חברת התוכנה MicroStrategy חיזקה את מעמדה כשחקנית ביטקוין גדולה עם הרכישות הגדולות הרבות שלה. החברה שמוערכת במיליארד דולר השקיעה חלק ניכר מכספה ברכישת BTC, אבל את רוב הכסף ששימש לרכישת כל הביטקוין היה מהלוואות. הלוואות אלו הכוללות שטרות להמרה, הלוואות בכירות מובטחות והלוואות מגובות ביטקוין מהוות 2.4 מיליארד דולר מרכישות ה-BTC ב-3.97 מיליארד דולר.
איך נראות ההלוואות
MicroStrategy השתמשה בשטרים להמרה כדי לממן חלק ניכר מאחזקות הביטקוין שלה. שטרות אלה מומרים למניות של החברה כאשר הם מבשילים. אז בעצם, הם מהווים תשלום עבור בעלות עתידית על מניות של חברת התוכנה. השטרות הניתנים להמרה מהווים 1.75 מיליארד דולר המוצמדים לריבית של 0% עד 0.75%. מהווה ללא ספק את החלק הגדול ביותר מההלוואות ש-MicroStrategy לקחה לרכישת ביטקוין.
שאר ההלוואות נמוכות בהרבה בהשוואה לשטרי ההמרה. דוגמה לכך היא הלוואות בטוחות בכירות. נתונים מראים ש-MicroStrategy לקחה רק 500 מיליון דולר בהלוואות מובטחות בכירות אלו כדי לרכוש ביטקוין. אלה, לעומת זאת, נושאים ריבית גבוהה יותר ב-6.1%.
קריאה קשורה שורי: ביטקוין מסמן סגירה שבועית ירוקה ראשונה לאחר חודשיים באדום
לבסוף, MicroStrategy הבטיחה גם הלוואות מגובות ביטקוין. הלוואות אלו היו הלוואות ראשונות מסוגן כאשר נלקחו על ידי חברת התוכנה. ה-205 מיליון דולר שימשו גם לרכישת BTC נוסף בריבית של כ-4%.
ההלוואה המגובת בביטקוין טומנת בחובה אפשרות של קריאת מרווח פוטנציאלית, כפי שציין סמנכ"ל הכספים. עם זאת, זה אפשרי רק אם המחיר של BTC יירד משמעותית מנקודה זו ל-$21,000 ומטה. בהתחשב במחירים הנוכחיים, יש עוד דרך ארוכה לעבור עד שזה יהפוך לבעיה. עם זאת, האפשרות לכך עוררה פחד בקרב המשקיעים ומחיר המניה של MicroStrategy ספגה מכה בשבועיים האחרונים.
| מָקוֹר: BTUCSD באתר TradingView.com
למנכ"ל מייקל סיילר יש הבטיח למשקיעים לא לדאוג עם זאת, מכיוון שלחברה יש יותר ממספיק BTC כדי לשמש בטחונות להלוואות מגובות הביטקוין שלה, אם המחירים ירדו כל כך נמוך.
החזקות הביטקוין של MicroStrategy
MicroStrategy נותרה החברה הציבורית עם אחזקות הביטקוין הגדולות בעולם עם יותר מ-129,000 BTC לשמה. מחיר הכניסה הכולל של ה-BTC הוא 3.97 מיליארד דולר ובמחירים נוכחיים, חברת התוכנה מפסידה כסף מכיוון ש-129,218 BTC שלה מוערך ב-3.87 מיליארד דולר.
קריאה קשורה אל סלבדור דוחה אג"ח ביטקוין פעם שנייה, הנה הסיבה
החברה השתמשה בכ-1.57 מיליארד דולר מההכנסות מעסקיה לרכישת BTC. כל השאר מומן באמצעות הלוואות מסוגים שונים, כאמור לעיל. עם זאת, החברה הייתה קולנית לגבי החלטתה לא למכור אף אחד מה-BTC שלה ומתכננת להחזיק בו לטווח ארוך. אחזקותיה רואות שהיא מחזיקה 0.615% מסך היצע הביטקוין במחזור.
משחק הביטקוין של MicroStrategy אינו רק ורדים בהתחשב בכך שההלוואות מגובות הביטקוין שלה נושאות סיכון של קריאת מרווח שעלולה להפחית את הפוזיציה שלה ואת ערך אחזקותיה. עם זאת, אם הביטקוין היה יוצא לעצרת שוורים נוספת ומגיע ל-100,000 דולר כפי שחזו הרבה מומחים בתעשייה, חברת התוכנה עלולה להפוך במהירות לאחת החברות הכי שוות בעולם.
תמונה מוצגת מ-BitcoinSensus, תרשים מ- TradingView.com
עקבו אוי הכי טוב בטוויטר לתובנות שוק, עדכונים וציוץ מצחיק מדי פעם...
מקור: https://www.newsbtc.com/news/bitcoin/a-look-inside-microstrategys-2-4-billion-loan-used-to-buy-bitcoin/