ניתוח של קריסת FTX ו-Alameda Research פורסם על ידי חברת הבלוקצ'יין והקריפטו אנליטי Nansen והדו"ח מציין כי קריסת Terra stablecoin, ומחנק הנזילות שנוצר בעקבותיו, כנראה התחילו את אפקט הדומינו שהוביל להתפרקות החברה. המחקר של נאנסן מפרט עוד כי "ל-FTX ו-Alameda יש קשרים הדוקים עוד מההתחלה."
דוח מראה קריסת Terra LUNA ומערכות יחסים מעורבות עשויות לגרום למותו של FTX ושל Alameda
ב-17 בנובמבר 2022, חמישה חוקרים מצוות ננסן פרסמו ניתוח בלוקצ'יין ומבט מקיף על "ההתמוטטות של Alameda ו-FTX". הדו"ח מציין כי ל-FTX ולאלמדה היו "קשרים הדוקים", ורשומות בלוקצ'יין מאשרות עובדה זו. העלייה של FTX ושל Alameda לפסגה התחילה עם השקת אסימון FTT ו"שניים מהם חלקו את רוב אספקת ה-FTT הכוללת שלא ממש נכנסה למחזור", פירטו חוקרי ננסן.
קנה המידה המטאורי של FTX ו-FTT הוביל למאזן התנפח של אלמדה ש"שימש ככל הנראה כבטוחה על ידי אלמדה כדי ללוות כנגדו". חוקרי ננסן מפרטים שאם הכספים שנשאלו היו ממונפים לביצוע השקעות לא נזילות, אז "FTT יהפוך לנקודת תורפה מרכזית עבור אלמדה". חוקרי ננסן טוענים שחולשות החלו להופיע כאשר המטבע שהיה פעם יציב UST של טרה ירד וגרם למחנק נזילות אדיר. זה הוביל לקריסת קרן הגידור הקריפטו Three Arrows Capital (3AC) ומלווה הקריפטו Celsius.
למרות שזה לא קשור לדוח של ננסן, מייסד 3AC, קייל דייוויס אמר בראיון שנערך לאחרונה כי גם FTX וגם Alameda Research "שיתפו פעולה כדי לסחור מול לקוחות". דייויס רמז ש-FTX ו-Alameda היו להפסיק לצוד קרן הגידור הקריפטו שלו. לאחר השפעת ההידבקות מצלזיוס ו-3AC, הדו"ח של ננסן אומר "אלמדה היה זקוק לנזילות ממקור שעדיין יהיה מוכן לתת הלוואה כנגד הביטחונות הקיימים שלהם".
נאנסן מפרט כי אלמדה העביר FTT בשווי 3 מיליארד דולר בבורסת FTX ורוב הכספים הללו נשארו ב-FTX עד הקריסה. "הראיות להלוואה בפועל מ-FTX לאלמדה אינן נראות ישירות על השרשרת, אולי בשל האופי המובנה של CEXs שאולי טשטש עקבות ברורות [onchain]", מודים חוקרי ננסן. עם זאת, זרמים יוצאים וראיון של Bankman-Fried Reuters מצביעים על כך לחוקרים של נאנסן שייתכן ששימשו בטחונות FTT להבטחת הלוואות.
"בהתבסס על הנתונים, ייתכן שסך כל תזרים ה-FTT של 4 מיליארד דולר מאלמדה ל-FTX ביוני ויולי יכול היה להיות מתן חלקים מהבטחונות ששימשו להבטחת ההלוואות (בשווי של לפחות 4 מיליארד דולר) בחודשים מאי/יוני. נחשף על ידי כמה מקורבים לבנקמן-פריד בראיון לסוכנות הידיעות רויטרס", חושף המחקר של ננסן. מסקנת הדו"ח היא שמאזן Coindesk לדווח "חשפו חששות בנוגע למאזן של אלאמדה", מה שהוביל לבסוף ל"קרב הלוך ושוב בין המנכ"לים של Binance ו-FTX".
"[האירועים] גרמו להשפעה של גלים על משתתפי שוק, Binance הייתה בעלת עמדת FTT גדולה", ציינו חוקרי ננסן. "מנקודה זו ואילך, מערכת היחסים המשולבת בין Alameda ל-FTX הפכה מטרידה יותר, בהתחשב בכך שגם כספי הלקוחות היו במשוואה. אלמדה היה בשלב שבו הישרדות הייתה העדיפות הנבחרת שלה, ואם ישות אחת תקרוס, עוד צרות עלולות להתחיל להתבשל עבור FTX." הדוח מסכם:
בהתחשב במידת השזורה של הישויות הללו כדי לפעול, יחד עם מינוף יתר של בטחונות, ניתוח הנתיחה שלאחר המוות [onchain] שלנו רומז שהקריסה הסופית של Alameda (וההשפעה הנובעת מכך על FTX) הייתה, אולי, בלתי נמנעת.
אתה יכול לקרוא את דוח ה-FTX ו-Alameda של ננסן במלואו כאן.
מה אתה חושב על הדו"ח המקיף של ננסן בנוגע לקריסת Alameda ו-FTX? ספר לנו מה אתה חושב על הנושא הזה בקטע ההערות למטה.
נקודות זכות: Shutterstock, Pixabay, Wiki Commons, קרדיט תמונה עריכה: Nansen Research, Maurice NORBERT / Shutterstock.com
כתב ויתור: מאמר זה מיועד למטרות מידע בלבד. זו אינה הצעה ישירה או שידול של הצעה לרכישה או מכירה, או המלצה או אישור של מוצרים, שירותים או חברות כלשהם. Bitcoin.com אינו מספק ייעוץ להשקעה, מס, משפטי או חשבונאות. לא החברה ולא המחבר אחראים, במישרין או בעקיפין, לכל נזק או אובדן שנגרם או כביכול נגרם על ידי או בקשר לשימוש או בהסתמכות על תוכן, סחורה או שירותים כלשהם המוזכרים במאמר זה.
מקור: https://news.bitcoin.com/analysis-of-ftx-and-alameda-collapse-points-to-terra-luna-fallout-starting-the-domino-effect/