מה קורה כאשר ממשלה לא מצליחה לשלם את החוב? ב-18 באפריל, סרי לנקה החמיצה את המועד שלה לשלם 78 מיליון דולר בתשלומי אג"ח גלובליים.
כעת, המדינה נמצאת במסלול של ברירת המחדל הגדולה בתולדותיה, שווה 12.6 $ מיליארד באגרות חוב לחו"ל.
אחרי מסלול ברירת המחדל מהומות המוניות על רקע מחסור במזון, חשמל ונפט. בתרחיש שכזה, לאומה שאין בה הרבה משאבי טבע וכוח מוניטרי, נותרה מעט מפנה מלבד לעסוק ב"הדפסת" כסף כדי לשלם עבור שכר באופן זמני.
כאשר הפדרל ריזרב הגדיל את המאזן שלו ב $4.5 טריליון בשנתיים האחרונות, הבנק המרכזי הפעיל שיעור אינפלציה מעל 8%, גבוה פי 4 מהיעד של 2%. עם זאת, זה קטן בהשוואה לזה של סרי לנקה כמעט 30% האינפלציה מגיעה ל-40%.
תנודתיות כזו נמצאת באופן מסורתי בחברות קטנות סחר במניות אגורה-לא מטבעות לאומיים. עם זאת, זה ההבדל בין מטבע רזרבה גלובלי ככר לבין בהתאם על המטבע הזה.
מעמדת מטבע הפיאט הכפופה הזו, שר האנרגיה של סרי לנקה סיכם המצב הקשה כמו "אין מספיק דולרים זמינים לפתיחת מכתבי אשראי."
במילים אחרות, למרות הגידול חסר התקדים בהיצע הכסף של הפד שגרם לפיחות האינפלציוני שלו, הדולר עדיף יחסית על כל מטבע אחר. זה שלה מורשת ברטון וודס. ככזה, יש לו כל כך ביקוש עד שמדינות עם חובות לא יכולות אפילו להשתמש בו לעוד חובות - או שמא?
אל סלבדור: תחילתו של ברטון וודס חדש?
ביום שני, 16 במאי, נשיא אל סלבדור, נאיב בוקלה אמר הוא אירח אירוע בנקאות מרכזי גדול. הוא כבר זכה לכינוי Davos לביטקוין, ואסף 32 בנקים מרכזיים ו-12 מוסדות פיננסיים מ-44 מדינות. מבלי להיות האומה הראשונה שעשתה ביטקוין הילך חוקי, אין זה סביר מאוד שהמדינה הקטנה הזו תהפוך למארחת למפגש כזה.
רבים מהמשתתפים מייצגים מדינות מתפתחות בדרך סרי לנקה לסערה כלכלית.
Banco Central de São Tomé e Príncipe
בנקו סנטר דל פרגוואי
בנקו נסיונל דה אנגולה
בנק גאנה
בנק נמיביה
בנק אוגנדה
Banque Centrale de la République de Guinée
בנק מרכזי דה מדגסקר
בנק דה לה רפובליק ד'האיטי
בנק דה לה רפובליק דו בורונדי- נייב בוקלה (@nayibbukele) מאי 16, 2022
נושא הכנס הוא שילוב פיננסי. מונח זה נמחק מהשימוש. בתור תוצר הלוואי של ברטון וודס, קרן המטבע הבינלאומית (IMF) שלא הוזמנה השתמשה בו כדי להכניס מדינות למערכת החוב שלה. הארגון אמנם הוטל לסייע למדינות מפותחות ולנהל משברים פיננסיים, אך יש מעט עדויות לכך.
נתן ג'נסן, פרופסור למדעי המדינה באמנויות ומדעים ב אוניברסיטת וושינגטון בסנט לואיס, מחבר מחקר של IMF שפורסם בכתב העת Journal of Conflict Resolution, אומר,
"הניתוח שלי של המגמות הכלכליות ב-68 מדינות במשך כמעט שלושה עשורים מראה שמדינות החותמות על הסכמי קרן המטבע מושכות כ-25% פחות השקעות זרות ישירות ממדינות שאינן תחת הסכמי קרן המטבע הבינלאומית."
כדי לבדוק את רמת הביצועים של קרן המטבע כיום, צריך רק לראות את רמת הביצועים של הבנק המרכזי של אנגליה הצהרה אחרונה אזהרה מפני רעב "אפוקליפטי". המושל אמר כי:
"יש דאגה גדולה גם לעולם המתפתח. אז אם הייתי צריך בערך, סליחה על היותי אפוקליפטי לרגע, אבל זה דאגה גדולה".
