות, אבל הם לא בהכרח מבטיחים עתיד מזהיר יותר לכלכלה.

תרחיש נוח יותר עבור נכסי סיכון הגיע בעיקר מירידה באינדיקטורים כלכליים מובילים, כולל סקרי בוני בתים, סקרי הובלות ונתוני רכש מנהלי רכש (PMI), לפי המנהל הבכיר של Evercore ISI. ג'וליאן עמנואל.

על פי מחקר של חברת השירותים הפיננסיים Matrixport, אמריקאית משקיעים מוסדיים מייצגים כ-85% מפעילות הרכישה האחרונה. זה אומר ששחקנים גדולים "לא מוותרים על קריפטו". המחקר מתייחס לתשואות המתרחשות במהלך שעות המסחר בארה"ב, אך צופה ביצועים טובים יותר של אלטקוינים ביחס לביטקוין.

מצד אחד, לשורי ביטקוין יש סיבות לחגוג לאחר שמחירו התאושש ב-49% מהשפל של 15,500 דולר ב-21 בנובמבר, אך יד הדובים עדיין על העליונה על מסגרת זמן גדולה יותר מאחר ש-BTC ירד ב-39% ב-12 חודשים.

בואו נסתכל על מדדי נגזרים של ביטקוין כדי להבין טוב יותר כיצד סוחרים מקצועיים ממוקמים בתנאי השוק הנוכחיים.

הביקוש ל-stablecoin מבוסס אסיה מתקרב לאזור FOMO

מטבע הדולר (דולר ארה"ב) פרימיום הוא מדד טוב לביקוש של סוחרי קריפטו מבוססי סין. הוא מודד את ההבדל בין עסקאות עמית לעמית מבוססות סין לבין הדולר האמריקאי.

ביקוש מוגזם לקנייה נוטה ללחוץ על האינדיקטור מעל השווי ההוגן ב-100%, ובמהלך השווקים הדובים, הצעת השוק של ה-stablecoin מוצפת, מה שגורם להנחה של 4% ומעלה.

נכון לעכשיו, פרמיית ה-USDC עומדת על 3.7%, ירידה מהנחה של 1% שבועיים קודם לכן, מה שמצביע על ביקוש חזק בהרבה לקניית stablecoin באסיה. המדד העביר הילוך לאחר העלייה של 9% ב-21 בינואר, מה שגרם לביקוש מוגזם מצד סוחרים קמעונאים.

עם זאת, יש לצלול לתוך שווקי החוזים העתידיים של BTC כדי להבין כיצד סוחרים מקצועיים ממוקמים.

פרמיית החוזים העתידיים מחזיקה בעמדה ניטרלית מאז 21 בינואר

סוחרים קמעונאיים נמנעים בדרך כלל מחוזים עתידיים רבעוניים בשל פער המחירים שלהם משווקי ספוט. בינתיים, סוחרים מקצועיים מעדיפים את המכשירים הללו מכיוון שהם מונעים את התנודות בשיעורי המימון ב חוזה עתידי מתמיד.

הפרמיה השנתית של החוזים העתידיים לשלושה חודשים אמורה להיסחר בין +4% ל +8% בשווקים בריאים כדי לכסות עלויות וסיכונים נלווים. לפיכך, כאשר החוזים העתידיים נסחרים מתחת לטווח כזה, זה מראה על חוסר אמון מצד רוכשי מינוף - בדרך כלל, אינדיקטור דובי.

הגרף מציג מומנטום חיובי לפרמיית החוזים העתידיים של ביטקוין לאחר שמדד הבסיס פרץ מעל רף 4% ב-21 בינואר - הגבוה ביותר מזה חמישה חודשים. תנועה זו מייצגת שינוי דרסטי מהסנטימנט הדובי שמציג ההנחה של החוזים העתידיים (החזרה לאחור) עד סוף 2022.

מידע נוסף: מחיר הביטקוין עלה, אבל מניות הכרייה של BTC עלולות להישאר פגיעות לאורך 2023

סוחרים צופים כדי לראות אם שידורי הפד מתכנן להסתובב

בעוד שהעלייה של 40.5% של ביטקוין בשנת 2023 נראית מבטיחה, העובדה שמדד נאסד"ק עתיר הטכנולוגיה עלה ב-10% באותה תקופה מעוררת חשדות. לדוגמה, קונצנזוס הרחוב הוא ציר מקמפיין העלאת הריבית של הפדרל ריזרב בשלב מסוים ב-2023.

נגזרות הביטקוין והביקוש ל-stablecoin יצאו מרמות הפאניקה, אך אם הנחיתה הרכה הצפויה של הפד תתרחש, הסיכון של סביבת מיתון יגביל את ביצועי שוק המניות ויפגע בערעור "הגנת האינפלציה" של ביטקוין.

נכון לעכשיו, הסיכויים מעדיפים שוורים שכן אינדיקטורים כלכליים מובילים מראים תיקון מתון - מספיק כדי להקל על האינפלציה אבל לא מדאיג במיוחד, כפי שמאשרים רווחי חברות סולידיים.