קרן גידור של מיליארדי דולרים מהמרת נגד USDT, ביטקוין וגווני אפור

קבוצת האם של גרייסקייל, Digital Currency Group, Bitcoin Trust (GBTC) ובעלי עניין נוספים ממשיכים להפעיל עליה לחץ. בנוסף, שני שחקנים חדשים, השקעות Valkyrie ו עץ אשוח, נכנסו ל"דרמה השייקספירית", כפי שציין רם אהלווליה, מנכ"ל ומייסד שותף של יועצת ההשקעות הילידית של קריפטוגרפיה Lumida, בשרשור האחרון.

במיוחד המניע של השני עומד לדיון. עם כ-3 מיליארד דולר בנכסים מנוהלים (AUM) ואלפי אחזקות, Fir Tree היא קרן גידור. על פי הגשות SEC 13F, Fir Tree מחזיקה בניירות ערך רבים אחרים, כולל First Citizen's Bank, KKR ו-Comcast. יש להם גם השקעות משמעותיות בטבק ושמן.

לכן, Ahluwalia שואלת מדוע ל-Fir Tree, משקיע ערך, יש נתח ב-GBTC ותבעה את Grayscale בשבוע הראשון של דצמבר, שכן קרן הגידור מחזיקה רק בכמות קטנה של GBTC.

על מנת לחייב שינויים באופן שבו העסק מנהל את ספינת הדגל שלו Bitcoin Trust, Fir Tree Capital Management הגישה את התיק.

התלונה דורשת זאת גוונים אפורים להפחית את העמלות שלה, להתחיל בפדיונות ולהפוך רשומות לזמינות הנוגעות לעסקאות שלה עם Digital Currency Group. יתר על כן, Fir Tree שואפת גם לסכל את הניסיונות של Grayscale להפוך את Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ל-ETF נקודתי (ETF).

קצר משמעותי על Tether, ביטקוין וקריפטו?

אהלווליה משערת כי טיעוני התביעה אינם משקפים במדויק את כוונותיהם האמיתיות של הצדדים. "משקיעי הקצה", הכוללים "מורים, כבאים, שוטרים ועובדי ציבור אחרים", לפי Fir Tree, הם המניעים את GBTC.

"זהו חלק מסיפור רחב יותר... היזהר", מייעץ אהלווליה, ומוסיף כי "עץ האשוח דוחף את כל הנקודות הרכות שהוא יכול לגלות תוך הגדלת ההימור שלה מול מערכת האקולוגית של מטבעות הקריפטו (USDT, ביטקוין, וכו.)."

האנליסט הפיננסי של Chartered (CFA) מתייחס לכך לאור חשיפת בלומברג כי ל-Fir Tree הייתה פוזיציית שורט ניכרת ב- קשירה (USDT) במרץ 2022. עד מרץ 2023, Fir Tree צופה שהצמדה של USD/USDT תישבר, בין השאר בגלל "ריצה בנקאית".

ההצדקה הרשמית לסחר היא ש"חלק גדול" מהנייר המסחרי שמגבה את האסימון קשור למפתחי נדל"ן סיניים, שחלקם נתקלים בקשיים כלכליים. כתוצאה מכך, הפוזיציה נבנתה כ"מסחר א-סימטרי", כלומר הסיכון החיסוני נמוך והתגמול הפוטנציאלי גבוה.

יתר על כן, לפי האנליסט, Fir Tree זיהה שלוש "נקודות רך" של שוק הביטקוין והמטבעות הקריפטוגרפיים שהיא יכולה לזעזע: בגווני אפור, אג"ח USDT ובינאנס. עם זאת, אהלווליה טוענת שלעץ אשוח אין כוח להשפיע על חילופי הדברים. למרבה המזל, אני לא רואה דרך קיימא ל-Grayscale Trust מתנתקת, כותב האנליסט ב-GBTC. הנאמנות היא פרת מזומנים ויכולה לקבל הערכה פרטית המבוססת רק על תזרימי מזומנים מצד שלישי. עץ אשוח מפעיל לחץ על רגליו הרפויות של השרפרף.

עם התביעה, ייתכן ש-Fir Tree מנסה להקטין את הסבירות ש-DCG תגייס מימון חיצוני בעוד להימור שלה יש עוד כשלושה חודשים. האם גם קרן הגידור קצרה ביטקוין או שמבצע OTM BTC גם לא ברור מהגשת 13F.

האויב של האויב שלי הוא החבר שלי

אפילו עם כוונות "הרואיות", ההצעה של Valkyrie לנהל את GBTC ולהוריד עמלות מ-2% ל-75 נקודות בסיס לא הופכת את הנושא לפשוט יותר. Valkyrie גם תעסיק את Reg M. שניהם יפחיתו את הערך של Grayscale.

"לדעתי, Fir Tree מבקש להפחית את הסבירות לסבב VC ולדחוף את DCG לקצה. […] חברי מיטה מוזרים הם עץ אשוח ו-Valkyrie. עץ אשוח לוקח את הצד של Tether. עבור בעלי ביטקוין/GBTC, Valkyrie ממוקמת כגיבור. אהלווליה מכנה זאת דינמיקה של "האויב של האויב שלי הוא ידידי".

המצב הלא פתור סביב DCG ו-Grayscale ממשיך אפוא להוות את אחד האיומים האפשריים העיקריים לתסיסה נוספת בשוק קריפטו-מוטבע עבור משקיעי ביטקוין.

מוצרים מקושרים

FightOut (FGHT) - עברו להרוויח ב- Metaverse

• CertiK מבוקר & CoinSniper KYC מאומת
• מכירה מוקדמת בשלב מוקדם בשידור חי עכשיו
• הרווח קריפטו בחינם ועמוד ביעדי כושר
• פרויקט LBank Labs
• שותפה עם Transak, Block Media
• תגמולים ובונוסים