כאשר שומן מיותר נמחק, נושא הליבה בעולם הוא איתות הקצאת כסף מקושקשת. בנקים מרכזיים משתמשים בכלים המוניטריים שלהם כדי להתמודד עם סוגיות זמניות, לרוב בלחץ פוליטי. בתורם, הם יוצרים דומינו של השלכות לא מכוונות שממשיכות להיערם.
כרשת כספים מבוזרת מחוץ לבנקאות המרכזית, ביטקוין תוכנן לפתור את בעיית הקצאת הכסף הזו, כפי שצוין בהודעת החסימה המוטבעת שלו בראשית. הוועידה של אל סלבדור היא הצעד הראשון בחינוך בנקאים מרכזיים כיצד זה יכול לקרות. על החינוך הזה אחראי הצוות עם הידע המעשי, לאחר שפיתח את היכולות שלוn ארנק ביטקוין.
ניקולס בורטי, המייסד של Galoy Money מאחורי ארנק הביטקוין ביץ', ציין שלבנקאים מרכזיים ממדינות מתפתחות יש הרבה מה ללמוד, אבל הוא שמח לענות על השאלות הנפוצות ביותר.
חלק מהשאלות שנשאלו:
- כיצד נבטיח הגנת הצרכן באמצעות ביטקוין?
- אם המחיר יורד, כיצד נוכל להחזיר למשתמש עבור מה שהוא הפסיד?
- מדוע הם היתרונות של ביטקוין מול CBDC?
- כיצד למנוע הלבנת הון?— ניקולס בורטי ⚡️????⚡️ (@nicolasburtey) מאי 16, 2022
ואילו רק 20% מהמבוגרים של אל סלבדור משתמשים בארנק Chivo בחסות המדינה, המדינה ראתה 30% זינוק תיירותי רק על רקע העברת חוק מכרזי הביטקוין. עם זאת, בטוח לומר שזו רק ההתחלה של מגמה.
בנקאים מרכזיים עומדים בתור כדי לקבל עזרה בהורדה ושימוש בארנק Bitcoin Beach Lightning pic.twitter.com/CWupR1Td4K
- ביטקוין ביץ '(@Bitcoinbeach) מאי 16, 2022
אחרי הכל, זה לקח עשר שנים של פיתוח ביטקוין, כולל א מגוון של ארנקי ביטקוין שונים ששיפר בהדרגה את חווית המשתמש והוריד את חסמי הכניסה, כדי להשיג את אבן הדרך הארצית לאימוץ. שנה לאחר מכן, כבר התקיימה ועידת בנקאות מרכזית באותה מדינה כדי לעורר האצה.
בין אם הוועידה של אל סלבדור מסמנת את תחילתו של ברטון וודס חדש או לא, ברור כי סדר היום של דאבוס דוחפת להכללה פיננסית דיגיטלית. עם זאת, החזון של ה-WEF להכללה זו הוא באמצעות CBDCs. בעוד שהמטבע הדיגיטלי של הבנק המרכזי עשוי להיות כסף דיגיטלי, הוא אינו מייצג איפוס מערכת מוניטרית.
להיפך, לבנקים המרכזיים יהיה יותר מרחב פעולה עם CBDCs הניתנים לתכנות מאי פעם, שוב בראשות הפדרל ריזרב והבנק המרכזי האירופי. למדינות מתפתחות יש כעת אפשרות לבחור בנתיב חלופי שלא יוביל לאותה חזרה של מדיניות בנקאות מרכזית כושלת.
פוסט אורח מאת שיין נגל מ"הטוקניסט "
שיין היה תומך פעיל בתנועה לעבר מימון מבוזר מאז 2015. הוא כתב מאות מאמרים הקשורים להתפתחויות סביב ניירות ערך דיגיטליים - שילוב ניירות ערך פיננסיים מסורתיים וטכנולוגיית ספר חשבונות מבוזר (DLT). הוא נותר מוקסם מההשפעה ההולכת וגדלה שיש לטכנולוגיה על הכלכלה - ועל חיי היומיום.
מקור: https://cryptoslate.com/44-nations-converged-to-discuss-bitcoin-in-el-salvador-the-davos-of-crypto/