שוק הקריפטו בינואר לא חווה את הזינוק הצפוי, אפילו עם אישור ה-SEC לתעודת סל ביטקוין נקודתית. אירוע זה, שצפוי להניע רכישות משמעותיות, נכשל בהגנה על התזרים מה-GBTC של גרייסקייל, שהמשיך ללחוץ על השוק כלפי מטה. עם זאת, התרחיש עשוי להתעצם בקרוב, שכן אופציות ביטקוין ואת'ריום בשווי של כמעט 5.8 מיליארד דולר נמצאים על סף פקיעת תוקף. אירוע זה עשוי להציג תנודתיות משמעותית במחירים, במיוחד כאשר השוק נמצא מתחת ל"נקודת הכאב המקסימלית".
לחץ מכירה עלול להיגרם
ב-26 בינואר בשעה 08:00 UTC, פקיעת אופציות שבועית אמורה להתרחש עם פקיעת פקיעה של 5.82 מיליארד דולר עצום באופציות לביטקוין (BTC) ו-Ethereum (ETH). זה יכול למלא תפקיד מכריע באימות המגמה הקרובה לשוק בפברואר.
פירוט האפשרויות הללו מראה 3.73 מיליארד דולר הקשורים ל-BTC ו-2.05 מיליארד דולר הקשורים ל-ETH, מה שמציג מגמה מעניינת עבור שני מטבעות הקריפטו הגדולים הללו. במקרה של ביטקוין, יחס ה-put/call עומד על 0.52, מה שמדגיש ריכוז משמעותי של עניין באופציות רכש.
יש לציין כי 'נקודת הכאב המקסימלית' עבור ביטקוין מזוהה ב-41,000 דולר, בעוד שקיימת ריבית פתוחה משמעותית העולה על 361 מיליון דולר במחיר המימוש הגבוה יותר של 50,000 דולר.
נקודת הכאב המקסימלית מייצגת את רמת המחיר שבה צפויים בעלי האופציות להתמודד עם ההפסדים הגדולים ביותר בזמן הפקיעה. בשווקים פיננסיים מסורתיים, התיאוריה היא שמוכרי אופציות, לרוב מוסדות בעלי משאבים פיננסיים ניכרים, מנסים לשלוט בשוק הספוט לקראת נקודת הכאב המקסימלית הזו ככל שתאריך התפוגה מתקרב. זה נועד למקסם הפסדים עבור רוכשי האופציות.
מכיוון שהביטקוין נסחר כעת מתחת לנקודת הכאב המקסימלית, יש חשש גובר ללחץ מכירה מוגבר מחר. משקיעים המחזיקים באופציות רכש עלולים להתמודד עם הפסדים מכיוון שהאופציות שלהם הופכות חסרות ערך אם המחיר נמוך ממחיר המימוש. זה עלול להוביל ללחץ מכירות מוגבר כאשר משקיעים מנסים למזער הפסדים או לכסות את הפוזיציות שלהם. אם מחיר BTC יאבד את רף 40K$, נוכל לראות בדיקה חוזרת של התמיכה ליד 38,000$.
קרא גם: סולאנה רואה ירידה במגמות השרשרת שלה למרות שחזור המחירים: מה הלאה עבור מחיר SOL?
200 מיליון דולר קריאות Ethereum בסיכון קרוב ל-$2,400
המצב עם אפשרויות Ethereum מציג תמונה שונה, כפי שניתן לראות על ידי יחס Put/Call נמוך יחסית של 0.31 ו'נקודת כאב מקסימלית' שנקבעה ל-$2,300. בנוסף, יש ריבית פתוחה בולטת, כ-200 מיליון דולר, המרוכזת סביב רף המחיר של 2,400 דולר. בעלי שיחות ממוקמים בעיקר להתמודד עם ההפסדים המשמעותיים ביותר מחר.
כאשר Ethereum נסחר כעת הרבה מתחת לנקודת הכאב המקסימלית שלו, זה מצביע על סבירות ללחץ מכירה מוגבר בשעות הקרובות. כאשר סוחרים מתכוננים להפסדים, תרחיש זה עלול לעורר חיסולים נרחבים בשוק.
עם זאת, זה בדרך כלל נוח עבור כותבי אופציות (מוכרים) מכיוון שהם יכולים לשמור על הפרמיה ששולמו על ידי רוכשי האופציות מבלי לספק את נכס הבסיס או לשלם מזומן.
מקור: https://coinpedia.org/news/5-8-billion-options-expiry-might-plunge-bitcoin-and-ethereum-prices-heres-the-market-sentiment/